唯品會連續(xù)七個季度盈利 上市電商進入盈利周期？

　　美股上市公司開始密集發(fā)布二季度財報，電商上市公司的盈利情況終于一掃陰霾：唯品會連續(xù)七個季度盈利、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)連續(xù)三個季度盈利，電商企業(yè)開始了賺錢的節(jié)奏。

　　唯品會二季度總凈營收增長136.1%至8.294億美元;凈利增長192.1%，達2640萬美元。 截至昨日北京商報記者發(fā)稿時，唯品會股價為229.18美元，市值達127.5億美元。這也意味著與當(dāng)初4.6美元的發(fā)行價相比，唯品會股價增長達到50倍。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)同日發(fā)布的二季度財報顯示，期內(nèi)總營業(yè)收入為33億元，凈利潤為2880萬元，凈利率為1.5%，是一季度200萬元盈利的14倍。去年同期則是虧損6400萬元。

　　盡管業(yè)績同樣亮麗，但二者的盈利原因不盡相同。財報顯示，推動唯品會二季度繼續(xù)盈利的原因是活躍用戶數(shù)量與訂單數(shù)翻倍增長。二季度，唯品會活躍用戶數(shù)量達930萬人，同比增長167.9%;訂單數(shù)增長至2630萬，同比增長138.4%。

　　當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的盈利則歸功于第三方平臺。財報顯示，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)二季度服裝、日百等第三方平臺交易實現(xiàn)14.3億元，同比增長82%，增速與規(guī)模繼續(xù)大幅領(lǐng)先圖書業(yè)務(wù)，超過整體平臺交易額的50%。同時，二季度圖書業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收13.56億元，較去年同期增長43.5%。其中童書的銷售額舉足輕重。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)副總裁、童書頻道主編王悅直言，企業(yè)創(chuàng)始人的喜好決定著企業(yè)的基因，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人李國慶與俞渝對圖書的了解，決定了當(dāng)當(dāng)網(wǎng)要走專業(yè)化圖書銷售路線。目前當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的選聘編輯多數(shù)是研究生學(xué)歷或做圖書編輯五年以上的人員。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，由于市場老大京東尚未發(fā)布二季度財報，上市電商是否已進入盈利周期還不能蓋棺定論。但從現(xiàn)有的財報數(shù)據(jù)看，企業(yè)已經(jīng)開始從粗放購銷式經(jīng)營轉(zhuǎn)為精細化運營，最為燒錢的物流也幾乎布局成型。唯品會CFO楊東皓表示，采取收購成熟快遞公司等模式進行物流建設(shè)“不太燒錢”，唯品會將繼續(xù)擴大倉儲面積，預(yù)計到2016年底，唯品會的倉儲面積將達70萬平方米。

　　不過，對于今后能否持續(xù)高增長并盈利的態(tài)勢，業(yè)界看法卻并不一致。電商分析師魯振旺認為，唯品會的增長得益于天貓的“放縱”。服裝行業(yè)是電商一塊大蛋糕，天貓作為老大具有絕對優(yōu)勢，然而由于天貓平臺收費高等問題，部分品牌出逃至其他平臺。唯品會及時地抓住了這一機遇，并對部分品牌深入滲透。“當(dāng)前，唯品會在服裝業(yè)的體量約天貓的1/5，當(dāng)達到天貓的1/3時，唯品會的增速將趨向平穩(wěn)。”

　　唯品會預(yù)計三季度公司凈營收為8.5億-8.6億美元，比去年同期增長122%-124%。魯振旺指出，盡管唯品會還將持續(xù)快速增長，但四季度天貓“雙11”將至，今年發(fā)力“時尚化”的天貓會借機撬走不少線上用戶，能否守住陣地，是決定唯品會未來是否能持續(xù)瘋狂的關(guān)鍵因素。