專業分析：棉花泡沫即將破滅

　　棉花價格上周從百年來的高價回落，引發其近來的泡沫行情即將破滅的反應，而有許多美國棉農已經採取預防措施以免棉價暴跌讓自己好不容易賺回來的錢賠進去。

　　棉花期貨價格最近創下140年新高，并在高點維持了近1個月，期間棉花價格連連出現漲停板的走勢。但棉花價格上周五在美國洲際交易所(ICE)下跌至每磅1.4018美元，較上周二創下的1.5123美元歷史新高，跌幅達7.3%。棉價自7月以來上漲至高點，期間上漲約2倍。

　　市場擔心中國經濟降溫將減少原物料需求，讓棉花價格跟隨其他商品價格一起出現逆轉。

　　報導中引述德州一位有30年種植經驗的棉農泰勒說法，預期棉價將進一步下跌，因此趁棉價還在高檔時，以每磅0.82至0.93美元價位，預先把將在2011年至2012年期間收穫的1半棉花先賣掉。泰勒表示，當棉花價格全面拉回而出現拋售時，跌勢將相當可怕。

　　事實上，由于這些棉農早就習慣了棉花價格的景氣循環，他們早已以低于期貨市場的價格賣出手中的棉花或待收成的棉花，即使賣價落后期貨價許多，但他們一點也不后悔。

　　報導指出，棉農這槎的情況代表他們都預期棉花價格有可能繼續下跌。

　　諮詢機構First Capitol Ag認為種種跡象顯示2011年棉花產量將較今年增加，拖累棉花價格在2011年夏秋間下挫。

　　棉價先前的漲勢，被市場解釋為嚴寒天氣、中國與巴基斯等主要產區水災歉收、和亞洲紡織廠積極買進等因素而推升。交易商指包括對沖基金等投機者也為棉花價格的漲勢推波助瀾。

　　美國農業部指出全球棉花產量在過去2年因為金融危機而減少，但預期棉花產量在2010年至2011年的收成季將回升約14%至1.1525億包(1包為500磅)。

　　在棉花價格高漲下，包括澳洲、巴西和印度等主要棉產區紛紛提升棉的產出量。