阿里入局美年健康 民營體檢能否突破困局？

互聯(lián)網(wǎng)巨頭再次盯上民營體檢這塊大蛋糕。

10月27日晚間美年健康公告稱，公司分別向阿里網(wǎng)絡、杭州信投和上海麒鈞轉(zhuǎn)讓持有的上市公司股份2.09億股、1.96億股、2.00億股，合計6.05億股（占公司總股本16.16%）。次日，美年健康開盤直線拉升至漲停，報14.97元/股。

其中，阿里網(wǎng)絡、杭州信投構(gòu)成一致行動人關系，將持有公司10.82%的股份；上海麒鈞將持有公司5.34%。這也意味著，阿里巴巴一躍成為美年健康第二大股東。美年健康的控股股東俞熔及其一致行動人合計持股比例由37.61%下降為22.88%，公司實控人仍為俞熔。

阿里巴巴已經(jīng)入股兩大民營體檢巨頭——美年健康和愛康國賓，而未來民營體檢能否突破自身發(fā)展局限，解決近年來負面纏身成為行業(yè)急需解決的問題。

長期以來，民營體檢行業(yè)資本過度擴張，一味追求走量價格戰(zhàn)，發(fā)展模式存在偏離，轉(zhuǎn)變成健康發(fā)展模式的需求更為急切。歸根結(jié)底體檢行業(yè)仍是知識密集型行業(yè)，對從業(yè)人員的綜合素質(zhì)要求很高。

套現(xiàn)73億元

“中國下一個首富，一定在大健康領域?！卑⒗锇桶图瘓F董事會成員馬云這么說的時候，也早已帶領阿里著手布局醫(yī)療行業(yè)。彼時醫(yī)療產(chǎn)業(yè)方興未艾，在國家政策和大健康的趨勢下，眾多大佬們紛紛轉(zhuǎn)舵，砸錢投資，其中不乏阿里巴巴、騰訊這類互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司。

此次股份轉(zhuǎn)讓價格為12.01元/股，較美年健康10月25日收盤價13.61元/股折價約12%。以此計算，阿里網(wǎng)絡、杭州信投、上海麒鈞受讓上述股份需要付出的對價分別為25.10億元、23.54億元、24.01億元，阿里方面付出對價高達48.46億元。這也意味著美年健康實控人俞熔及一致行動人套現(xiàn)72.65億元。

美年健康方面表示，阿里網(wǎng)絡、杭州信投和上海麒鈞作為公司重要戰(zhàn)略股東和合作伙伴，能夠幫助美年健康提升數(shù)字化、智能化發(fā)展水平，構(gòu)建協(xié)作創(chuàng)新的技術平臺。

其實早在此次入股前，阿里就和美年健康有過合作。

2017年，阿里云曾與美年健康展開合作，雙方共建云計算平臺，開展健康體檢、醫(yī)學影像等核心大數(shù)據(jù)分析及合作應用，并聯(lián)手打造健康大數(shù)據(jù)開放平臺。這次入股美年健康，阿里可能“蓄謀已久”。

太平洋證券分析師杜佐遠指出，阿里此次入股是對預防醫(yī)學產(chǎn)業(yè)的重視和看好，也是對美年行業(yè)龍頭地位的認可。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭“弄潮”

前幾年，民營體檢行業(yè)還是“三足鼎立”的格局——愛康國賓、美年健康和慈銘體檢共同稱霸民營體檢市場。2014年，美年健康收購慈銘體檢27.78%股份。伴隨著美年健康的入股，民營體檢行業(yè)只剩兩巨頭——愛康國賓和美年健康。

很長一段時間，愛康國賓和美年健康不斷上演“宮斗大劇”，不斷爭奪民營體檢市場。2018年3月，愛康國賓宣布接受阿里系的私有化邀約。2019年1月，愛康國賓宣布完成私有化，正式改姓阿里。

然而時至今日，隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里的加入，民營體檢格局再生變。

進駐愛康國賓后，阿里并沒有停下自己的野心。僅僅時隔一年不到，阿里又完成了對美年健康的進駐，兩巨頭雙雙落入阿里的口袋。

仔細看來，阿里對美年健康的入股正當其時。

從公司發(fā)布的三季報來看，前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入62.78億元，同比增長7.89%；其中歸母凈利潤3.91億元，同比下降5.46%。第三季度單季實現(xiàn)營收26.36億元，同比增長2.24%；其中歸母凈利潤3.74億元，同比增長46.80%。

公司第三季度營業(yè)明顯回暖，收入利潤端增長企穩(wěn)。去年，公司頻頻受各種負面輿論影響，市值曾一日之內(nèi)蒸發(fā)了67.7億元。從收入端看，個檢、團檢業(yè)務均重回增長趨勢。而利潤端方面增長更加明顯，主要是因為固定成本開支相對穩(wěn)定、旺季后利潤端彈性顯現(xiàn)。

對此，中信建投分析師賀菊穎表示：“預計去年事件影響已開始逐漸消退。今年以來美年健康強化健康體檢質(zhì)量管理，上線標本管控系統(tǒng)提升體檢報告質(zhì)量及合規(guī)運營，并在檢后報告咨詢和客戶維護上進一步提升客戶感受，這些改進措施在三季度取得明顯成效?！?/p>

從長遠來看，健康管理行業(yè)依舊是市場前景廣闊的朝陽產(chǎn)業(yè)。公司作為民營體檢行業(yè)的絕對龍頭，有望在未來開啟新一輪的擴張和高增長。

借著春風，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的健康布局從未停止。

此前，國務院印發(fā)的《健康中國2030規(guī)劃綱要》提出了健康中國建設的目標和任務，圍繞疾病預防和健康促進兩大核心，將開展15個重大專項行動，努力使群眾不生病、少生病。同時，綱要明確指出：到2020年，健康服務業(yè)總規(guī)模超8萬億，到2030年達16萬億?？叼B(yǎng)產(chǎn)業(yè)將迎來前所未有的發(fā)展契機。

16萬億的天文數(shù)字，必定掀起一場資本的狂歡。借著行業(yè)的春風，互聯(lián)網(wǎng)巨頭對健康產(chǎn)業(yè)的布局從未停止過。在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)方面，同為互聯(lián)網(wǎng)巨頭的騰訊也不甘示弱。近年來騰訊在健康產(chǎn)業(yè)上的投入亦不菲，包括微醫(yī)（掛號網(wǎng)）、好大夫在線、丁香園在內(nèi)，數(shù)十家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)獲得騰訊投資，金額累計近百億元。

困局待解

盡管資本狂歡、互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入圈，但囿于醫(yī)生資源短缺，高速擴張發(fā)展，民營體檢實際上一直以來仍問題重重，靠價格戰(zhàn)、過度營銷擴充體量成為痛點。

愛康董事長張黎剛也曾直接爆出體檢行業(yè)眾多黑幕，檢驗從業(yè)人員沒有相關的從業(yè)資格證書，抽血后不檢測直接倒掉出結(jié)果報告等，將民營體檢業(yè)內(nèi)亂象推向風口浪尖。

美年大健康產(chǎn)業(yè)集團董事長俞熔也曾直言對于民營體檢機構(gòu)來說，未來是跟公立醫(yī)院競爭，但民營體檢行業(yè)現(xiàn)在的競爭是低水平的內(nèi)耗和價格戰(zhàn)，對未來行業(yè)的發(fā)展沒有幫助。

“廣州一個公立醫(yī)院護士的收入達到萬元，但是有民營體檢機構(gòu)為了壓縮成本，實現(xiàn)迅速擴張，實際工資水平可能只有2000-3000元，醫(yī)生工資可能只有4000-5000元。民營體檢機構(gòu)普遍存在的現(xiàn)狀就是人員流動性大，醫(yī)護人員以次充好?！睆V州某三甲醫(yī)院體檢中心的一位主任向21世紀經(jīng)濟報道記者透露。

目前，中國體檢市場雖公立醫(yī)院占主導，但呈現(xiàn)出民營體檢機構(gòu)和公立醫(yī)院并存的發(fā)展模式。民營體檢機構(gòu)“賣服務”，而公立醫(yī)院體檢中心則勝在質(zhì)量有保證。然而看似門檻低的體檢科同樣對醫(yī)生資質(zhì)和經(jīng)驗有著很高的要求，例如彩超的判斷，很大程度上都依賴于醫(yī)生的經(jīng)驗。而隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局，民營體檢戰(zhàn)事未來格局仍存疑。