選對基金 資產管理可攻可守

　　年終獎，對每一位員工而言，是一年來辛苦工作的獎勵，是一份對自我的肯定，是一年一度的期待……多多益善。拿著或多或少的年終獎，應該如何消費，或者保值、增值?

　　我們將采訪各路理財專家，通過系列報道，為大家提供利用年終獎儲蓄和購買基金、銀行理財產品以及保險理財產品等方面的建議。

　　財經點評

　　實際上雖然去年兩度加息，卻并未改變真實利率為負的格局。目前一年期存款基準利率僅為2.75%，居民存款的實際收益仍然為負。將全部身家寄托在銀行，明顯已不合時宜。

　　央行此前的一份儲戶問卷調查也指出，當前居民選擇投資的比例大于儲蓄比例，基金依然是眾多理財產品中的全能選手。

　　謹慎型投資者

　　固定收益類產品抗通脹

　　對于很多風險承受能力比較差的投資者，他們的投資目的主要為對抗通脹，對收益預期并不太高。這樣的年終獎適合投資固定收益類產品，如一些債券基金。

　　美國固定收益證券領域的學術領袖弗蘭克·J·法博齊從一個側面印證了固定收入市場的吸引力。他在其著作中表示“微軟近3年投資額中的70%是固定收入證券,平均投資回報率為7.3%,所獲收入相當于其銷售出價值30億美元產品所獲得的利潤”。在中國，過去十年買股票也不如買債券來得實惠，固定收益產品正作為一種必備“調味品”而被廣泛認可。

　　在股市前景尚不明朗、經濟環境存在較大不確定性時，債券基金的“避風港”效應再度升溫。國投瑞銀穩定增利基金經理韓海平表示，“今年無論權益類還是固定收益類資產，面臨的挑戰和不確定性都在加大，趨勢性的機會難以再現，今年債券基金整體的預期收益率將回歸常態，但總體而言，債市的機會仍將大于股市。”

　　目前國內債券基金中，華富收益、申萬巴黎添益寶、富國優化增強、長信利豐、國投瑞銀穩定增利、工銀強債A等債基去年都表現不錯。

　　風險承受力不強型

　　保本基金是不錯選擇

　　除了債券基金，對于風險承受能力較低的投資者，保本基金也是不錯的選擇。保本基金作為一種特殊策略基金，其特點在于承諾在一定期限內為投資者提供一定比例的本金保障。

　　2010年，上證綜指下跌14.3%，有超過七成的個人投資者虧損;有10%以上的投資者虧損超過40%。而保本基金不僅實現本金保證，還取得了非常可觀的收益。WIND數據顯示，截至2010年12月31日，除銀華保本增值微虧0.03%外，南方恒元保本、南方避險增值、交銀保本混合三只保本基金在2010年均取得了正收益，并跑贏了CPI。

　　只不過保本基金由于產品設計原因，一般在發行或產品展期時投資者才有機會介入。元旦過后市場持續震蕩，加速了基金公司保本基金的申請發行，證監會網站的信息顯示，截至1月25日，共有11只保本基金在等待審批，年初獲批的有廣發聚祥保本混合型基金。

　　風險偏好型

　　股票基金機會較多{page_break}

　　對于風險承受能力較強的投資者，由于目前股市無論從估值還是市場情緒都處于較低水平，現階段投資股市，如果從較長時間段來看，獲利機會較大。

　　投資者可遵循“投資100法則”，即用100減去投資者的年齡投資高風險基金，而其余部分則配置為風險較低的基金。

　　一位25歲的投資者，100減去年齡為75，那么其總資產的75%可用于購買風險較高的股票型基金，剩余的25%可購買一些貨幣、債券等較穩健的基金品種;如果投資者是50歲，那么在購買基金資產中，建議將50%投資于股票型基金，以提高資產的盈利性，而投資較穩健的基金品種的資金比例則應提高到50%。

　　“投資100法則”僅是一個粗線條的資產配置方式，大家還可在此基礎上進行加強，比如說增加分級基金中的激進份額，通過利用分級基金的杠桿來擴大在股票市場的投資比重。

　　對于產品選擇，去年大公司中嘉實、華夏、大成等業績不錯，中小公司中華商、信誠、大摩華鑫等業績不錯。但回顧這幾年的市場，業績持續堅挺的公司非常少，且公司中業績分化嚴重，投資者不得不承擔選擇產品的風險。

　　猶豫不決型

　　可選貨幣基金

　　由于目前市場方向不明確，一部分投資者還沒有決定投資何種類別的資產，此類人屬于不見兔子不撒鷹的投資類型，既怕踏空又怕風險。對于這些猶豫不決的投資者，建議先將年終獎轉成貨幣基金。

　　貨幣市場基金，其流動性強，而且申購、贖回都是零手續費用，降低了交易成本。除了具有一般基金的專家理財、分散投資等特點外，貨幣市場基金的流動性很好，這主要源于其投資的貨幣市場是一個相對低風險、流動性高的市場。同時，投資者可以不受到期日限制，根據需要可隨時進行申購、贖回、轉換的操作。

　　此外，貨幣市場基金通常不收取申購、贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產凈值的0.25%至1%，而股票型基金年管理費率一般在1%至2.5%之間。

　　從全球范圍來看，貨幣市場基金已經成為許多家庭管理現金資產的最佳工具。先將閑置資金買成貨幣市場基金，提升閑置資金利用效率，看好后市則轉換為股票型、配置型基金。從去年的業績表現看，萬家貨幣、博時現金、華夏現金、銀華貨幣都是不錯的選擇。