百麗減慢開店步伐 以改善現有店鋪的同店銷售為主策略

  

　　百麗今年首6個月收入160億元人民幣，較去年同期上升15.4%，其中鞋類業務收入同比增長17.2%，占收入比重從去年同期63%微增至64%。產品需求減弱，加上租金暴漲，集團今年上半年亦減慢開店步伐，以改善現有店鋪的同店銷售為主要策略，今年第二季鞋類業務同店銷售較首季改善，增長10.5%。第三季為傳統淡季，預料同店銷售表現按季倒退，惟集團仍維持下半年同店銷售增長為中至高單位數。

　　受到經濟放緩影響，整體市場存貨偏多，集團清理庫存的減價活動持續，拖累今年上半年鞋類業務及運動服飾業務毛利均略有下降，整體存貨周轉天數由去年度的167.6天增至170.5天。上半年清理存貨基本完成，惟面對秋冬新款上架，加上黃金(1781.20,1.40,0.08%)周的促銷活動，全年毛利率仍有下行風險。

　　面對國際品牌逐步進攻內地市場，集團擁有逾10,000家鞋類零售自營店，但由于其在內地覆蓋率仍不足300個城市，相對于中國300多個地級以上城市、2,000多個縣級城鎮市場空間而言，集團仍有較大增長潛力。另外，集團于今年3月時收購Big Step，擁有超過600家自營零售店，以銷售Nike和adidas品牌產品為主，料可與集團現有業務產生協同效應，進一步擴大運動服飾分部的收入。

　　走勢上，自9月7日裂口高開后，股價於13.7元至14.7元區間橫行整固，STC%K線回落至%D線水平，MACD熊差距略有收窄，可考慮13.8元吸納，反彈阻力15元，不跌穿13.5元可續持有

　　百麗集團創建于1992年3月8日，在香港麗華鞋業貿易有限公司投資大陸興建的生產加工企業的基礎上，迅速發展起來的產銷一體化集團企業，中國大陸著名的鞋業品牌連鎖經營公司，香港美麗寶(集團)國際控股有限公司、美國NIKE(耐克)公司、歐洲ADIDAS(阿迪達斯)公司、美國NEWBALANCE(新百倫)公司、全球鞋業最大連鎖網絡之一BATA(巴塔)公司以及“世界第一條牛仔褲”美國李維公司在中國最大的合作伙伴。

　　百麗集團自主經營10個著名鞋類品牌：Belle(百麗)、Teenmix(天美意)、Tata(他她)、St

　　百麗女鞋新款accato(思加圖)、Joy & Peace(真美詩)、Mirabell(美麗寶)、Millie’s、Senda(森達)、Innet(茵奈兒)、Basto(百思圖)及JipiJapa，代理經營8個著名品牌——Bata、BCBG、Elle、Clarks、Geox、Mephisto、Merrell及Caterpillar。百麗集團擁有中國鞋業第一自營連鎖銷售網絡，2010年營業額超過237億元人民幣，銷售網絡覆蓋中國大陸包括所有省會城市在內的300多個主要城市，自營連鎖店鋪達13500余間(截至2011年10月)。產品輻射中國(含香港)、美國、歐洲、日本、東南亞、中東、非洲等國家或地區。