紡織品終端需求萎縮 回暖需問道"經濟復蘇"

　　需求恢復短期難以奢望,收儲托市效果顯現還需時日。國內貨幣政策態勢恐將持續。

　　10月份以來,棉滌價差趨于歷史均值,但這并不能帶來皮棉需求的好轉。棉花與化纖所面臨的問題相同,無論是布,還是棉紗、滌綸,產銷形勢均不樂觀,聚酯廠商與紡紗廠開工率很低,對化纖、皮棉的需求明顯疲弱。

　　當前國內棉花需求疲弱是促使棉價走弱的根本原因,筆者曾把需求疲弱的原因歸為四個方面:其一是歐美終端需求的縮減,其二是中國棉紡織品出口訂單的轉移,其三是被化纖替代了,其四是被緊張的資金鏈限制了。時過境遷,后兩個因素已經發生明顯變化,棉花需求近期有無好轉的可能?

　　紡織品終端需求萎縮

　　紡織品終端需求萎縮與出口訂單的轉移是兩個分別涉及"經濟增長"與"國際分工"的重要問題。在此不妨從2011年1-9月份美國的棉紡織品進口量來探究。{page_break}

　　為了剝離價格提高的影響,筆者采用了標準化的單位SME(Square Meter Equivilents)。從表中可以看出,中國、巴基斯坦、印度等國家占有美國棉制品進口很大的市場份額。但這三個國家面臨的同樣問題是1-9月份對美累計出口棉制品數量大幅縮減,同比分別縮減了16.80%、14.28%、8.28%。從表中不難發現原因,1-9月份美國累計從全球進口棉制品14935.92 SME,同比減少11.18%。這說明美國對棉紡織品的消費量在大幅縮減,紡織大國日子都不好過。但孟加拉國、越南、印尼等"新型紡織強國",對美棉制品出口量并沒有顯著的減少,甚至還有所增長。實際上從勞動力成本、紡織產業政策、匯率等角度對比來看,上述"新型紡織強國"在傳統紡織品方面具有明顯的優勢,傳統紡織大國在國際棉紡織品市場上的競爭優勢正在快速喪失。

　　紡織經濟復蘇"

　　第110屆廣交會上,歐美市場成交銳減,歐美到會采購商有所增長,但觀望詢價較多,實際成交分別下降19%、24%。從更大的視角來看,中國紡織出口訂單的恢復是涉及歐美等重要經濟體經濟復蘇的難題。

　　近期我國政府對于"穩物價"與"保增長"的提法已出現明顯的改變。在第22屆中美商貿聯委會上,王岐山表示,當前全球經濟形勢依然嚴峻,確保經濟復蘇是壓倒一切的任務,不平衡的復蘇比平衡的衰退要好。在全球經濟的衰退與復蘇的浪潮中,棉紡織作為一個產業,似大浪中的小船,沉浮不由己。

　　總體來看,當前棉花市場很難有利多題材出現,皮棉價格微幅下跌的態勢恐將持續。需求的恢復是短期難以奢望的利好,收儲是"最近的救命稻草",但當前收儲放量不久,托市效果顯現還需時日。國內貨幣政策微調的預期明顯,但短期內對棉紡行業與棉價的影響將十分有限。皮棉需求何時恢復取決于出口訂單狀況,而紡織出口訂單明顯回暖需問道"經濟復蘇"。