貿易協商預期左右市場心態 11月上旬棉價先抑后揚

　　據生意社價格監測顯示,截止到2019年12月11日,國內現貨市場3128B級皮棉價格均價為13113元/噸，基本與12月初價格持平。看似兩天價格沒有變化，但過程卻是跌宕起伏，市場心理隨中美貿易談判預期波動明顯，棉價先跌后漲。

　　12月2日，中國儲備棉管理有限公司開始輪入新疆棉，這是臨時收儲結束六年后的首次重啟。據數據統計，截止到12月10日，儲備棉輪入成交最低價12879元/噸，最高成交價13319元/噸。成交過程中，國內外棉價最低價差在313元/噸，最高價差達532元/噸。

　　由于特郎普在月初的表態強硬，曾表示2020年總統大選之前可能不會與中國達成一致，市場看空氣氛較濃，截止到12月4日，國際棉花指數(SM)為78.31美分/每磅，較11月29日下跌116點。同時美棉出口周報顯示，11月22-28日美國陸地棉簽約量為3.71萬噸，較前周減少42%，美國2019/20年度陸地棉裝運量較前周減少10%，為3.78萬噸，國際棉價承壓下跌。(12.1-12.5)

　　12月6日，市場迎來轉機。中美雙方積極溝通，力求避免在12月15日全面加征關稅，接著，中國國務院關稅稅則委員會公布，從市場需要出發，國內企業可自主通過市場化采購，從美進口一定數量的商品，且根據相關企業申請，后續或開展部分商品關稅排除工作，積極信號讓棉價反彈。另一方面，美國農業部發布的12月份全球產需預測，全球期初庫存和產量和消費量調減，其中期初庫存調減90萬包，全球棉花消費量調減120萬包，中國消費量調減100萬包。市場消費量的調減大于庫存量，供大于求的問題仍然突出。棉價上漲受限，市場趨向震蕩調整。(12.5-12.10)

　　據生意社價格監測顯示,截止到2019年12月11日,山東地區32S針織用純棉紗均價為21920元/噸,較月初下跌0.27%，同比下跌11.34%。12月初，下游坯布、面料需求仍然較為疲軟，各生產廠家對原料堅持隨用隨買，棉紗訂單少，訂單小。其次，為盡快去庫存，坯布企業連續下調報價，本年度下半年以來，純棉坯布價格持續下跌，跌幅大多在5-8%之間。下游利潤縮減，造成棉價上漲，紗價難漲的局面。訂單的縮減，讓中小型紗廠做出提前放假的打算，成交普遍優惠。

　　下游需求疲軟讓產業鏈流通謹慎，工廠多隨用隨買，終端需求成紗廠定價關鍵。由于棉花為期貨商品，價格調節能力稍強，紗廠位置尷尬，本年度基本都在跌價。生意社分析師認為，12月上旬棉價前期先抑后揚，市場多受中美貿易談判預期波動，大多數人認為貿易格局實質改善才能使市場有所突破。近期棉價平穩震蕩，市場關注談判進展，12月15日棉市將出現新拐點。