近2000只基金跌幅超5% 牛年投資者需降低預期

牛年基金凈值出現大規模下跌，不少明星基金成了重災區。

2月22日，抱團股大跌，據21世紀經濟報道記者統計，當天504只基金（A/C類份額分開計算）凈值大跌超過5%，涉及多位明星基金經理，包括張坤、劉彥春、蕭楠、王宗合、馮波、葛蘭、周應波、茅煒等。

如果時間拉長至牛年以來的3個交易日，累計跌幅超過5%的基金更是多達1996只，涉及明星基金經理更廣，包括劉格菘、趙詣、袁芳、黃興亮等。

華安基金市場策略分析師楊曉磊表示，“如果后續市場繼續出現下跌，那么不排除后續會對行業造成一定的贖回壓力。”

不過，21世紀經濟報道記者采訪的業內人士大多認為，抱團股并未瓦解，只是行情或告一個段落，中長期仍然看好白馬龍頭股，并認為投資基金更適合長期持有，不要僅看短期波動。

抱團基金“大劫”

記者據Wind數據統計發現，僅2月22日一天，累計6179只基金凈值下跌，占比六成。主要以權益類基金為主。

當天，在股票型基金中，有1613只基金凈值下跌，僅197只基金凈值上升。而在混合型基金中，當天有3892只基金凈值下跌，僅245只基金凈值上升。無論股票型基金，還是混合型基金，2月22日當天凈值下跌的占比都剛好是94%。

總的來看，2月22日，凈值跌幅最大的益民品質升級跌8.02%，緊隨其后的是招商白酒跌7.90%、益民創新優勢跌7.74%、鵬華酒ETF跌7.73%。

而牛年的3個交易日，記者據Wind數據統計，141只基金的累計跌幅超過10%，1996只基金的累計跌幅超過5%。

值得注意的是，大跌的不僅是普通權益基金，而且還有大量明星基金經理管理的基金，尤其是涉及白酒、醫藥等前期抱團股的基金跌幅更大。

比如“公募一哥”張坤，因其管理的主動權益基金規模超過1200億，成為首個超過千億管理規模的基金經理。

2月22日張坤管理的易方達藍籌精選，凈值下跌5.05%。牛年3個交易日，易方達藍籌精選跌幅達6.44%。

而管理規模近800億元的明星基金經理劉彥春，其管理的6只基金凈值下跌超5%，包括景順長城集英成長兩年跌6.44%、景順長城內需增長跌6.26%、景順長城內需增長貳號跌6.25%、景順長城新興成長跌6.18%、景順鼎益跌6.14%、景順長城績優成長跌5.91%。

其中，景順長城新興成長不但在2月22日下跌逾6%，而牛年以來的三個交易日累計跌幅已達10%。

與之相對，劉彥春管理的上述6只基金2020年全年收益皆在85%以上。

而蕭楠被譽為“消費之王”，2月22日旗下的5只基金跌幅也超過5%，包括易方達消費行業跌6.47%、易基科順跌6.22%、易方達消費精選跌5.68%、易方達大健康主題跌5.44%、易方達瑞恒跌5.43%。

如果把時間拉長至春節后的前3個交易日（2月18、19、22日），累計跌幅達到5%的名單還包括：劉格菘的7只基金，趙詣的1只基金，袁芳的4只基金，黃興亮的1只基金……

建議投資者降低預期

基金市場出現了大規模的下跌現象，而明星基金經理們管理的大量基金在抱團股下跌時成了重災區。業內人士認為，這是正常現象。

以張坤的易方達藍籌精選為例，該基金去年四季度前十大重倉股分別為：貴州茅臺、美團－W、洋河股份、騰訊控股、五糧液、香港交易所、瀘州老窖、海康威視、愛爾眼科、頤海國際。

2月22日，易方達藍籌精選的10大重倉股全部下跌。

該基金四季度末10大重倉股中白酒占4個席位，2月22日，貴州茅臺跌6.99%、洋河股份跌8.56%、五糧液跌9.10%、瀘州老窖跌8.94%。

除白酒股之外，該基金重倉的4只港股也全部下跌，美團－W跌5.52%、騰訊控股跌3.71%、香港交易所跌0.79%、頤海國際跌7.32%。

此外，剩下的10大重倉股中的兩席——海康威視跌4.93%,愛爾眼科跌7.41%。

而去年四季度末，易方達藍籌精選的股票倉位高達91.12%，持股非常集中，前10大重倉股占基金資產凈值比高達78%。

回顧2月22日，白酒和醫藥股領跌。白酒指數（884705.WI)以大跌6.61%領跌,節后3個交易日累計下跌8.79%；醫療服務（一致評級）指數(8841365.WI)當日大跌4.87%，節后下跌6.92%。

對此，楊曉磊表示：“由于大部分基金持倉以‘核心資產’方向為主，所以牛年以來或多或少都出現了一定的凈值回撤，相對而言持倉較為集中在消費、醫藥等細分行業的主題基金回撤是比較大的。”

事實上，大多數近日大跌的基金都重倉白酒和醫藥股。

比如劉彥春管理的景順長城鼎益2020年四季度十大重倉股有5只白酒股；蕭楠管理的易方達消費行業股票基金，2020年四季度末十大重倉股也有5只白酒股；葛蘭管理的是醫藥主題基金。

不過，對于這一波抱團股的大回調，據記者采訪了解，基金經理們大多并不悲觀。

2月22日，鵬華酒ETF大跌7.73%，其基金經理張羽翔表示：“近期酒板塊調整的原因多是情緒面和貨幣政策方面的影響。”

張羽翔認為現階段海外和國內的貨幣政策，對于高估值的板塊均存在負面影響，前期漲幅較大的酒類板塊存在調整的需求，春節期間完整的實際銷售情況，需要1-2周才能真正的從渠道匯總上來。而春節期間酒類消費良好、動銷好、庫存低、價格穩定，經過負面情緒釋放，酒類板塊短暫調整后，靜待1季報經營數據落地驗證業績。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，“因為節前白龍馬股漲得比較多，節后這些基金的抱團股都出現了比較大的下跌，所以重倉的基金跌幅也比較大，因為之前漲幅比較大，所以現在跌起來也比較快。”

在抱團股大跌時，楊德龍向記者表示：“從長期來看，我還是繼續看好白馬股的投資機會。短期來看，抱團股可能還是受到風格轉換的影響，但是長期來看，業績好的股票還會持續上漲，所以今年我覺得投資重點還是白龍馬，還是消費白馬，我覺得投資它們問題不大，投資基金更多的還是要看重長期的機會，不要看短期的這種波動。”

許多基金公司早早給投資人打預防針。

“從今年來看我們一直對投資者強調需要‘降低預期’，畢竟在連續兩年的‘基金大年’之后，市場需要一定的休整。從基金整體配置角度來看建議投資者在權益類基金和絕對收益型基金之間保持‘均衡配置’，通過優質基金管理人把握市場的結構性機會。”楊曉磊說。