本土服飾企業(yè)港滬深三市2016市值表現(xiàn)面面觀

　　國(guó)內(nèi)30家服飾企業(yè)在港滬深三市的市值表現(xiàn)監(jiān)測(cè)情況日前出爐。申洲國(guó)際、海瀾之家和森馬服飾分別以612.9億元、474.88億元和256.25億元位居市值top10榜首。

　　備注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2017年1月24日，市值單位為港元的已按當(dāng)日匯率換算成人民幣。

　　港交所上市服飾企業(yè)市值榜首：申洲國(guó)際 日本仍然是主要市場(chǎng)

　　作為中國(guó)出口至日本的最大的針織服裝制造商，申洲針織一直以日本為主要市場(chǎng)，產(chǎn)品涵蓋了所有的針織服裝，包括運(yùn)動(dòng)服、休閑服、內(nèi)衣、睡衣等。近年來也發(fā)展了如NIKE、ADIDAS、PUMA、FILA等國(guó)際知名運(yùn)動(dòng)名牌客戶，并積極拓展歐美市場(chǎng)。

　　財(cái)報(bào)顯示，截止2016年6月30日，申洲國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.51億元人民幣，與去年同期相比增長(zhǎng)24.65%，毛利收入22.16億元人民幣，與去年同期相比增長(zhǎng)35.35%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)12.95億元人民幣，與去年同期相比增長(zhǎng)29.41%。

　　據(jù)申洲國(guó)際管理層方面此前透露，公司2016年下半年訂單量依然強(qiáng)勁，且同期毛利率將同比上升。同時(shí)，未來三個(gè)財(cái)年，申洲國(guó)際年產(chǎn)能將每年擴(kuò)大12%-15%。

　　就產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)貏e是在越南的業(yè)務(wù)板塊來看，申洲國(guó)際預(yù)計(jì)將在2017年底將越南工廠的員工擴(kuò)充至11,000人，目前員工人數(shù)為8,000人，預(yù)計(jì)到2018年底員工數(shù)目將達(dá)到20,000人。

　　到2018年底，越南工廠產(chǎn)能預(yù)計(jì)將占總產(chǎn)能的16%，而2016年上半年為4%。申洲國(guó)際將繼續(xù)實(shí)施自動(dòng)化生產(chǎn)以減輕人力成本。

　　上交所上市服飾企業(yè)市值榜首：海瀾之家 靠多開店賺取加盟費(fèi)

　　在國(guó)內(nèi)服裝總體勢(shì)頭低靡情況下，“男人的衣柜”海瀾之家做出了許多改變。代言人從之前的成熟男人印小天、杜淳轉(zhuǎn)變成了當(dāng)紅小生林更新、陳曉。海報(bào)畫風(fēng)也一改從前的穩(wěn)重風(fēng)，轉(zhuǎn)而走時(shí)下最為流行的中國(guó)風(fēng)。

　　為了討好80、90后主流消費(fèi)群體，海瀾之家還逐步對(duì)產(chǎn)品風(fēng)格作出調(diào)整，款式設(shè)計(jì)上更為年輕化。2016年4月，借勢(shì)IP與東方夢(mèng)工廠共同推出《馬達(dá)加斯加》電影系列衍生產(chǎn)品，以提升產(chǎn)品時(shí)尚度。

　　2016年1-9月，主品牌海瀾之家新開724家，凈新增556家，門店總數(shù)達(dá)4073家。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.87億元，與去年同期相比增長(zhǎng)8.93%，毛利率為40.05%。盡管增速放緩，但收入和毛利率均保持上升。

　　事實(shí)上，自2014年開始，海瀾之家便推進(jìn)200平米以上的大店戰(zhàn)略，營(yíng)業(yè)面積同比增長(zhǎng)30%。有分析師此前認(rèn)為，海瀾之家坪效超過3萬(wàn)元，僅次于國(guó)外快時(shí)尚品牌。

　　但其最主要收入依靠多開店賺取的加盟費(fèi)。財(cái)報(bào)顯示，在新開門店中，只有2家為直營(yíng)店。海瀾之家有一套上游賒銷貨品+下游財(cái)務(wù)加盟體系，該體系也確保了海瀾之家公司對(duì)門店銷售渠道的實(shí)際管理權(quán)。

　　在上游供應(yīng)鏈端，海瀾之家負(fù)責(zé)產(chǎn)品企劃和品牌管理，設(shè)計(jì)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)全部外包給供應(yīng)商，最后集中采購(gòu)。有意思的是，海瀾之家與供應(yīng)商形成的是賒購(gòu)合作模式，也就是說我不付錢直接訂貨，最后還可以滯銷商品退貨及二次采購(gòu)相結(jié)合。

　　深交所上市服飾企業(yè)市值榜首：森馬 旗下童裝balabala貢獻(xiàn)不小

　　在2016年雙十一活動(dòng)中，森馬以6.5億的銷售，摘得了休閑服類目第一。來自森馬方面的消息，預(yù)計(jì)2016年會(huì)過31億(零售額非報(bào)表口徑)，同比增速過80%。

　　旗下童裝balabala貢獻(xiàn)不小，其線下業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。基于品牌力、產(chǎn)品線，巴拉巴拉線下渠道依然在擴(kuò)張中，估計(jì)2016年凈增加300家左右。

　　2017年將繼續(xù)提升現(xiàn)貨占比、推進(jìn)時(shí)尚合伙人計(jì)劃。“預(yù)計(jì)2017年收入規(guī)模將達(dá)到120億，凈利潤(rùn)17個(gè)億左右”，森馬表示。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，服裝零售基本面會(huì)略有改善跡象，但依然來源于外延收購(gòu)。由于毛利率下降、期間費(fèi)用率迅速攀升、資產(chǎn)減值損失以及進(jìn)一步擴(kuò)張成本增加，盈利能力乏善可陳。未來產(chǎn)業(yè)仍然以“產(chǎn)業(yè)鏈拓展+業(yè)務(wù)創(chuàng)新”為重點(diǎn)投資主線。

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