“吃面伴榨菜”、速凍食品走俏 A股“純內需”消費行情來了？

隨著近日南京、寧波、濟南等地先后發放“消費券”，打出促進消費“組合拳”，基礎消費引發市場關注。

3月24日，在涪陵榨菜、金字火腿、西麥食品獲得漲停之后，3月25日，食品板塊繼續走強，桂發祥、西王食品漲停，佳沃股份、雙塔食品漲超6%，千禾味業、加加食品等跟漲。

招商策略張夏團隊分析指出，A股在未來一段時間內將會逐漸消化利空，逐漸筑底，“純內需”是下一階段布局的主要方向。

山西證券也指出，“相比B端速凍食品受到較大影響，C端速凍食品、方便休閑食品、基礎乳肉制品等生活必需消費品的需求繼續增長”。

機構頻繁調研

疫情影響之下，部分消費類企業的業績卻因此受益。

“中國面業第一股”克明面業預計，2020年第一季度實現凈利潤8563.58萬元至1.1億元，同比增長40%-80%。

“掛面業務，目前有44條生產線投入生產，加OEM的4條生產線，日產能合計達到2160噸，產能相比2019年年底提升了20%以上；方便面業務，3月累計訂單超過40萬箱，公司在延津的兩條方便面生產線已經滿負荷生產，五谷道場方便面業務2月單月盈利超300萬。”此前克明面業在接受天弘基金、易方達基金等76家投資機構調研時提到。

此外，克明面業董秘陳燕在電話會提到，截至3月8日，3月份掛面累計訂單已經超過6.5萬噸。

除了克明面業，“吃面”行情中，曾被質疑“賣不動”的康師傅方便面也大賣。

2019年，康師傅控股凈利潤33.31億元，同比增長35.22%，其中方便面業務凈賺22億元。受此影響，3月24日，康師傅控股大漲9.03%。

同樣獲得機構青睞的還有速凍食品企業。

3月25日，號稱“百年魚丸世家”的海欣食品，創下一個月來股價新高。

海欣食品主營速凍魚糜制品和速凍肉制品，也為海底撈供貨，在2月28日和3月2日獲得了50家、32家機構調研。

3月2日，面對華創證券、平安證券、匯添富基金、國泰基金等32家機構調研時，海欣食品提到，“目前，公司所有生產基地均已復工（舟山原材料基地于2月29日復工）。產成品產能恢復率達到80%。物流方面，復工初期是很大的瓶頸，物流出現受阻情況。目前物流情況已經有較大的改善，會根據各地政策實施情況，進行調整。”

對于未來的產能規劃，海欣食品表示，“2019年11月，股東大會通過了以全資子公司長恒食品為實施主體，在福州市連江縣經濟開發區投資6.86億元，建設10萬噸魚肉制品項目的議案，項目擬分兩期實施：一期投資4.83億元，二期投資2.029億元，預計可在2021年第四季度開始逐步投產。”

而海欣食品的“福建老鄉”安井食品,主要生產速凍火鍋料制品（以速凍魚糜制品、速凍肉制品為主）和速凍面米制品，為呷哺呷哺、海底撈供貨。

2019年業績快報中，安井食品預計全年實現營收52.67億元，同比增長23.66%；凈利潤3.73億元，同比增長38.14%。

3月5日，安井食品股價沖高至86.18元，創下最近一年的股價新高。

此外，同樣從事速凍食品的三全食品也在2月2日獲得了106家機構調研。

三全食品提到，“疫情期間，速凍零售業務市場，從終端上看，部分地區部分終端門店速凍水餃和面點等產品出現了缺貨情況，經銷商及商超節前庫存消化較快，渠道庫存低于歷史同期，訂單量較同期有一定增長”；而在餐飲業務市場，由于“個體經營的社會餐飲客戶比重大，其中剛需的早餐店、外賣店為客戶主力，消費者即買即走占比高，外賣占比高，受影響程度相對較低”。

2019年，三全食品預計實現營收59.9億元，同比增長8.16%，凈利潤2.1億元,同比增長高達106.69%。

“一方面，傳統零售市場優化產品結構，積極拓展銷售渠道，加大內部組織效率等策略；另一方面，餐飲業務市場通過繼續加大產品研發、擴大生產規模、深耕渠道。”三全食品如此解釋業績的穩定增長。

業績不佳機構仍搶籌

不過，對于吃面、吃速凍食品需求增長，3月25日，中國食品產業評論員朱丹蓬則認為，“這是疫情帶來的暫時性的增長，但產業端還沒有太大的創新升級，加速迭代的過程”。

朱丹蓬的擔心不無道理。

從2019年的表現來看，部分食品企業并不理想。

2019年業績快報顯示，海欣食品預計實現營收13.85億元，同比增長21.03%，不過凈利潤同比減少80.39%，僅為684.2萬元，可謂增收不增利。

對此，海欣食品解釋，“一方面，受肉類等原材料價格大幅上漲影響，毛利率下滑；另一方面，參股的上海貓誠電子商務股份有限公司年度投資收益同比減少546.04萬元，此外，對上海貓誠的長期股權投資計提減值準備1907.82萬元，減少公司2019年凈利潤1430.87萬元。”

另外一家受到資金關注的“白馬股”涪陵榨菜業績表現也不好，其2019年凈利潤6.05億元，同比下降8.55%，是2015年以來首次出現負增長。

無獨有偶，速凍食品行業的惠發食品，預計2019年凈利潤為500萬元-700萬元，同比下降約85%-89%。

不過，去年年報業績的下滑似乎并沒有阻擋資金的布局熱情。

涪陵榨菜3月24日收獲漲停。盤后數據顯示，機構資金積極參與，其中北向資金凈買入1.05億元，另外兩個機構席位合計買入8351萬元。

部分機構認為疫情將會給人們的生活帶來變化，而這有可能是機構布局的原因之一。招商策略張夏團隊就指出，“純內需”將會是下一階段布局的主要方向。

渤海證券則指出，從長期來看，食品飲料行業大部分具有必選消費的屬性，且現金流良好，在產品、品牌、渠道的三重護城河下預計將實現恢復性增長。同時，疫情事件或將加速中小企業出清，使龍頭企業集中度得到進一步的提升，強者恒強的局面將更加清晰。