內外期棉下行 新棉銷售憂慮加重

昨日，ICE美棉期貨下跌逾1%，為一個多月來最低水準，主要受中美貿易協議疑慮打壓所致。ICE主力3月棉花合約收盤下跌1.07美分，跌幅1.6%，結算價報64.28美分/磅，創逾一個月來最大百分比跌幅。今日，鄭棉主力CF2001合約開盤持續下挫，低點觸及12580元/噸，空頭增倉明顯。業者猜測，近日內外棉期貨走低，或是因中美貿易談判再次遇到屏障，有相關外媒消息稱，中美第一階段貿易協議或延后至明年完成。

期棉價格再度回落，給當前正如火如荼進行棉花加工的軋花企業帶來更為直接的打擊。本年度籽棉價格低開高走，企業加工成本也不斷提高，但大多數新加工皮棉仍在加工的路上，或還在專業倉儲庫。隨著籽棉交售進入尾聲，軋花廠加工成本已經固化，期貨價格下跌，皮棉市場價格將緊跟下行，無疑將加重企業壓力。

根據主產地新疆軋花廠的反饋，今年企業加工成本差異較大，總體看，早開秤企業前期加工成本相對較大，北疆機采棉前期加工成本平均在11200-11500元/噸，后期加工成本則上升至12800-13200元/噸，南疆手摘棉集中上市后價格波動不大，平均加工成本12600-13500元/噸，因部分企業屬于承包類型，均攤資金成本不一，加工成本也有所差異。但大多數企業表示，當前下游需求不旺，新棉現貨難銷，期貨價格貼水現貨，對后市擔憂難以消除。

除了單純價格因素外，今年疆內新加工皮棉質量普遍不及去年現象較多，也給棉花銷售帶來困難。北疆奎屯、精河等地區企業反饋，今年雙29以上資源占比明顯減少，或是受棉花生長初期低溫，而夏季溫度又過高影響。南疆除巴州地區外，阿克蘇地區及喀什部分反饋的情況不甚樂觀，除了長度、強力普遍不及去年，而且馬值偏高，嚴重影響皮棉指標。某喀什岳普湖地區企業負責人介紹，往年長度29mm占比較大，但今年基本都是28mm的資源，不管是后期入儲還是賣現貨，將有大幅的質量貼水，收益肯定會下降。

截止11月20日，全國累計加工新棉288萬噸，檢驗233萬噸，新棉供應壓力或逐漸體現。中美貿易進展仍為影響當前棉市走向的主導因素，在下游棉花消化有限，而部分新棉質量出現下降情況下，軋花廠如何抵御風險，安全度過市場波瀾成為關鍵。后市，棉花生產企業鎖定適當收益，不盲目追高，及時選擇入儲、售賣現貨、點價、或套保等多種方式回籠資金或是良策。