特停、立案調查、風險提示難遏投機狂潮 創業板三大“妖股”復牌又遭散戶熱炒 天山生物近四成買單不足4萬

創業板三大“妖股”復牌。

9月22日，創業板三大“妖股”天山生物、豫金剛石、長方集團在停牌核查了兩周后，聯袂復牌交易。

此前，在創業板試點注冊制改革落地，市場漲跌幅放寬至20%后，三只股票在短期內出現巨大漲幅。其中，天山生物12天11板，8月19日至9月8日收盤價累計漲幅高達494.51%，累計換手率為283.71%；豫金剛石8月21日起啟動上漲，13個交易日漲187%；長方集團自9月2日起，連續6日漲停，累計上漲163%。

三家公司的異常走勢引發監管層高度關注。復牌前一晚，證監會公告稱，近期，“天山生物”等股票價格短期異常波動，證監會已對有關異常交易立案調查。

9月22日復牌后，天山生物、豫金剛石、長方集團開盤封死跌停。但與市場預料不一致的是，早間交易不到一小時后，三只股票便相繼在資金撬動下打開跌停板，其中，豫金剛石收盤前二十分鐘多次觸及漲停板，最終報收于7.18元/股，收漲8.13%，全天振幅高達40.06%，成交額突破14.64億元，換手率高達35.47%。

天山生物和長方集團雖然也早早打開了跌停板，但在經歷巨幅震蕩后，尾盤卻雙雙再奔向跌停板，成交額分別為15.4億元、17.15億元，換手率分別達到29.19%、39.14%。

逾三成為小額買單

9月初時，伴隨著監管重拳出擊與三大妖股停牌核查，創業板炒差情緒已現降溫，但隨著三大妖股“開板”，不難察覺部分炒作資金再度“抬頭”。

以天山生物早盤走勢為例，該股開盤即封死跌停板，但10點11分突現劇烈拉升，據21世紀經濟報道記者不完全統計，10時9分至11分，合計有25筆不足一千手的小買單。

而Wind數據也顯示，當天天山生物主要買入資金中合計有38%的資金來自于“小單”（即單筆在4萬元以下的成交），小單凈買入金額高達7.03億元，占當日總成交金額的45.65%，而超大單（單筆在100萬元以上的下單成交）、大單（單筆在10萬元以上，100萬元以下的成交）則分別凈賣出5.27億元、1.05億元。

同樣的情況也出現在了豫金剛石、長方集團的交易中，長方集團主要流入資金中“小單”占33%，小單凈買入金額為4.31億元；豫金剛石主力買入資金中，有30%為小單，凈買入1.68億元。

這與此前深交所的監控結果也相吻合。據分析，“天山生物”9月2日復牌后，股價大幅上漲，交易明顯放量，短線資金接力炒作特征突出。

一是買入以個人投資者為主，買入金額占比超過97%。二是參與交易賬戶眾多，戶均交易金額小。9月8日戶均交易4.1萬元，參與交易戶數5.52萬戶，是8月19日0.41萬戶的13.46倍。三是持股戶數大幅增加，持股集中度明顯下降。持股戶數由8月19日1.38萬戶增長至9月7日的4.89萬戶，戶均持股數量由2.32萬股降至0.64萬股，持股前100名流通股股東（剔除前兩大流通股股東）持股比例由9.86%降至6.64%。四是從買入居前賬戶交易習慣來看，平均持股時間短，多為1-3天，短線交易特征明顯。

值得一提的是，深交所還發現有些交易可能涉嫌新型股價操縱。深交所表示，將對相關投資者從嚴采取監管措施，全面排查交易情況，第一時間將異常交易線索上報稽查部門。

三大“妖股”風險提示鋪天蓋地

值得一提的是，在非理性資金炒作的另一面，三只“妖股”剛剛公開了核查結果，并多次提示風險。

天山生物指出，最近一年及一期收入主要來源于牛貿易業務，毛利率較低，2019年公司實現營業收入22900.57萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-6079.10萬元。當年收入結構中，種畜業務收入16271.90萬元，收入占比為71.05%，該業務毛利為4.66%。2020年1-6月，公司實現營業收入11016.36萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-764.79萬元，收入也主要來源于毛利較低的牛貿易業務，該業務毛利率為1.41%。2015年、2016年，公司曾嘗試全產業鏈模式實施肉牛相關業務，但遭遇失敗。

目前，天山生物還面臨訴訟糾紛、證監會立案調查、資金鏈緊張等風險。截至2020年6月30日，天山生物貨幣資金余額僅為1,734.84萬元，但短期借款、長期借款余額卻高達18988.83萬元，公司資產負債率為85.14%，流動比率為0.0897。

此外，因公司被合同詐騙事項尚未結案，天山生物2019年年報審計會計師尚無法就公司對大象廣告有限責任公司控制權及相關列報處理獲取充分、適當的審計證據，無法確定是否有必要對這些金額進行調整，因此對公司2019年年度審計報告形成保留意見，目前該保留意見事項還未消除。

豫金剛石的困境與天山生物如出一轍，公司也面臨經營業績虧損、訴訟纏身、保留意見事項未消除、持續經營能力重大不確定、被中國證監會立案調查、可能被實施其他風險警示等風險。

2020年半年度，豫金剛石歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.57億元，較上年下降853.67%；2019年公司更是虧損51.97億元，較上年同期下降5493.97%。截至目前，豫金剛石共涉及62項訴訟/仲裁案件，案件金額合計約46.94億元，案件中已判決生效案件31項，訴訟金額為17.66億元。因訴訟事項，法院已執行劃扣公司資產形成訴訟損失3.39億元。

豫金剛石還指出，“近日公司關注市場傳聞公司涉及第三代半導體概念。公司暫無第三代半導體相關業務，也未因第三代半導體材料貢獻收入和利潤。”

長方集團的經營風險亦不容小覷，受疫情影響公司2020年度上半年實現營業總收入5.56億元，較上年同期下降31.94%，歸屬于上市公司股東凈利潤為-3375.30萬元，較上年同期下降182.44%。

淳石資本執行董事兼證券投資事業部負責人楊如意指出：“題材+低價的股票吸引了市場所有的活躍資金都來參與創業板的炒作行情，但盛極必衰。隨著注冊制的深化，股票的供給增加，企業最終股價的上漲仍需業績的支撐。從科創板經驗來看，科創板在初期試行后一個月內逐漸回歸平穩，未來創業板也將趨于平穩。”