國內首個民間融資管理辦法在浙江落地

　　國內首個引導和規范民間融資管理辦法在浙落地——

　　撬動萬億民資流向實業

　　一直游走于灰色地帶的民間融資處在了風口浪尖上。今年下半年，“高利貸”、“跑路”、“崩盤”等字眼令其負面形象急劇放大。

　　民資是一把“雙刃劍”。浙江作為民資豐沛之地，潛藏于民間的資金數額達數千億甚至萬億元之巨。如此大規模的民間融資市場生存于地下，無法得到合理引導，勢必會形成投機渠道甚至非法渠道，埋下巨大的金融風險與道德風險隱患。

　　堵不如疏。省政府日前出臺的國內首個引導和規范民間融資管理辦法《關于加強和改進民間融資管理的若干意見(試行)》，就是為了引導與規范民間融資行為，發揮其積極作用的一面，逐步構筑一個使之從地下走上地面的陽光化體系。

　　通道之一：引向實體經濟

　　讓民間融資陽光化，關鍵就在于為民資找到合適的投資渠道。《意見》確立了積極拓寬民資投資渠道，合理引導民資流向的思路，明確對民資非禁即入，包括鼓勵和引導民資進入實體經濟、重大項目建設等領域。

　　事實上，民資并不排斥實體經濟。人民銀行溫州市中心支行調查顯示，2003年溫州民間借貸資金高達90%的比例流入了生產經營、小生意和養殖業等實業領域，僅10%進入建房購房等其他途徑。此后幾年間，隨著房地產市場的升溫及礦產等資源價格急劇上漲，才逐步偏離實業，大量的資金涌入房地產、礦業等投機領域賺“快錢”。今年以來，溫州民間借貸資金規模約1100億元，其中投向生產經營占比驟降至35%，用于房地產投資的占20%，而流入民間借貸市場的資金多達45%，“以錢炒錢”成為當地民間融資的重要流向。

　　省金融辦負責人表示，吸引民資復歸實業，關鍵是讓他們看到投資的前景。《意見》為民資所辟設的上述陽光化投資領域，都蘊含著大量的投資商機，回報不菲。以“十二五”海洋經濟重大建設項目規劃為例，全省統籌安排相關重點建設項目近500個，總投資約1.2萬億元，“十二五”期間將投資8000多億元。2010年至2012年，省政府每年安排10億元專項資金，重點支持海島基礎設施、海洋科技研發等項目建設，并建立10億元海洋產業基金，引導社會資金投向海洋新興產業、臨港先進制造業等。正因為發展空間巨大，才更需要資本的助力。像現代服務業、戰略性新興產業等也都是浙江“十二五”時期發展的重點領域，可以說早進入就早得益，誰抓住了先機，誰就掌握了未來發展的主動權。

　　通道之二：灰色融資換新裝

　　充裕的民資如何有效地轉化為規模化的產業資本?民間“地下融資”如何轉化為陽光下的規范投資?方興未艾的PE(私募股權投資)無疑是民資陽光化的合適路徑之一。省金融研究院常務副理事長、省上市公司協會會長陳國平說，對浙江民資需要有一種金融工具去引導、集合，PE一頭聯結著社會資金，一頭聯結著產業項目，恰好具有這樣的“橋梁”功能。

　　近幾年風起云涌的眾多浙江PE機構，宛如民資接受陽光哺育的一座座“陽光房”。據工商部門統計，目前全省以創投、風投為名注冊的企業約200家，注冊資本超過100億元;以投資管理、股權投資為名注冊的超過1000家，加上參與股權投資的各類企業，浙江PE可謂蔚為壯觀，其資金絕大部分來自于民營企業。正是這些大大小小的PE，猶如一根根“管道”吸納著民資，有序地流向新能源、新材料、物聯網等戰略性新興產業、海洋經濟和現代服務業。浙商創投董事長陳越孟對此深有感觸，浙商創投自成立以來，幾乎每次設立基金都是提前結束募資，民資對股權投資的熱衷由此可見一斑。

　　政府不僅樂觀其成，更樂于加力助推。我省除了出臺對股權投資機構的扶持政策外，在省政府決策、牽頭下，還相繼發起設立了全省第一只管理規模達50億元的浙商產業投資基金和規模為5億元的省創投引導基金，并推動開展全省未上市公司股份轉讓試點。陳國平說，設立政府引導基金和各類股權投資基金，目的就是充分發揮民資豐裕、投資者積極性高漲、風險承受力較強等優勢，以集約化管理方式，推動民資陽光化進程。

　　通道之三：有望“嫁入”銀行

　　浙江民資對投身金融業有著超乎尋常的熱情。近年來，無論是浙商銀行的組建，還是城市信用社、城市商業銀行改革，抑或小額貸款公司、村鎮銀行、農村資金互助社等新型農村金融組織的試點，無一不活躍著浙江民資的身影。截至11月末，全省小貸公司共批準200家，已正式開業的有171家，這些小貸公司幾乎全部由民營企業擔綱發起設立。村鎮銀行也是如此，浙江銀監局原局長楊小蘋說，即使按銀監會相關規定，民營資本只能充當第二股東以下的村鎮銀行，民資照樣趨之若鶩，在全省現有的32家村鎮銀行(含寧波)中，家家都有民資股東參與。

　　民資進入金融業，在政策和法律層面已沒有任何障礙。浙江金道律師事務所高級合伙人、一級律師童松青表示，2005年和2010年國務院相繼出臺了兩個“36條”文件，即《非公有制經濟36條》和《鼓勵和引導民間投資發展若干意見》，均對民資進入金融業作了明確闡述。但從操作層面看，民資要想真正無礙地進入金融領域還有待時日，特別是民資所遭遇的“玻璃門”、“彈簧門”等現象亟待破除。因此，吸引民資進入金融業關鍵還在于開放力度與落實力度。

　　此番《意見》明確加快地方金融機構發展步伐，吸引更多民資參與地方金融機構改革的舉措，顯然表明我省在地方金融機構改革方面將進一步敞開對民資的大門。事實上，浙江地方金融改革起步早、發展快，形成了自身的特色與優勢，在全國處在一個領先位置。“十二五”時期，無論是建設中小企業金融服務中心，還是打造民間財富管理中心，對民資都意味著是難得的機遇。具體而言，像地方商業銀行、農村信用社改革，小額貸款公司設立和增資擴股，村鎮銀行和農村資金互助社試點擴面，都有望成為民資一展身手的“夢工場”。

　　陳國平認為，民間金融是地方金融機構成長的邏輯起點。因為地方金融機構的主要服務對象是中小企業和地方居民，這與民間金融的服務對象定位基本相重合。民間金融形態通過規模形成高組織化的正規金融機構是其客觀、內生的要求。由此，民間金融與地方金融機構在某種程度上有著天然的“血緣”關系，民資參與地方金融機構發展可謂“近水樓臺先得月”。