2019年純滌紗價格走勢回顧 2020年將延續(xù)下行趨勢

2019年，純滌紗市場價格呈現(xiàn)倒“N”字型走勢。2019年純滌紗價格區(qū)間在10900-13700元/噸，波動區(qū)間為2800元/噸，2018年純滌紗價格區(qū)間在13300-16350元/噸，波動幅度在3050元/噸。因此與去年相比，今年純滌紗價格波動較為平緩，受成本端下移影響，純滌紗運行空間也也有所下滑。年內(nèi)價格高點出現(xiàn)在3月，為13700元/噸，年內(nèi)價格低點出現(xiàn)在 12月，為10900元/噸。

一季度，由于春節(jié)假期的存在，節(jié)前觸發(fā)下游集中報備貨，價格小幅偏暖，臨近春節(jié)紡企側(cè)重清理庫存及回收尾款，行情變化不大；2月中旬開始，下游逐步恢復開工，純滌紗市場價格小幅攀升。伴隨著傳統(tǒng)旺季來臨，加之原料端給予較強的支撐，看漲心態(tài)下促進純滌紗走貨好轉(zhuǎn)，純滌紗價格穩(wěn)中偏暖。價格由13250元/噸上漲至年內(nèi)高點13700元/噸。

二季度，清明節(jié)后市場逐步進入淡季，下游需求緩慢回落，加之臺灣PX爆炸事件影響，原料端價格大幅下挫，純滌紗市場價格開始下滑。宏觀消息面利空市場，下游外貿(mào)訂單受到影響，原料滌綸短纖價格大幅下跌，純滌紗市場持續(xù)低迷，至6月下旬拐點出現(xiàn)，跌至11800元/噸。在原油價格堅挺支撐下，PTA期限貨大幅上揚，滌綸短纖止跌反彈提振市場信心，純滌紗市場觸底反彈。

三季度，時值傳統(tǒng)淡季，高溫背景下終端需求萎縮。聚酯原料端PTA產(chǎn)能過剩加之“場外期權(quán)”事件影響下期現(xiàn)貨暴跌，原料滌綸短纖受此拖累價格大幅下挫。宏觀消息面暫不明朗，純滌紗市場乏善可陳，企業(yè)庫存持續(xù)高企，純滌紗市場價格進入下滑通道，回吐前期漲幅。截止9月下旬，油價大幅上漲給原料端一定支撐，加之“金九”旺季背景下，下游冬季面料訂單開啟，純滌紗庫存壓力有效緩解，市場價格小幅上揚。

四季度，外圍消息面釋放積極信號，國慶節(jié)后淡旺季交替，終端需求逐步回落，消息面利好在此影響下鈍化。PTA新增產(chǎn)能投放短期內(nèi)難改供大于求的局面，滌綸短纖在節(jié)后累庫壓力下價格持續(xù)下跌。伴隨著終端訂單愈來愈稀少，市場競價激烈利潤萎縮壓力下，紗企涉棉、粘紗轉(zhuǎn)產(chǎn)純滌紗， 累庫及出貨壓力下，純滌紗市場價格觸及年內(nèi)低點10900元/噸。

而后期來看，預計2020年純滌紗市場整體延續(xù)下行趨勢，一方面從原料基本面目前供大于求的市場格局來看，是導致原料行情持續(xù)疲弱的主因，一直傳導至終端。另一方面，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不好導致的需求萎縮。以T32S為例，預計純滌月均價格在11000-11800元/噸之間震蕩，3-5月是純滌紗下游需求的傳統(tǒng)旺季，預計價格高位將出現(xiàn)在這一時段，大約在11500-12000元/噸之間。而到6-8月份高溫背景下，隨著下游需求轉(zhuǎn)弱，T32S價格可能會回落至10000-11200元/噸附近，觸及年內(nèi)價格低點。