基本面利空疊加 PTA創近十年新低

根據生意社價格監測顯示，國內PTA現貨市場價格繼續下跌，截止3月23日市場均價在3454元/噸，較月初下跌18.64%，同比下跌47.46%，創近10年新低。

PTA工廠裝置檢修力度加大，蓬威石化年產90萬噸PTA裝置于3月9日夜間停車，預計檢修1個月。恒力石化220萬噸PTA裝置于3月12日開始檢修，計劃檢修15天左右。獨山能源220萬噸PTA裝置3月15日進入停車檢修，預計檢修15天。洛陽石化、天津石化、上海石化及漢邦石化等多套裝置仍未滿負荷運行。下游聚酯逐漸恢復，但PTA去庫速度緩慢，僅1—2月PTA社會庫存累庫超過150萬噸，整體社會庫存達到300萬噸以上，是近5年歷史高位，市場供需矛盾仍顯突出。

國際油價收跌，拖累化工品成本及市場心態。下游聚酯部分裝置重啟，綜合負荷提升至82.43%，隨著各地復工政策及政府扶持政策的出臺，進入3月份聚酯開工呈現緩慢上升態勢。但價格方面，受成本拖累江浙一帶主流滌綸長絲工廠報價大幅走跌，其中截止3月23日滌綸POY150D/48F市場均價5894元/噸，較月初下跌14.38%。終端紡織市場心態謹慎觀望，不少企業表示開工后大單缺失，下單量明顯縮減，采購意愿寡淡維持剛需。

生意社分析師夏婷認為，由于成本端快速下跌以及供需壓制下，預計PTA現貨市場行情上行拐點尚早，或進入高庫存與聚酯需求恢復的博弈低位震蕩期，隨著需求面有所恢復，向下空間有望縮窄。