ETF“前端監(jiān)管”或再收緊 劍指“熱點(diǎn)扎堆” 多家龍頭公募遇“卡”

“現(xiàn)在具體要求還沒有定論，但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的導(dǎo)向是十分明顯的，主要是為了進(jìn)行市場規(guī)范。”5月28日，某券商系公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

其背景是監(jiān)管層正在向部分基金公司征求ETF指數(shù)編制規(guī)則方面的意見。

涉及內(nèi)容包括標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時(shí)間、指數(shù)占全市場流通市值比重、指數(shù)單只成份股占比、指數(shù)成份股數(shù)量等。

風(fēng)口上的ETF基金或迎來新的監(jiān)管要求。

按照該人士透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對基金公司提出的要求包括ETF所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時(shí)間至少要一年，以及對指數(shù)成分股市值占全市場流通市值的比例有所限制等。

事實(shí)上，今年以來科技類ETF大火，在二級市場資金熱情的推動(dòng)下，相關(guān)ETF規(guī)模也屢創(chuàng)新高。同時(shí)受此驅(qū)動(dòng)，多家基金公司都針對相關(guān)主題、概念類ETF做了布局。

“此次監(jiān)管層針對指數(shù)編制層面的規(guī)范也是為了統(tǒng)一管理和規(guī)范化，之前市場火熱，大家的產(chǎn)品開發(fā)一擁而上。”上海一家公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

強(qiáng)化監(jiān)管

“我們有接到相關(guān)通知，主要就是關(guān)于指數(shù)編制層面提出的一些規(guī)范和限制，而且我們了解到很多同業(yè)也收到了一樣的要求。”前述公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

也有幾家基金公司反饋稱目前暫未收到相關(guān)通知。

“除了公開報(bào)道之外我們還沒有接到監(jiān)管層面消息，”華南一家公募基金公司人士表示，“不過后續(xù)會(huì)積極關(guān)注相關(guān)情況。”

北京一家基金公司人士則表示，“由于公司對接監(jiān)管機(jī)構(gòu)的部門比較多，一些通知也僅通知到領(lǐng)導(dǎo)層，目前也無法確認(rèn)是否有這個(gè)通知。”

“這次針對指數(shù)編制規(guī)則的調(diào)整，不僅僅是針對前期火熱的泛科技類ETF，對于所有的非寬基指數(shù)都會(huì)有很大影響。”上海某公募基金人士受訪表示。

“現(xiàn)在很多公司是報(bào)產(chǎn)品和發(fā)指數(shù)同時(shí)進(jìn)行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是想借此整頓這種亂象。”前述公募基金人士表示，“會(huì)在一定程度上影響概念炒作。”

事實(shí)上，隨著去年以來科技板塊行情的延續(xù)，多家機(jī)構(gòu)都布局了科技類基金產(chǎn)品。

而在此前的行情炒作中，科技類ETF憑借連續(xù)高企的成交額一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

從規(guī)模上看，有科技類ETF今年以來截至5月28日的份額變動(dòng)已經(jīng)超過200%。譬如華夏5G ETF，Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金年初至今（截至5月27日）份額增加181.24億，份額增長率為235.41%。華夏芯片ETF，該基金年初至今的份額增長了94.05億，份額增長率為174.54%。

整體數(shù)據(jù)來看，ETF基金規(guī)模亦迅速增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，全市場股票型ETF的總規(guī)模達(dá)到6238億元，相比2019年年末5559億元的數(shù)據(jù)增長了679億元，環(huán)比增長幅度達(dá)到12%。

一季度末規(guī)模排名顯示，5G ETF的規(guī)模位列全市場股票型ETF的第四位，僅次于華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF三大寬基ETF，甚至超過了華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF等規(guī)模較大的寬基產(chǎn)品。華夏芯片ETF一季度末的規(guī)模亦排在全市場股票型ETF規(guī)模排名的前十位，該基金一季度末的規(guī)模為172.1億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，一季度科技股行情火熱，多家基金公司路演均提及對科技板塊的看好，由此也展開了一場轟轟烈烈的新品布局競賽。

從產(chǎn)品來看，各家機(jī)構(gòu)針對泛科技類主題ETF的申報(bào)非常密集，申報(bào)列表中包括了新基建、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、動(dòng)漫游戲等等多種主題ETF，不少基金公司更把發(fā)力主題類ETF作為彎道超車的策略。

但隨著市場震蕩回調(diào)，科技類ETF也出現(xiàn)了規(guī)模流出和大幅調(diào)整。本應(yīng)作為配置型工具產(chǎn)品的ETF，在這之中扮演的角色就引發(fā)市場爭議。

產(chǎn)品審批放緩

而如今監(jiān)管層的一系列引導(dǎo)措施，或?qū)硎袌龈偁幐窬值淖兓?/p>

“由于寬基ETF賽道已經(jīng)有先發(fā)優(yōu)勢的頭部機(jī)構(gòu)坐鎮(zhèn)，ETF又表現(xiàn)為強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局，規(guī)模優(yōu)勢明顯，新入局者很難競爭；因此一直以來不少機(jī)構(gòu)就把主題類ETF作為策略在發(fā)展。”華南一家中型公募基金人士表示。

“今年這種競爭尤為激烈，很多細(xì)分的主題或者概念都有不少基金公司同時(shí)布局，面對新基建這種熱點(diǎn)，更是不乏競爭者。”該人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

值得注意的是，面對ETF規(guī)模的迅速增長，監(jiān)管機(jī)構(gòu)此時(shí)“出手”也被業(yè)內(nèi)人士解讀為嚴(yán)控行業(yè)無序的布局競爭，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

事實(shí)上，從當(dāng)前ETF產(chǎn)品的申報(bào)審批情況來看，不少在今年2月下旬申報(bào)的ETF產(chǎn)品就一直未獲受理。

“有些產(chǎn)品會(huì)被要求寫材料補(bǔ)充說明。”一家公募基金公司人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年2月以來截至5月28日，申報(bào)最早但仍未獲得受理的ETF是嘉實(shí)中證全指航空航天與國防ETF，該基金的申請材料接收日為2月21日，但一直到5月28日均為獲得受理決定；此外，申請材料接收日為2月24日的易方達(dá)中證家電龍頭ETF、易方達(dá)中證新能源ETF，以及銀華中證紅利潛力ETF，截至目前亦未獲得受理。

整體來看，今年2月以來截至5月28日申報(bào)材料的226只股票指數(shù)基金中，共有152只基金截至5月28日仍未收到受理決定，占比67%。

其中涉及的ETF產(chǎn)品包括華夏基金、嘉實(shí)基金、富國基金、匯添富基金、鵬華基金、易方達(dá)基金等多家基金公司旗下產(chǎn)品，涉及的概念指數(shù)包括人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、生物科技、線上消費(fèi)、食品飲料、消費(fèi)服務(wù)等，以及近期大火的新基建概念。

基金公司扎堆申報(bào)的現(xiàn)象亦十分明顯。

譬如新基建概念，就有工銀瑞信、平安基金、博時(shí)基金、南方基金、招商基金等11家基金公司申報(bào)了12只ETF或ETF聯(lián)接基金；12只基金的申報(bào)時(shí)間在3、4、5月份，但截至5月28日，尚未有產(chǎn)品獲得受理。

類似的還有動(dòng)漫游戲主題，共有7只產(chǎn)品申報(bào)，但目前均未獲受理；以及大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)主題，均有7只產(chǎn)品申報(bào)。