PTA倉單節節攀升 對高持倉不必過分擔憂

　　鄭商所于3月20日發布公告,新增3個交割品牌、1個免檢品牌和5個交割庫(6個新庫,暫停了一個舊庫)。“擴容增品牌完全可以滿足市場的交割需求,符合市場預期。”永安期貨分析師王園園認為,本著公平公正公開的原則為參與者排除規則障礙,是交易所服務實體經濟、滿足市場需求的具體表現。

　　“交易所積極應對庫容不足的問題,穩定了市場的不安情緒。”不少業內人士表示,交割庫擴容屬于與現貨市場同步的市場化措施,在一定程度上緩解了市場對于庫容問題的擔憂。

　　“當前PTA1505合約上有不少跨期套利、跨品種套利資金和一些對沖資金,隨著交割日臨近以及交易所保證金的提高,這些資金會加速撤離,對目前的高持倉不必過分擔憂。”王廣前說。

　　由于處于移倉換月的關鍵時期,且PTA1505合約與1509合約價差在160元/噸附近,部分套利資金可以進行買5賣9的操作。在王園園看來,套利多頭接倉單后質押,可獲得資金降低套利成本,PTA1505合約可能出現巨量交割。

　　但這或許并不會對現貨市場形成壓力。“由于9月倉單集中注銷,屆時若現貨市場社會庫存較高,倉單注銷后將拖累現貨價格。”王園園說。

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　　鼓勵棉花受益低的地區種植其他高收入作物,不失為一個明智之舉。近年來,關于棉農種棉不賺錢的消息不絕于耳,特別是去年,國家不再收儲,棉價大幅下跌,棉農賠錢的報道一篇接著一篇。棉花產業的出路在哪?怎樣調整結構?近日,記者就這一話題進行了深入采訪。

　　2013年以來,棉花生產開始遭遇困境,當年的“皇帝女兒、白雪公主”的風韻暗淡,連續兩年減產嚴重,部分棉農出現負效益。

　　常德市農業局糧油科科長吳仁明分析,棉花生產遭遇困境究其原因有四。

　　原因一:受惡劣氣候因素影響導致嚴重減產。2013年6至8月的高溫干旱天氣,8月23日至25日的暴雨和9月上旬的持續陰雨天氣,造成秋桃大幅減少、后期大量爛鈴。2014年5至6月的長期陰雨天氣導致緩苗期延長,生長發育受阻,棉花整體長勢差,8月的低溫寡照,9月的陰雨,影響了棉花成鈴率,導致秋桃和晚秋桃減少,同時增加了爛鈴數,導致棉花較正常年份嚴重減產。

　　原因二:棉花價格持續下跌。在2011年前期,國內棉花市場出現賣棉難后,為保護農民利益,國家實行了連續3年的棉花臨時收儲政策,導致國家貯備量大增。到目前為止,中國儲備棉管理總公司的棉花庫存在1100萬噸以上,而國內棉花每年消費量只有600至800萬噸,形成了供遠大于銷的局面。由于國內與國際價格機制差異,國內與國際棉價價差相距較大。2014年,國家調整了相關政策,國內棉價開始一路走低。若要實現國內棉價與國際價格接軌,國內價格還有很大的下跌空間。

　　原因三:國家對棉花收儲政策做出了重大調整,即“取消了棉花臨時收儲,啟動新疆棉花目標價格補貼試點”。近年來,受臨時收儲影響,棉花產業發展呈現出一種特殊形態,市場上找不到棉花,棉花交儲成了唯一途徑,在棉花流向過于集中的格局下,棉花調控風險過高,價高傷企、價低傷農,政府調控壓力增大,市場所能發揮的主導作用變弱。當前,政府需要逐步卸下“負擔”,讓棉花產業穩步回歸市場,由市場決定棉價。

　　原因四:農村勞動力大幅度減少,然而棉花生產季節長,費工多,用工價格大幅上升。目前,我市種植棉花的主要勞動力為老人和婦女,普遍存在勞動力短缺現象,對植棉來說很難實現傳統的精耕細作模式。棉花種植因生長周期長,屬于需要勞動力較多的作物,而且現在勞動力價格不斷上漲,導致用工成本不斷上升,影響了植棉效益。