PTA企業(yè)繼續(xù)維持高負(fù)荷 騎虎難下

　　7月PTA企業(yè)雖然出現(xiàn)多次小故障，但整體負(fù)荷還是較前期回升，因漢邦裝置重啟，根據(jù)測(cè)算7月PTA產(chǎn)量為280萬噸，預(yù)計(jì)三季度每月出口維持2-3萬噸，供應(yīng)量278萬噸左右。按PTA大廠繼續(xù)不檢修預(yù)估，8、9月負(fù)荷維持72%左右高位，供應(yīng)分別為280和270萬噸。對(duì)應(yīng)的聚酯負(fù)荷在7月維持82.68%，產(chǎn)量為327萬噸，需要PTA289萬噸，7月PTA去庫存11萬噸左右。

　　受G20、印染環(huán)保、織造負(fù)荷下降等因素影響，按偏低水平暫時(shí)預(yù)估8月聚酯負(fù)荷為78%，9月75%;分別對(duì)應(yīng)產(chǎn)量為308和287萬噸，對(duì)應(yīng)PTA需求為275和257萬噸。PTA8月庫存上升5萬噸，9月上升13萬噸，到09合約交割時(shí)，社會(huì)庫存也處在偏低水平。按此供求情況來，PTA加工費(fèi)在500附近合理，PX僅按8月ACP775美元/噸測(cè)算，PTA現(xiàn)貨價(jià)格約4530元/噸。

　　假如前期需求已被透支，出現(xiàn)聚酯企業(yè)降負(fù)荷超預(yù)期，降至70%附近，而PTA企業(yè)繼續(xù)維持高負(fù)荷，8-9月聚酯對(duì)PTA需求降至248與240萬噸，過剩增加50萬噸，社會(huì)庫存將回到200萬噸附近，PTA加工費(fèi)可以壓制到300以內(nèi)，PTA現(xiàn)貨支撐則是4300元/噸左右。總體來看，加工費(fèi)變動(dòng)看漲需要PTA大廠檢修，看跌則是聚酯負(fù)荷下降超預(yù)期。整體價(jià)格中心方面則須關(guān)注成本端PX變化。

　　消費(fèi)數(shù)據(jù)目前還仍維系的原因一方面是G20會(huì)議使得部分企業(yè)提前生產(chǎn)備貨，迎接屆時(shí)停車要求;另一方面終端紡織服裝出口回升。G20期間聚酯負(fù)荷變動(dòng)對(duì)PTA價(jià)格影響較大，而且目前織造負(fù)荷下降較快，月末產(chǎn)銷明顯下降，或?qū)е戮埘テ髽I(yè)負(fù)荷下調(diào)超預(yù)期。

　　據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，按美元計(jì)價(jià)，2016年6月我國出口紡織品服裝約240.14億美元，同比減少5.27%，環(huán)比增加2.12%，其中出口紡織紗線、織物及制品91.18億美元，同比減少3.70%，環(huán)比減少10.65%;出口服裝及衣著附件148.96億美元，同比減少6.21%，環(huán)比增加11.91%。

　　2016年1-6月我國累計(jì)出口紡織品服裝1250.30億美元，同比減少2.63%，其中出口紡織物524.43億美元，同比減少0.91%;出口服裝725.88億美元，同比減少3.83%。快訊：2016年6月出口紡織品服裝約240.14億美元。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1-6月份服裝鞋帽、針紡織品累積零售額為6816億元，同比去年上升7.0%，較2015年9.8%有明顯下降，增速維持近年新低。總體來看，出口情況略有好轉(zhuǎn)，內(nèi)銷增速下滑。