361°凈利創上市以來新低　庫存周轉期拉長

　　在這炎熱的夏天里，體育用品市場依然寒風凜冽。近日，體育用品企業相繼發布中報，361°也攜一份差強人意的成績單姍姍來遲。其中，凈利潤縮水六成半，創2009年上市以來新低。

　　凈利：縮水六成半

　　數據顯示，361°2013年上半年營業額下降30.4%至19.98億元;毛利下滑36.3%至7.79億元;凈利潤為3.06億元，跌幅為65.5%，與其2009年下半年凈利潤3.57億元相比，還低了16.7%。361°方面認為，生產成本上漲、競爭激烈致使凈利潤縮水六成半。前李寧集團公共事務總監及新聞發言人張小巖表示，消費者對于消費愈加理性，現在體育用品企業業績下滑都是在為過去的盲目發展買單。但他認為，361°能夠獲得2億元的凈利潤已經難得。張小巖解釋道，“同期的李寧， 凈利潤虧損近2億元。”

　　在關鍵之道體育咨詢公司創始人張慶看來，361°凈利潤銳減有兩方面因素：一方面，體育用品行業正處于轉型階段，作為行業中具有一定規模的企業，必然會受到拖累。另一方面，361°雖然在體育上投資力度很大，但無論是與李寧等專注專業體育的企業相比，還是和特步等具有運動時尚特點的企業相比，361°的個性都不夠鮮明、缺乏品牌特質。

　　庫存：周轉期拉長

　　由于終端消費持續低迷，高額庫存已成為服裝行業的通病。據顯示，361°存貨周轉日數從56日增至67日，第一、二季零售渠道存貨比率分別為平均每月銷售的4.3倍及4.4倍。

　　鞋服行業獨立評論人馬崗對此向記者解釋，3.5倍~4.5倍是服裝企業健康的范圍。但有業內人士對361°聲稱的數值表示質疑：“看你信不信罷了。”張慶表示，存貨周轉期體現了企業對供應量管理的水平。“安踏和李寧的中報，都有些可喜的變化，說明他們從批發模式向零售模式轉型具有一定效果，而361°卻并沒有好轉。庫銷比、店效等指標的提升都有賴于經營模式的轉變。”

　　前景：搶灘童裝 優勝劣汰

　　隨著Gucci、森馬等發力搶占童裝市場，361°也欲分一杯羹。相對于361°成人產品零售店減少了256間，361°童裝產品零售店總數由1590間增至1678間。361°方面認為，童裝可望成為增長新動力，其將繼續在三線及較小城市推動發展童裝。

　　與成人體育相比，張慶似乎也更看好361°童裝的未來。他認為，361°童裝業務是一個亮點。361°在童裝領域投入力度很大，并將數字化概念很好地延伸到了童裝領域，成效也比較顯著。他表示，“中國的童裝市場有將近3000億的規模，卻缺乏引導性的品牌，有較高市場占有率的全國性童裝品牌很少。”“童裝不失為361°發力的方向。”他說。

　　對于體育用品市場前景，361°認為“行業最早在2013年年底復蘇”。張慶則認為體育用品行業雖會回暖，但不是整體性的，而是優勝劣汰的過程。“經銷商市場信心在恢復，但也有所區別。哪個企業改革的力度越大、態度越堅決、方向越明確，哪個企業就越早從困境中脫身而出。而哪個企業還堅守舊有模式，反而會更艱難。”他認為，批發模式向零售模式轉型是大方向。“其中有三個特質：更高的性價比、更好的客戶體驗、更快速的市場反應。這已成為整個大眾消費品市場的整體性規律。”