PX大漲大跌背后？

　　近期走跌。短短三日時間，亞洲PX市場價格已經(jīng)大幅下滑了137美元至1462美元/噸FOB韓國，跌幅高達8.57%;而歐洲市場PX價格也大幅下行了116美元至1405美元/噸FOB鹿特丹，下跌幅度在7.63%。

　　今年P(guān)X市場可謂是多事之年，經(jīng)歷了過多的大起大落。首先，我們回顧下PX經(jīng)歷的漲跌事件。

　　3月11日，日本東北部海域發(fā)生里氏9.0級地震并引發(fā)海嘯，因地震關(guān)停PX裝置近百萬噸，導(dǎo)致供應(yīng)減少，對亞洲PX供應(yīng)造成沉重打擊，原料PX市場行情在日本大地震后飆漲，將亞洲PX價格拉到了歷史高點。但是隨后PX市場價格并未如市場預(yù)測那樣持續(xù)大幅上漲，而是直線下滑之后呈現(xiàn)震蕩盤整。

　　自7月份以來，國內(nèi)PX裝置屢出事故。7月中旬，中海油惠州煉廠發(fā)生火災(zāi)，導(dǎo)致使年產(chǎn)84萬噸PX裝置停產(chǎn)。7月30日，臺塑集團云林麥寮六輕廠區(qū)凌晨起火，而距離上次著火僅時隔4天，這也是臺塑一年以來第七次工安事故;該工廠PX產(chǎn)能為27萬噸/年。8月13日，臺風(fēng)"梅花"侵襲大連，福佳大化防波堤潰壩;8月14日下午，福佳大化PX項目被大連市委市政府決定立即停產(chǎn)，并正式?jīng)Q定該項目將被搬遷。據(jù)了解，福佳大化PX項目年生產(chǎn)產(chǎn)能為70萬噸，是目前國內(nèi)最大的單體芳烴生石化項目;其PX裝置產(chǎn)能目前占中國大陸PX總產(chǎn)能的8.4%左右。在國內(nèi)外PX裝置連續(xù)停產(chǎn)檢修以及頻繁意外停產(chǎn)，導(dǎo)致亞洲地區(qū)供應(yīng)明顯趨緊，從而刺激了PX市場行情高位波動，市場價格持續(xù)近兩個月的推升。

　　當(dāng)然，我們不排除由此類事件引發(fā)的人為炒作因素，但是我們也可以看出目前PX市場供應(yīng)偏緊預(yù)期猶存。

　　除了國內(nèi)裝置停工的影響外，9—10月間亞洲地區(qū)將有包括泰國、日本、韓國等地區(qū)大約年產(chǎn)能300萬噸的裝置于進行停車檢修。另外，據(jù)悉近期國家發(fā)改委等五部委發(fā)布《關(guān)于加強PX(對二甲苯)等敏感產(chǎn)品安全環(huán)保工作的緊急通知》，要求對危險化學(xué)品開展安全環(huán)保大檢查，并提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻。該政策對PX行業(yè)影響較為明顯，或?qū)⒅率刮覈鳳X產(chǎn)能擴張進程受到嚴重阻礙。

　　目前全球PX的消費量主要集中在PTA領(lǐng)域，PX裝置停產(chǎn)將使得國內(nèi)PX供給缺口增大。然而在PX原料供給減少的同時，PTA產(chǎn)能卻在擴大;隨著PTA產(chǎn)能的加速投產(chǎn)，準(zhǔn)入門檻的提高將使PX新增項目更加困難，產(chǎn)能或?qū)⑦h低于PTA增速。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2010年我國PX產(chǎn)能在906萬噸左右，而下游PTA總產(chǎn)能約為1996萬噸;按1噸PTA需要0.655噸PX以及80%的開工率計算，缺口超過100萬噸。2011年7月份開始PTA工廠新增產(chǎn)能陸續(xù)有370萬噸投產(chǎn);而PX全年投放產(chǎn)能僅180萬噸。

　　除此之外，明年依然是PTA產(chǎn)能的密集釋放期，計劃于2012投產(chǎn)的產(chǎn)能合計超過1000萬噸。因此預(yù)計短期內(nèi)PX市場供給緊張局面將有增無減;市場對于未來PX市場供應(yīng)擔(dān)憂猶存，從而可以預(yù)計PX價格仍將持續(xù)高位波動的可能性較大。