空頭暫居上風 聚酯瓶片短線走弱

9月份，聚酯瓶片市場進入消費淡季后，表現持續低迷。原本想依靠成本端，中秋節前保持住穩定的態勢。但PTA表現有負眾望，在加工費上漲的刺激下，PTA行業開工率升至90.16%，供應進一步增加, 且PTA主流廠家在現貨市場大量出貨。反觀需求端，聚酯產銷持續清淡。

來源：隆眾資訊

進入9月份以后，聚酯瓶片華東市場價格一度出現了2019年的最低位，探底至6775元/噸。上周某一終端糧油企業適量招標，成交價格在6700元/噸附近。瓶坯加工企業開工率小幅下滑，從而對瓶片的需求量相對減少。主流終端飲料大廠今年貨源已基本提前鎖定，補倉數量有限。瓶片終端需求的減少扼制了瓶片市場的行情上漲。

成本端：恒力石化1號線220萬噸PTA裝置計劃9月中旬檢修，對聚酯市場帶來短暫提振。同時聚酯開工率維持在90.05%，終端需求穩定下，供應有減少預期，PTA市場價格一度走高。但近兩日，福海創裝置負荷提升，疊加儀征化纖裝置重啟， PTA庫存開始小幅累庫，PTA現貨轉弱，期價回吐周初漲幅；乙二醇方面，本周預期到港數量9.7萬噸，環比上周減少6.5萬噸。加之，華東主港庫存環比減少了4.48萬噸，乙二醇本周市場價格環比上周上漲186元/噸。原料端雙雙上漲，瓶片生產成本壓力逐漸加大。但礙于需求端不給力，瓶片價格漲幅遠低于成本端。從而致使瓶片企業生產利潤空間一再壓縮，目前利潤瀕臨保本線附近。

供應方面，瓶片生產企業開工率穩定在82.11%，且近期廣州泛亞計劃重啟，因此短期開工率仍有提升空間。浙江萬凱需要配合海寧恒逸通電，將在9月20日停車檢修10天。澄高1號線60萬噸裝置計劃9月底重啟，預計9月下旬開工率將回落至73%以下。雖然現在瓶片廠家新增訂單不多，但為了正常履行已售合約，預計瓶片整體開工率10月份仍將穩定在80%附近。華潤因現貨供應緊張，瓶片價格一直未見松動，目前以接11月訂單為主。其他幾家主流生產企業，現貨方面正常供應。

今日伴隨成本端的快速塌陷，聚酯瓶片難逃下跌的命運。雖然瓶片廠家挺價心態下，報價穩定，但實際出貨商談空間加大。中間貿易商也是有利潤就出，導致瓶片價格急速下滑。而下游群體在跌勢中多縮手觀望，僅剛需少量接貨，目前暫未出現節前集中備貨現象。瓶片市場處于偏空氛圍下，如沒有其他利好因素出現，短期瓶片市場或將維持震蕩格局。建議關注PTA裝置檢修實施情況及主流廠家出貨動態。