解讀企業(yè)財務(wù)管理之道

　　首先，要立足需求，爭取有關(guān)各方面的支持和配合。企業(yè)經(jīng)營者、投資人、監(jiān)管機構(gòu)對財務(wù)分析的要求各不一樣，在開展財務(wù)分析工作之前，必須立足分析需求，弄清楚為誰而分析、為什么而分析，避免走入“為分析而分析”的誤區(qū)。

　　同時，財務(wù)分析工作是一項綜合性較強的工作，涉及資金管理、資產(chǎn)管理、生產(chǎn)經(jīng)營、甚至戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制訂等多個部門。因此，要做好財務(wù)分析，必須獲得領(lǐng)導(dǎo)的支持和有關(guān)方面的配合。否則，財務(wù)分析容易走入“就財務(wù)論財務(wù)”的誤區(qū)。

　　此外，監(jiān)管部門或管理咨詢機構(gòu)等外部單位進行企業(yè)財務(wù)分析時，應(yīng)取得企業(yè)的信任和配合，深入企業(yè)調(diào)研，盡可能多地掌握分析的第一手資料。

　　其次，要與時俱進，密切關(guān)注企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化和影響。企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境和同行業(yè)競爭對手的情況等。企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的不確定、不可控的因素越來越多，受經(jīng)營環(huán)境變化的影響也越來越大。

　　企業(yè)財務(wù)分析工作者應(yīng)拓寬視野，與時俱進，結(jié)合行業(yè)和企業(yè)特點，密切關(guān)注其經(jīng)營環(huán)境的變化和影響，以有助于適時調(diào)整經(jīng)營政策和財務(wù)安排，提高駕馭市場的能力。

　　第三，要理清思路，搭建一個清晰的財務(wù)分析報告結(jié)構(gòu)。寫好財務(wù)分析報告，理清思路是關(guān)鍵。思路決定了分析的視角，同時也決定了分析報告的結(jié)構(gòu)，綜合性的財務(wù)分析更是如此。涵蓋范圍不同的分析報告，結(jié)構(gòu)也不盡相同。

　　通常以某一區(qū)域企業(yè)為對象展開分析，可從宏觀經(jīng)濟形勢、總體情況、行業(yè)情況、重點企業(yè)情況從大到小依次展開分析;而對某一企業(yè)集團進行財務(wù)分析，橫向可從經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)運營、資金流轉(zhuǎn)、風(fēng)險應(yīng)對等幾個方面展開，縱向可按集團總體和各業(yè)務(wù)板塊兩個層面展開，橫向分析和縱向分析可以適當(dāng)結(jié)合起來。

　　一般來說，經(jīng)營業(yè)績的分析應(yīng)回答“企業(yè)的利潤來自哪里、主業(yè)是否明確、主業(yè)增長勢頭如何”等問題;資產(chǎn)運營的分析應(yīng)回答“資產(chǎn)的分布狀況如何、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況是否合理、資產(chǎn)的質(zhì)量怎么樣”等問題;資金流轉(zhuǎn)的分析應(yīng)回答“企業(yè)的資金來源、投向、償債及融資能力如何”等問題;風(fēng)險應(yīng)對應(yīng)回答“企業(yè)目前和未來面臨的風(fēng)險是什么、如何應(yīng)對”等問題。

　　第四，要結(jié)合實際，制訂一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u價指標(biāo)體系。財務(wù)分析的用途不同，評價的標(biāo)準(zhǔn)也不一樣，分析的指標(biāo)也將有不同的選擇。因此應(yīng)根據(jù)財務(wù)分析的實際需求，制訂和建立一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u價指標(biāo)體系。

　　在此有幾點值得注意：一是應(yīng)突破傳統(tǒng)的3張會計報表的局限，增加對資產(chǎn)質(zhì)量情況、人員情況、成本費用情況等輔助報表的分析，增加對土地、品牌、網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)、擔(dān)保、訴訟等表外重要事項的分析;二是結(jié)合企業(yè)自身特點和分析的實際需要，選擇一些重要的參考指標(biāo)進行比較分析，如全國國有企業(yè)水平、滬深A(yù)股上市公司水平、行業(yè)水平、競爭對手情況等，找準(zhǔn)自己的位置;此外還應(yīng)善于運用各種表格、圖示等表達形式，突出表達分析的內(nèi)容，使分析結(jié)論更加直觀、醒目。

　　第五，充分挖掘，尋找財務(wù)數(shù)據(jù)背后的故事或?qū)嵸|(zhì)。財務(wù)數(shù)據(jù)之間往往存在著一定的關(guān)聯(lián)，財務(wù)數(shù)據(jù)后面也隱含著某種態(tài)勢或原因。也只有把財務(wù)數(shù)據(jù)背后的故事或?qū)嵸|(zhì)挖掘出來，才能把財務(wù)分析報告寫得更鮮活，避免陷入“就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)”誤區(qū)。

　　例如，可以通過財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)收入大幅度增長，但受制于成本費用增長過快，企業(yè)增收不增利的現(xiàn)象明顯;部分企業(yè)利潤大幅增長，但主要依靠非經(jīng)常性損益來支撐，主業(yè)不明、主業(yè)不強的狀況令人擔(dān)憂;部分企業(yè)的發(fā)展仍屬于投資拉動型的簡單規(guī)模擴張，內(nèi)在的自主創(chuàng)新能力、核心主業(yè)競爭能力都尚未形成優(yōu)勢。

　　第六，要著眼未來，用發(fā)展的眼光進行分析總結(jié)和評價。寫好財務(wù)的最難之處在于財務(wù)分析的總結(jié)和評價部分，需要注意以下幾點：一是財務(wù)分析的結(jié)論既要有理有據(jù)，又要高度概括，不能輕意下、隨便下，否則容易對報告使用者造成誤導(dǎo);二是要用發(fā)展的眼光來進行財務(wù)分析的總結(jié)和評價，可以嘗試從企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)、發(fā)展質(zhì)量、發(fā)展中面臨的風(fēng)險、發(fā)展前景等幾個方面進行思考;三是財務(wù)分析的總結(jié)和評價應(yīng)結(jié)合企業(yè)的中長期發(fā)展規(guī)劃，以全局的、長遠的眼光來分析和預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展。