哪位基金經理的風口？豪賺者醫療主題清一色 虧損者踏空原因各不同

2020年征程近半，即將步入6月。

A股結構性投資機會不斷演繹，醫療行業、科技創新、消費升級等行情走俏；從口罩概念再到頭盔概念，不時攪動機構投資人的江湖。

“風口每一次都太激進，有一些熱點甚至談不上邏輯。”北京一家基金公司投資總監受訪時坦言。

21世紀資本研究院研究數據顯示，截至5月28日，剔除指數型基金及未披露今年以來總回報的權益類基金，選取410只“普通股票型”基金和994只“偏股混合型”基金，可以看到其回報率冰火兩重天。

那么，哪些基金公司的產品在今年上半年跑贏大盤，甚至創造大幅的超額收益呢？哪些基金公司的產品收益下滑、陷入虧損呢？

基金表現摸底

研究數據顯示，452只“普通股票型”基金中，410只披露今年以來總回報情況，其中總回報超過40%的集中在醫療健康行業。

從總回報來看，前十榜單分別為：創金合信醫療保健行業A和C（最新規模0.49億元和0.86億元）、工銀瑞信養老產業（最新規模8.18億元）、廣發醫療保健A（最新規模37億元）、工銀瑞信醫藥健康A和C（最新規模5.43億元和4.98億元）、工銀瑞信前沿醫療（最新規模26億元）、寶盈醫療健康滬港深（最新規模2.56億元）、招商醫藥健康產業（最新規模11.09億元）、中歐醫療創新A和C(最新規模4.02億元和2.36億元)、嘉實醫藥健康A（最新規模10.69億元）、建信高端醫療（最新規模0.88億元），其中，前三名的總回報率均超過46%。

可以看到，工銀瑞信基金摘取了“最佳表現”的多個席位，廣發基金、寶盈基金、招商基金、中歐基金、嘉實基金也有不錯的表現。

“短期業績并不能代表投資管理能力，不過反映了上半年相關基金的熱點布局情況。”上述投資總監認為。

從上述數據可以看出，短期績優的基金集中于醫療領域，幾乎清一色的主題基金。

觀察1167只“偏股混合型”基金，994只披露了今年以來總回報，表現搶眼的主題也集中在“醫療健康”和“新經濟”領域。

其中，最新規模11億元的融通醫療保健行業A以43.15%的回報率跑贏大部分基金，緊隨其后的廣發新經濟（最新規模5.46億元）、萬家經濟新動能A和C（最新規模13.87億元和21.56億元）、中歐醫療健康A（最新規模26.48億元）今年也分別獲得了40.1%、38.78%、38.51%、38.6%的總回報。

此外，位列前十的富國醫療保健行業（最新規模19.49億元）、萬家行業優選（最新規模78.35億元）、金鷹策略配置（最新規模1.56億元）、鵬華新興產業（最新規模49.52億元）、鵬華創新驅動（最新規模3.08億元）、博時醫療保健行業A（最新規模34.59億元），今年以來總回報率均超過36%。

其中，萬家基金占據了3席，鵬華基金占據了2席，而融通基金、廣發基金、中歐基金、富國基金、博時基金都取得了穩定的表現。

墊底者虧損超15%

那么，哪些是今年以來總回報表現最差的10只權益基金呢？

記者梳理發現，前海開源股息率50強，今年以來總回報-15.72%；國聯安紅利，今年以來總回報-15.4%；華泰柏瑞國企整合精選，今年以來總回報-13.88%，成為表現最差的三只權益基金。

此外，長城雙動力（今年以來總回報-13.79%）、嘉實金融精選A和C（今年以來總回報分別為-12.55%和-12.72%）、景順長城量化港股通（今年以來總回報-12.66%）、萬家精選（今年以來總回報-12.63%）、工銀瑞信金融地產（今年以來總回報-12.45%）、長安宏觀策略（今年以來總回報-12.27%）、銀河和美生活（今年以來總回報-12.04%），表現也略遜一籌。

此外，易方達資源行業、創金合信金融地產A和C、工銀瑞信精選金融地產C、中歐恒利三年定開、富國港股通量化精選等5只基金，今年以來總回報均低于-10%。

與專注醫藥板塊的基金經理們形成鮮明對比的是，今年以來總回報墊底的10只基金的基金經理，包括前海開源基金史程、國聯安基金徐俊、華泰柏瑞基金楊景涵、長城基金龍宇飛等人，嘉實基金李欣、景順長城基金黎海威、工銀瑞信基金鄢耀等人，長安基金顧曉飛，銀河基金樓華峰等人，也包括萬家基金投資研究部總監莫海波，其業績不佳則各有原因。

從兩份榜單來看，工銀瑞信、創金合信和嘉實等旗下產品都榜上有名，意味著同一家基金公司的客戶“冰火兩重天”。

“從產品風格來看，表現墊底的，在行業屬性上多布局金融地產，或者以分紅指標為重要選股參考的基金。”業內分析人士指出。

站上風口與踏錯風口

今年以來，帶領旗下“普通股票型”基金獲得40%以上總回報的基金經理包括：創金合信基金皮勁松、工銀瑞信基金趙蓓、譚冬寒，中歐基金葛蘭、招商基金李佳存、嘉實基金顏媛等。

從基金公司整體水平來看，創金合信為行業末流基金公司，排名靠前的基金產品規模很小。

5月25日，皮勁松指出，當前階段繼續看好符合產業趨勢的三個細分領域：創新藥、偏消費類產品、醫療器械等。

他認為，今年以來受新冠疫情影響，國內經濟面臨較大壓力。但醫藥行業受疫情沖擊較小，避險屬性突出，板塊收益較為明顯。在當前景氣度高企、業績增速穩健、競爭格局改善背景下，繼續看好符合產業趨勢的醫藥股。

中歐基金葛蘭，是中歐基金最具人氣的基金經理之一。

她在2019年就表態看好醫藥行業，成為典型的受益者。

帶領“偏股混合型”基金獲得36%以上總回報的基金經理則包括融通基金蔣秀蕾、廣發基金邱璟旻、萬家基金黃興亮、富國基金于洋、鵬華基金梁浩、博時基金葛晨等。

融通基金蔣秀蕾，中國藥科大學藥物化學碩士，13年證券投資從業經歷。2017年12月加入融通基金，現任融通基金權益投資部總經理、融通醫療保健基金經理。

無獨有偶，蔣秀蕾也看好醫藥板塊。

蔣秀蕾提到，創新藥、創新藥研發生產外包產業、創新醫療器械、疫苗、高端生物藥、優質醫藥連鎖等中長期有望能維持高景氣，且與政策面相關性不大，是中長期看好的方向。

市場人士分析指出，“從投資布局來看，少數基金受累于基金合同規定投資策略或基金經理操作失誤，業績大幅跑輸業績比較基準。”

如國聯安紅利今年一季度前十大重倉股中有8只為券商股，此外還有一只地產股和一只銀行股，一季度跑輸業績比較基準，在同類型基金中排名倒數。而該基金3年期業績依然為負，份額持續縮水。

此外，目前國聯安基金旗下23位基金經理，其中徐俊、高詩、徐志華等15位基金經理累計從業年限不足三年，偏年輕化，也一定程度上導致國聯安基金旗下產品分化較大。

廣發基金張東一此前曾指出，受經濟影響較大的可選消費一部分估值處于歷史中間水平；與宏觀經濟高度相關的金融地產等行業處于歷史低位，后續市場是否出現風格切換主要取決于宏觀經濟何時觸底向上。