PTA供需格局沒徹底改變前的局勢難測

　　原料PTA市場延續震蕩偏弱格局，但日前滌綸長絲FDY工廠開會，今日部分FDY工廠上調50元/噸的報價，加之POY工廠會議相繼召開，預計短期內，零星有主流工廠上調出廠報價，加之臨近國慶長假，下游節前備貨需求仍存，預計節前滌綸長絲工廠挺價意向濃厚，局部價格或試探性上漲。江浙滌絲市場商談預估：POY150D/48F在6800-6850元/噸;FDY150D/96F在7500-7600元/噸;DTY150D/48F在8550-8700元/噸。

　　中信期貨分析師林菁介紹，8月開始原油價格出現大幅反彈，PTA停車檢修的裝置增加，開工率下降，而同期聚酯維持高開工，在成本和基本面支撐下，PTA出現小波階段性回升。8月中旬之后，PTA走勢維持區間窄幅波動，一方面，需求在G20影響下預期偏空，PTA上行存疑;另一方面，油價走勢的震蕩帶動了成本的變動，但由于PTA生產利潤的壓榨空間已十分有限，PTA走勢跌幅有限。

　　從長周期看，林菁認為，在PTA供需格局沒徹底改變前，2016年PTA整體走勢將表現為，受階段性多、空因素影響的區間內上漲或下跌。林菁預計，四季度PTA仍然會延續區間震蕩格局，PTA指數在4500下方有較強的支撐力，而上行第一目標位在5000附近。總的來說，四季度PTA走勢存在階段性回升潛力。因此，其走勢在有階段性回升潛力，下行空間有限，創新低的概率不大。

　　林菁進一步談到，后期看，PTA供應受到一些裝置短期檢修、停車的影響增加。例如，恒力石化660萬噸裝置在四季度有輪檢的計劃，其中一套220萬噸裝置已經在9月1日-14日完成檢修，另一套220萬噸裝置在10月7日計劃停車檢修10-15天、第三套220萬噸裝置的檢修時間未定，但恒力已經將合約部分減量供應。此外，寧波三菱70萬噸裝置9月17日再度停車檢修，據隆眾消息顯示，該裝置受到設備運抵周期問題將延遲至10月中下旬重啟，預計11月份該裝置或將正常運行;漢邦石化60萬噸裝置9月14日故障停車，原定2-3天重啟，但現仍未正式重啟。預計PTA的短期供需將因此而受到一定提振。