前三季度紡服板塊融資冰點下的投資熱度

　　今年A股市場第一大IPO項目——中國水電已獲證監會的上市批文，拉開路演大幕，計劃募集資金173.17億元;無獨有偶，即將IPO的“巨無霸”陜西煤業股也計劃募資172億元，兩公司募資總額高達345億元，一旦出現超募情形，融資規模就很可能超過400億元，這令當前風聲鶴唳、草木皆兵的A股市場雪上加霜。9月20日，上證指數8月地板價終于告破，以2437.17點創14個月新低。

　　與A股整體境遇不同，紡織服裝上市公司再融資熱情降至冰點。除8月份朗姿股份IPO外，三季度再無融資及再融資的公司。與此同時，上市公司并未捂緊錢袋子，投資異?；馃?。并且，多元化成為紡織服裝類上市公司投資的共同點，包括投資理財產品、投資股權、參股投建非主營類公司等。

　　融資額連續兩季降四成

　　隨著二季度以來A股走勢疲弱，上市公司融資熱情驟減。紡織服裝類上市公司融資及再融資總金額，已經持續兩個季度縮減四成以上。

　　據WIND資訊最新統計，包括首發、增發、配股在內，一季度157只A股公司預計募集資金總額1226.98億元，實際募集資金總額2502.38億元;融資量最大的前三大行業分別是化工(25家公司實際募集資金745.34億元)、機械設備(29家公司實際募集資金437.33億元)、交運設備(5家公司實際募集資金266.98億元)。紡織服裝板塊共有4家上市公司融資57.52億元，略高于預計募集資金總額54.64億元。一季度首發的紡織服裝股2家，首發股數合計9334萬股，實際募集資金50.84億元;另有1家公司增發2900萬股，實際募集資金2.9億元;1家公司配股，發行股數5157.7萬股，實際募集資金3.78億元。

　　二季度，138只A股公司預計募集資金總額913.41億元，實際募集資金總額1917.79億元，環比下降23.36%;融資量最大的前三大行業分別是金融服務(2家公司實際募集資金377.71億元)、化工(25家公司實際募集資金301.65億元)、機械設備(26家公司實際募集資金206.08億元)。紡織服裝共有2家上市公司共融資31.7億元，與預計募資總額持平，但與一季度相比，該行業融資額銳減44.89%。二季度首發的紡織服裝股2家，首發股數合計17300萬股，實際募集資金31.7億元;無增發、無配股公司。

　　三季度，104只A股公司預計募集資金總額1171.05億元，實際募集資金總額1720.77億元，環比下降10.27%;融資量最大的前三大行業分別是商業貿易(1家公司實際募集資金389.37億元)、金融服務(4家公司實際募集資金225.86億元)、機械設備(24家公司實際募集資金200.25億元)。紡織服裝共有1家上市公司共融資17.5億元，與預計募資總額持平，但與二季度相比該行業融資額銳減44.79%。三季度首發的紡織服裝股僅有1家，8月份朗姿股份IPO首發股數合計5000萬股，實際募集資金17.5億元。該季度該行業無增發、無配股上市公司。

　　由此看來，紡織服裝業公司面對“跌跌不休”的股市，迅速減慢融資的步伐，該行業二級市場的資金供求基本均衡。

　　投資主營業務不手軟

　　通過翻閱上市公司投資公告不難發現，不少紡織服裝上市公司積極投資與主業密切相關的項目。

　　首發上市的新股朗姿股份，招股說明書披露了募集資金投資于營銷網絡建設、北京生產基地改擴建、設計展示中心建設、信息系統提升建設等四個項目，投資總額85099.82萬元。其中，營銷網絡項目投資58753.52萬元，擬進行店鋪優化29個，新建自營商場店183個，新建自營旗艦店3個，共計建設215個店鋪，達產后預計年均營業收入64856.21萬元，年均凈利潤14889.62萬元;北京生產基地改擴建項目投資13971.76萬元，進一步解決高端女裝采用委托加工模式對公司發展的制約問題;項目在公司現有生產廠址進行技改擴建，利用部分原有工藝設備，購置先進成熟的工藝設備及公用工程設施，形成年產60萬件/套(即新增50萬件/套)的品牌服裝生產能力。達產后預計年均營業收入21161.28萬元，年均凈利潤2666.01萬元。另外，涉及展示中心建設、信息系統提升建設方面，分別投資6857.92萬元、5516.62萬元。

　　除朗姿股份外，投資主業的還有常山股份、飛亞股份、宏達高科等。

　　常山股份披露，高檔紡織產品開發與生產技術改造項目累計完成投資15295.40萬元，已于2010年7月達到預定使用狀態;開發高檔多組分纖維服裝面料項目累計投資28459.85萬元，全部設備已到貨，正在安裝調試過程中，預計年底達到預定使用狀態。

　　華孚色紡8月20日公告，公司擬以現金出資1.54億元對奎屯錦業增資，完成后占奎屯錦業總股本的67%。增資完成后，公司將增加色紡紗產能14.3萬錠，年產色紡紗2萬噸，有利于公司產業西移政策而帶來的成本下降。

　　宏達高科8月26日公告，公司投資7941萬元實施年產300萬米環保型車用內飾面料項目，引進經編機、大圓機、膠水復合機等進口設備28臺(套)，配套整經機、大圓機等國產設備460臺(套)及部分公用工程設備，形成年產300萬米環保型車用內飾面料的生產能力。達產后公司年營業收入估算為1.56億元，年利潤總額3116.8萬元。

　　“不務正業”的虛假繁榮

　　與融資的急剎車不同，A股整體投資情況火暴，“錢生錢”的虛假繁榮昭然若揭。在紡織服裝板塊，這種“不務正業”的投資也很普遍。

　　其一，投資理財產品。7月6日加息之后，有10多家公司宣布了理財計劃，上市公司進行低風險的銀行短期理財產品投資達到了一個相對高潮。

　　中期凈利潤下降19.68%的東方市場，9月9日公告，擬使用不超過1億元閑置資金投資低風險銀行理財產品。根據公司資金安排情況確定理財階段，擇機購買銀行理財產品，單一產品最長投資期限不超過1年。

　　上海三毛7月16日公告，公司計劃出資153萬美元(占注冊資本51%)與日本MCS公司(出資147萬美元，占注冊資本49%)合資成立上海善初會養老產品研發有限公司，投資期限為15年;8月31日公告，公司計劃使用不超過5000萬元自有資金投資低風險銀行理財產品。在上述額度內，資金可以滾動使用，期限為一年，單個銀行短期理財產品的投資期限不超過一年。

　　其二，投資股權。江蘇開元8月19日公告，公司總投資金額約為4996萬元建設江蘇開元無錫工業園二期項目，項目建設完成后，預計收益率將超過10%;9月20日公告，公司投資總額9590萬元，以9.59元/股的價格認購粵水電非公開發行股票1000萬股，占粵水電非公開發行股票后總股本的2.39%，并承諾于本次認購完成后12個月內不進行轉讓。

　　雅戈爾7月6日公告，公司以現金出資1.2億元，以20.05元/股認購新疆眾和定增的股票600萬股，占新疆眾和定增后總股本的1.46%。2011年7月1日，公司以1.12億元按30.06元/股的價格認購東方鋯業定增的股票374萬股。8月19日公告，全資子公司寧波青春投資有限公司投資3.9億元，以24.97元/股認購中金黃金非公開發行的股票1560萬股，并承諾于本次認購完成后12個月內不轉讓。

　　華茂股份8月25日公告，公司投資16.15億元，以26.91元/股價格認購廣發證券6000萬股定增股，并承諾鎖定期12個月;9月1日公告，股東大會同意出資4.5億元成立礦業投資子公司，進行礦產企業股權投資，以提升公司資本市場運營效益，增強企業發展的綜合競爭優勢。

　　其三，參股投建非主營類公司。中國服裝8月29日公告，公司與控股子公司上海金匯共同出資設立中服時尚傳媒有限公司(注冊資本5000萬元，公司出資4950萬元，占99%)，中國時尚傳媒市場具備輕資產、投入少、易啟動、周期短、收效快等特點，同時公司擁有一批動漫設計、模特展演、方案策劃等方面專業人才，此次投資為未來公司在文化產業特別是培訓行業的發展奠定基礎。公司計劃通過投資設立“中服時尚傳媒有限公司”等項目，培育新的利潤增長點。

　　孚日股份7月27日公告，公司投資建設的CIS薄膜太陽電池組件項目設計產能為60MW，目前第一條30MW生產線經過前期聯動測試和工藝調試，生產的電池組件光電轉換效率平均達到10.5%，其他各項指標良好，現已正式投產。光伏產業作為新能源產業的重要組成部分，該項目的順利投產將對公司的后續發展產生積極的影響。

　　鄂爾多斯9月20日公告，公司擬出資1億元投資設立鄂爾多斯東晶光伏材料有限公司(注冊資本為1億元)。通過設立該公司，繼續深化公司多晶硅產品加工，延伸公司原有產業鏈。