A股巨震基金圈“畫風突變”：新基金發行遇冷 老基金遭“調倉換基”

    3月2日，滬指險守3500點。隨著節后以來股市的回調，此前爆款不斷的新基金發行熱潮開始遇冷。

與此同時，21世紀經濟報道記者采訪了解到，在市場震蕩的過程中，部分投資人用腳投票，老基金出現了“調倉換基”現象。

不過，據記者的統計與采訪調查了解，雖然市場上出現了部分基金被贖回的現象，但目前并沒有出現“凈贖回潮”，更多的是“調倉換基”，比如部分ETF基金從行業ETF流入寬基指數ETF，此外近期還有部分資金涌入回調較多的消費類基金中“抄底”。

新基金發行遇冷

3月1日，有25只新基金發行，其中不乏知名度較高的基金經理，如中歐的王健，南方優的應帥，招商的王景等，他們去年底主動權益基金的管理規模都已超過100億元。

但有消息指，有知名基金經理掛帥的新產品發行首日認購規模僅幾個億，與此前發行業績相比差距很大。

而在此前的2月，據Wind數據統計，以認購首日計算（以下同），當月新基金發行1656.24億份。與之相對，發行火熱的1月份，新基金發行了5545.23億份。這意味著，2月新基金發行份額較1月已下跌了70%。盡管其中有節日因素，但整體發行情況確實不如火爆的1月。

此外，2月還有2只偏股混合型基金及1只ETF聯接基金發行失敗，分別是中金豐盛、中金豐盈和融通創業板ETF聯接。

顯然，3月這種情況仍在延續，市場預期接下來新基金發行遇冷的情況可能會更進一步發酵。

與之相對，今年1月新基金發行火熱，爆款新基金不斷。不少基金一日售罄，甚至有產品募集規模高達2400億元，創下公募發行歷史新紀錄。

業內人士指出，權益類新基金的發行速度近兩周以來已明顯趨緩。近期A股機構重倉股出現較大幅度調整，預計會明顯影響3月之后的新基金發行。

不過，就記者采訪了解，新基金發行遇冷的狀況，暫時還沒有影響到基金公司的發行計劃。

Wind數據顯示，整個3月將有105只新基金發行，包括20只股票型基金，71只混合型基金，12只債券型基金，2只QDII基金。

一位中小型基金公司發行部人士表示，目前公司還是按年度計劃來推進發行工作，市場的影響會讓其有一定的調整，但目前還沒有影響整體計劃。

一家權益類基金實力較強的大型基金公司人士則表示，近期公司拿到新產品的批文就盡快發了，發行規模并沒受很大影響。

對于建倉，上述基金人士表示，新基金建倉節奏基本都是結合市場的變化穩步建倉，在現金管理的基礎上根據行情選擇建倉節奏，如果市場有較大調整，則加快建倉進度。

老基金“調倉換基”

牛年以來，九成左右主動權益類基金凈值下跌，要不要贖回基金成為基民討論焦點。

“從近期ETF等基金情況來看，凈贖回潮并沒有發生。”有基金人士表示。

記者據Wind數據統計，2月18日至3月2日，318只可統計的股票型ETF的總份額由4433億份增加至4642億份，基金份額累計增加209億份，小幅增加4.71%，并沒有呈現贖回情況，但呈現分化。

其中，2月18日至3月2日，有127只股票型ETF基金份額累計減少，有142只股票型ETF基金份額增加，另有49只ETF股票型基金份額不變。被減持的股票型ETF只數少于增持的。

其中有8只ETF份額減少超過1億份，包括房地產ETF減少5.56億份、銀行ETF減少3.01億份、紅利ETF易方達減少1.48億份、食品飲料減少1.41億份、計算機減少1.37億份、股息龍頭ETF減少1.31億份、互聯網50ETF減少1.24億份、軟件ETF減少1.13億份。

與之相對，有5只ETF份額增加超過10億份，分別為創業板50增加24.74億份、科創50ETF增加19.94億份、醫療ETF增加14.64億份、有色金屬ETF增加10.36億份、食品飲料ETF增加10.23億份。

“目前大部分基民手中仍有浮盈，因此暫時還沒有出現凈贖回潮。”格上宏觀研究員董海博認為。

“老基金申購贖回均較前期加大，顯示市場對于后續走勢的預期存在分歧，有投資者贖回基金止盈和止損，也有部分投資者認為當前是相對低點，逆向加倉。”董海博說。

總體來看，從ETF的資金流向來看，近期資金更青睞于寬基指數、順周期的有色金屬，以及此前抱團的食品飲料、醫療健康行業。

而從主動型基金的情況來看，記者采訪了解到，目前也未發生贖回潮。

一位大型基金公司人士告訴記者：“我們公司贖回情況還好，有的權益類基金還出現了凈流入，申購得比較多的還是消費類基金。”

對于此前大跌的消費類基金，為何此時還有人反其道而“抄底”，該人士解釋，“公司的消費類基金近幾年一直比較強，有可能是基民很難一下子改變‘信仰’。”

一家中小基金公司人士表示：“我們有贖回的情況，但基本和持營對沖了，影響不大。”

一家中型基金公司人士說：“我們公司沒有感受到凈贖回潮，這種情況應該主要發生在前期那些爆款和網紅基金上吧。那些基金的投資人比較看重短期收益，可能會有不理性的舉動。”

有基金經理表示，行業里確實有一些近期凈值回調較大的產品，包括一些“爆款”基金面臨一定贖回的壓力。建議投資人理性看待市場的漲跌，不要市場稍有不好就一窩蜂贖回。

一位基金業人士表示，近期市場的震蕩更多來自市場自身調節，并沒有發生系統性風險，所以如果投資者持有的是行業ETF等品種，可以視市場風格酌情調倉。如果投資者持有的是主動管理型基金產品，還是應相信基金經理的投資能力，秉承長期持有的心態，適當忽略短期波動。

“近期市場波動較大，投資者需注意風險，可以觀察基金的持倉。如果持倉個股估值仍然過高，并且短期基金沒有調倉跡象，則可以適當降低倉位，等到跌回合理區間再進行加倉配置。中長期來看，建議投資者合理控制收益預期與基金投資的倉位，基金投資還是選擇信得過的基金經理和產品，以定投和中長期配置為主，享受長期收益，避免短期追漲殺跌的行為。”董海博建議。