制革行業(yè)該如何突圍，轉(zhuǎn)型亦或堅(jiān)守?

　　對(duì)于全球制造行業(yè)而言，2016年并不是一個(gè)愉悅的年份，制革行業(yè)依舊黯淡，追其原因難逃環(huán)保調(diào)控、政策施壓、人工及原材料成本上漲在內(nèi)的各種因素。過(guò)去的一年已是不易，在已經(jīng)到來(lái)的2017年，情況是否會(huì)得到改善?行業(yè)內(nèi)的上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況怎樣，他們會(huì)做出什么改變?面對(duì)困境，制革行業(yè)該如何突圍，轉(zhuǎn)型亦或堅(jiān)守?

　　2017年春節(jié)過(guò)后，記者了解到，僅有少數(shù)的制革廠能像往年一樣正常生產(chǎn)，大部分制革廠并未完全恢復(fù)到正常的生產(chǎn)狀態(tài)。廣東某制革廠春節(jié)期間放了 20天假，但截至 2月 15日部分員工依舊沒(méi)有來(lái)報(bào)到;浙江某制革廠老板幾乎不來(lái)工廠，一些技術(shù)員工正在四處找工作;部分制革廠上班員工也因活兒不太多顯得心不在焉……浙江、河北等地區(qū)的企業(yè)向記者反映，今年的成品革如果再按照往年的價(jià)格出售，幾乎沒(méi)有利潤(rùn)，但顯然提價(jià)幅度有限，市場(chǎng)對(duì)終端的需求明顯下滑。 2017年年后，因?yàn)槿惫?wèn)題，數(shù)家制革廠又開(kāi)始了頻繁的招聘啟事。據(jù)已開(kāi)工的幾位老板表示，今年不會(huì)再增加工人工資，能維持去年水平就不錯(cuò)了，因?yàn)橛唵尾⒉皇呛芏啵瑢?duì)今年市場(chǎng)情況保持謹(jǐn)慎的看法。

　　2017年，制革成本依舊難以下降。一方面生皮貨源緊張，另一方面，進(jìn)口皮的價(jià)格也是持續(xù)攀升。此外，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致的化工原料價(jià)格攀升，運(yùn)輸成本攀升，勞動(dòng)力成本上漲，環(huán)保治理成本提高，以及用電緊張導(dǎo)致的成本上漲等種種不利因素，都是皮革生產(chǎn)成本提高的推手。早在 2016年 11月，國(guó)際原皮價(jià)格就已形成 3次波段式上漲，作為全球牛原皮的市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)——美國(guó) 62/68磅重量德州閹牛皮 FOB價(jià)格漲至 71美元 /張，自 2016年 3月、6月、11月以來(lái)累計(jì)上漲 9.50美元，漲幅超過(guò) 15%。同比 2015年 10月德州閹牛皮FOB價(jià)最低點(diǎn)的 55美元 /張，目前德州閹牛皮價(jià)格累計(jì)上漲 35%!

　　環(huán)保風(fēng)暴、訂單縮水、成本暴漲、稅收負(fù)重……是目前中國(guó)制革企業(yè)普遍的發(fā)展境遇。 2016年環(huán)保部再度加大對(duì)全國(guó)各地環(huán)保督查的工作力度，并推出一系列環(huán)保整改政策和指導(dǎo)性文件，制革行業(yè)屢遭重點(diǎn)監(jiān)控。全國(guó)主要制革地區(qū)均感受到前所未有的沖擊，一些大型制革企業(yè)不斷加大環(huán)保整改力度，提升清潔生產(chǎn)和污水處理水平，部分中小型不符合環(huán)保政策要求和整改條件的制革企業(yè)被強(qiáng)行拆除，各制革基地被整改的新聞不斷見(jiàn)諸報(bào)端。

　　在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，有人將制革企業(yè)的必經(jīng)階段做了以下總結(jié) ——(1)堅(jiān)挺階段：維持原有規(guī)模，或許會(huì)如 2008年一樣，挺幾個(gè)月就會(huì)好起來(lái)。(2)縮減產(chǎn)能階段：庫(kù)存增加到極限，供貨商資金已被占用到極限，不付款不發(fā)貨。 (3)低價(jià)促銷階段：只為產(chǎn)生現(xiàn)金流，無(wú)底線虧損競(jìng)爭(zhēng)，銷售價(jià)格沒(méi)有最低只有更低。 (4)賬期促銷階段：原來(lái)為保證上游供應(yīng)商回款，普遍采用經(jīng)銷商付款發(fā)貨模式;變成買方市場(chǎng)后，陸續(xù)采用鋪貨銷售模式。 (5)階段性裁員和進(jìn)一步減產(chǎn)。 (6)階段性破產(chǎn)跑路：資不抵債，銷量下滑，回款比例不足采購(gòu)成本，面對(duì)無(wú)底洞的持續(xù)虧損，選擇申請(qǐng)破產(chǎn)。 (7)倒逼轉(zhuǎn)型階段：提升產(chǎn)品質(zhì)量，注重環(huán)保，適應(yīng)客戶個(gè)性化需求轉(zhuǎn)型階段。現(xiàn)實(shí)的情況是，不少企業(yè)還沒(méi)能熬到最后一階段就已經(jīng)難以為繼，生死未卜。

　　對(duì)于行業(yè)情況的最新感受，制革上市企業(yè)的各種公告和動(dòng)向最能說(shuō)明問(wèn)題。記者參閱了行業(yè)內(nèi)幾大上市公司的新聞公告和財(cái)務(wù)情況了解到，僅就制革方面獲得的盈利和發(fā)展空間來(lái)說(shuō)，大多數(shù)企業(yè)呈現(xiàn)萎縮狀態(tài)，投資其他行業(yè)或轉(zhuǎn)型成為更多上市企業(yè)的選擇。壓力之下，各上市公司的處境不同，行動(dòng)亦不同。

　　以生產(chǎn)維生素和皮革化學(xué)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的兄弟科技最近發(fā)布了一條定增預(yù)案，將強(qiáng)化其在精細(xì)化工行業(yè)方面的投資力度。不過(guò)記者通讀了公開(kāi)信息，發(fā)現(xiàn)整個(gè)定增預(yù)案和皮革行業(yè)并不沾邊。兄弟科技的公告顯示，公司擬以不低于 11.22元 /股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò) 1.48億股，募集資金不超過(guò) 16.6億元，投建年產(chǎn) 20 000t苯二酚、 31 100t苯二酚衍生物建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn) 1 000t碘造影劑等項(xiàng)目。兄弟科技表示，通過(guò)新建上述募投項(xiàng)目，公司將成為全球苯二酚產(chǎn)業(yè)的有力競(jìng)爭(zhēng)者，符合戰(zhàn)略發(fā)展的需要。通過(guò)本次定增，公司可以憑借自身在精細(xì)化工行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)地位，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提升公司業(yè)績(jī)和股東回報(bào)。為了給此次定增“加碼護(hù)航”，作為兄弟科技的實(shí)際控制人，錢志達(dá)、錢志明兄弟二人更是承諾，擬使用自有資金或合法籌集的資金，分別認(rèn)購(gòu)不低于此次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的 10%，同時(shí)不參與競(jìng)價(jià)過(guò)程且接受最終確定的發(fā)行價(jià)格。

　　記者了解到苯二酚衍生物產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品、飼料、醫(yī)藥、化妝品等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，與兄弟科技公司的主導(dǎo)產(chǎn)品維生素 K3、維生素 B1和維生素 B3均具有相同的應(yīng)用領(lǐng)域和客戶群，該項(xiàng)目的建設(shè)可使其成為全球苯二酚產(chǎn)業(yè)的有力競(jìng)爭(zhēng)者，并進(jìn)一步提高其在飼料添加劑、食品添加劑等精細(xì)化工領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，為公司的快速健康發(fā)展注入新動(dòng)力。碘造影劑主要用于多種器官和組織的造影，兄弟科技通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行，將在現(xiàn)有的單一維生素原料藥業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加碘造影劑及其中間體產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)從精細(xì)化工、醫(yī)藥中間體到原料藥生產(chǎn)垂直一體化的戰(zhàn)略。通過(guò)該定增預(yù)案，兄弟科技將增大在維生素以及精細(xì)化工方面的比例。翻看公司最近這幾年的投資路線，公司對(duì)維生素方面的投入日趨加大。 2015年 11月公司完成了以 15.55元 /股，定增 5 144.69萬(wàn)股，投年產(chǎn) 13 000t維生素B3(煙酰胺、煙酸)、20 000t 3-氰基吡啶建設(shè)項(xiàng)目及年產(chǎn) 5 000t維生素B5、 3 000t β-氨基丙酸、1 000t 3-氨基丙醇建設(shè)項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金，皮革化工所占比例正逐漸縮小。記者從公司對(duì)外公開(kāi)的信息了解到，截至 2016年 6月，皮革化工的營(yíng)收比例僅占兄弟化工總營(yíng)收的 25.66%，利潤(rùn)比例更是低至 16%。未來(lái)，公司是否會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大在其他方面的投入不得而知，但可以預(yù)見(jiàn)的是皮革化工的比重或?qū)⒗^續(xù)減弱。

　　以裘皮服裝、裘皮飾品、裘皮面料、裘皮皮張的生產(chǎn)與銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的華斯股份股價(jià)近期創(chuàng)下一年來(lái)的新低。盡管在 2016年 4月，公司以不少于 14.31元 /股，非公開(kāi)發(fā)行不超 4 192.87萬(wàn)股股票，募集資金總額不超 6億元，投資清潔生產(chǎn)平臺(tái)項(xiàng)目、清潔生產(chǎn)倉(cāng)儲(chǔ)基地項(xiàng)目。同時(shí)，在 2016年上半年，華斯股份還整合了上游資源，通過(guò)加強(qiáng)海外農(nóng)場(chǎng)貂種培育，為國(guó)內(nèi)農(nóng)戶引進(jìn)高端水貂品種打基礎(chǔ)，并發(fā)揮裘皮原材料市場(chǎng)二期的整合國(guó)內(nèi)裘皮原材料市場(chǎng)資源的作用，加大公司對(duì)原材料市場(chǎng)的把控，推動(dòng)國(guó)內(nèi)裘皮原材料交易模式的升級(jí)。但上述這些舉措似乎并不能改變目前公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳的現(xiàn)實(shí)。

　　2016年華斯股份公司的半年報(bào)顯示：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 206 608 402.55元，比上期減少14.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 8 731 996.78元 ,比上年同期減少 13.52%。公司公布的 2016年三季報(bào)顯示，2016年?duì)I業(yè)收入 3.41億元，同比下滑15.4%。不知是出于轉(zhuǎn)型的考慮亦或?yàn)橹鳂I(yè)服務(wù)， 2016年 8月，公司以 500萬(wàn)元投資未來(lái)時(shí)刻 10%的股份，投資網(wǎng)紅，布局前端。公司公告稱，未來(lái)時(shí)刻旗下簽約了 20多個(gè)具有電商變現(xiàn)能力的紅人，未來(lái)，伴隨著粉絲數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)，自有品牌知名度擴(kuò)大，銷售規(guī)模有望得到提升。這也是華斯股份繼 2015年投資優(yōu)舍科技卡位微博社交電商生態(tài)頂層以來(lái)，又一向移動(dòng)電商平臺(tái)產(chǎn)業(yè)鏈布局的延伸。資本市場(chǎng)爭(zhēng)相猜測(cè)，公司切入美妝網(wǎng)紅領(lǐng)域，意在打造網(wǎng)紅電商第一股。不過(guò)公司的證券事務(wù)代表徐女士在接受記者采訪時(shí)表示，雖然公司不排除將來(lái)繼續(xù)增持未來(lái)時(shí)刻，但公司還將一直以裘皮服裝為主業(yè)，投資優(yōu)舍科技和收購(gòu)未來(lái)時(shí)刻是對(duì)線上銷售網(wǎng)絡(luò)的布局，為公司 O2O戰(zhàn)略服務(wù)。完成以上投資后，目前的華斯股份已形成了微博粉絲、紅人數(shù)據(jù)挖掘(優(yōu)舍科技)、網(wǎng)紅運(yùn)營(yíng)(未來(lái)時(shí)刻)、后端對(duì)接(供應(yīng)鏈)與變現(xiàn)(微賣)的閉環(huán)。華斯股份方面表示，從 2011到 2015年，公司用了近 5年的時(shí)間做整個(gè)裘皮產(chǎn)業(yè)布局。從國(guó)外的養(yǎng)殖到中國(guó)市場(chǎng)的生產(chǎn)、批發(fā)、零售，全鏈條公司基本已布局完成，未來(lái)就是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的每一塊布局的深化改造，裘皮行業(yè)已經(jīng)見(jiàn)底，反彈的速度取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　以制造家具皮革及汽車皮革在業(yè)內(nèi)聞名的卡森國(guó)際，早幾年就已未雨綢繆涉足旅游、地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。在 2016年 2月 1日，卡森國(guó)際發(fā)布公告稱控股有限公司、公司之全資附屬公司、公司之全資附屬公司浙江卡森實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司及朱張金先生與朱嘉允女士及朱靈人女士訂立買賣協(xié)議，出售了 7家從事制造汽車皮革及家具皮革業(yè)務(wù)的附屬公司，包括海寧卡森皮革、海寧森德、海寧森美、大豐華盛、海寧家值、無(wú)極卡森及海寧卡森汽車，相關(guān)的皮革業(yè)務(wù)在 2016年的中期報(bào)告中呈列為已終止經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。記者從公司的財(cái)務(wù)通告中了解到，截至 2016年 11月 25日，上述所有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成。之后，卡森國(guó)際發(fā)布公告，于 2016年12月 21日，浙江卡森向中南郵票賣方收購(gòu)目標(biāo)公司湖南省中南郵票交易中心有限公司 27%股權(quán)，代價(jià)為人民幣 3.24億元。另外，公司向翠益賣方收購(gòu)目標(biāo)公司24%股權(quán)，代價(jià)為人民幣 2.88億元。記者了解到，收購(gòu)的目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)電子交易平臺(tái)，主要從事透過(guò)電子交易就收集硬幣、紙幣、郵票、藝術(shù)品及卡片配對(duì)買家及賣家，以及提供相關(guān)技術(shù)及咨詢服務(wù)，透過(guò)電子交易平臺(tái)進(jìn)行各項(xiàng)交易向交易參與方收取交易費(fèi)作為傭金，同時(shí)亦向其交易參與方提供托管、物流、資訊、投資咨詢、鑒定、展覽及其他相關(guān)支援服務(wù)，以上業(yè)務(wù)顯然已和皮革產(chǎn)業(yè)相距甚遠(yuǎn)。早在幾年前，卡森國(guó)際還投資了旅游地產(chǎn)，截至到公司最近的財(cái)務(wù)狀況顯示，物業(yè)發(fā)展的營(yíng)業(yè)收入所占比例已高達(dá) 67%。記者也注意到，很早之前的一則公告中，卡森國(guó)際方面就已經(jīng)明確提出，為多元化發(fā)展業(yè)務(wù)及提升公司及股東價(jià)值的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，公司會(huì)一直積極尋求不時(shí)出現(xiàn)的商機(jī)，包括于新業(yè)務(wù)板塊的投資。

　　在行業(yè)內(nèi)所有上市公司中，唯有興業(yè)科技在制革行業(yè)的專業(yè)以及專注方面表現(xiàn)出一枝獨(dú)秀的狀態(tài)，公司的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司所有的利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)收入均來(lái)源于牛頭層皮革的銷售，包括原皮、藍(lán)濕革新技術(shù)加工，皮革后整飾新技術(shù)加工，皮革新材料、新技術(shù)、新工藝研發(fā)。興業(yè)科技 2017年 1月 20日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，稱公司預(yù)計(jì) 2016年 1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5 985萬(wàn)至 6 650萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 350% ~ 400%，紡織制造行業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率僅為2.23%。

　　對(duì)于制革行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，興業(yè)科技方面表示堅(jiān)定看好 ——牛皮價(jià)格趨穩(wěn)助力業(yè)績(jī)繼續(xù)恢復(fù)，隨著牛皮價(jià)格在 2015年下半年開(kāi)始企穩(wěn)以及公司推行全球化采購(gòu)策略平滑采購(gòu)成本，未來(lái)公司的毛利率有望逐步恢復(fù)到 14% ~ 15%的水平，由此帶來(lái)業(yè)績(jī)巨大向上彈性。另外，目前我國(guó)正逐步推進(jìn)制革行業(yè)供給側(cè)改革，淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能并在規(guī)模及環(huán)保等方面提高準(zhǔn)入門檻，未來(lái)市場(chǎng)份額有望逐步向興業(yè)科技這類優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)集中。進(jìn)軍新領(lǐng)域拓展未來(lái)成長(zhǎng)空間，穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)與充足的現(xiàn)金資產(chǎn)有助于公司跨越式發(fā)展。興業(yè)科技方面表示，目前公司先后進(jìn)入融資租賃及危廢處理 PPP等新領(lǐng)域，探索在制革行業(yè)方面的環(huán)境保護(hù)，有利于公司持續(xù)綠色發(fā)展，打造利潤(rùn)新增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)不排除公司進(jìn)一步外延探索的可能。同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示，公司賬面擁有現(xiàn)金約 8.1億元，實(shí)控人及其直系親屬持股比例高達(dá) 56%，這為其進(jìn)行后續(xù)資本運(yùn)作提供了廣闊空間。公司最近階段的兩項(xiàng)資本運(yùn)作包括公司年 150萬(wàn)張高檔皮革后整飾新技術(shù)加工項(xiàng)目以及公司年加工150萬(wàn)張藍(lán)濕革擴(kuò)建項(xiàng)目(安東園)，均與制革行業(yè)息息相關(guān)。興業(yè)科技在各公開(kāi)場(chǎng)合均表示，未來(lái)還是做好主業(yè)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高利潤(rùn)率，以進(jìn)一步奠定在行業(yè)內(nèi)的大佬地位。

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