光伏與鋰電板塊遭遇九月“開(kāi)門(mén)黑”行業(yè)龍頭股價(jià)齊大跌

      9月1日，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的高景氣度板塊光伏、鋰電池遭遇“開(kāi)門(mén)黑”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，截至當(dāng)日午盤(pán)，捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、陽(yáng)光電源、天合光能、大全能源等前期熱門(mén)光伏公司股價(jià)一度跌逾10%，通威股份、晶澳科技、錦浪科技一度跌停。

鋰電池板塊持續(xù)下挫，Wind鋰電池指數(shù)（884039.WI）當(dāng)日早盤(pán)一度下跌5.30%。其中，杉杉股份跌停，贛鋒鋰業(yè)大跌9.09%，華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)等龍頭概念股大跌超過(guò)7%。寧德時(shí)代、比亞迪盤(pán)中一度跌逾4%、6%。

截至9月1日收盤(pán)，光伏太陽(yáng)能板塊重挫近5%，其中易事特跌19.97%，捷佳偉創(chuàng)跌16.81%，邁為股份跌13.73%，金辰股份等13個(gè)股票跌幅超10%；鋰電池板塊跌約4%，其中贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等近20只個(gè)股跌停。

光伏、鋰電中長(zhǎng)期發(fā)展前景向好，但也應(yīng)警惕估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。圖蟲(chóng)創(chuàng)意

中報(bào)季剛過(guò)，光伏熱門(mén)龍頭股股價(jià)齊“跳水”

光伏公司們剛剛?cè)堪l(fā)完中報(bào)，A股市場(chǎng)就開(kāi)了一個(gè)大玩笑。

9月1日開(kāi)盤(pán)后不久，龍頭股股價(jià)集體“跳水”，帶動(dòng)板塊下挫。截至午盤(pán)，捷佳偉創(chuàng)、邁為股份股價(jià)跌逾10%，拓日新能、錦浪科技、航天機(jī)電、大全能源跌逾9%。而千億市值的光伏公司股價(jià)表現(xiàn)同樣不力，通威股份、陽(yáng)光電源、天合光能、晶澳科技、正泰電器分別下跌7.95%、6.97%、6.51%、5.53%、5.37%，隆基股份跌幅為3.96%。值得一提的是，早盤(pán)時(shí)分，更驚魂一幕一度上演，通威股份、晶澳科技甚至跌停。

對(duì)于股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況，有光伏企業(yè)相關(guān)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，就公司自身而言并沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)異常或行業(yè)利空消息，“不排除是一些主力資金調(diào)倉(cāng)換股引發(fā)的板塊震動(dòng)。”

不可否認(rèn)的是，盡管上半年供應(yīng)鏈依舊存在不穩(wěn)定的因素，如產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲、出口成本增加，但不少光伏企業(yè)上半年的業(yè)績(jī)保持住了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的統(tǒng)計(jì)，53家A股（以光伏為主營(yíng)業(yè)務(wù)）光伏公司今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2790.21億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為287.33億元，均較去年同期顯著增長(zhǎng)。這其中，通威股份、中環(huán)股份、特變電工、福萊特、大全能源等公司上半年凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

以通威股份為例，該公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入265.62億元，同比增長(zhǎng)41.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為29.66億元，同比增長(zhǎng)193.50%。但在9月1日，該公司早盤(pán)股價(jià)一度跌停。

“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，疊加利好消息，不少光伏公司近期股價(jià)已經(jīng)持續(xù)創(chuàng)新高了。”一位不愿具名的新能源行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，不少龍頭企業(yè)的股價(jià)均在8月30日創(chuàng)下新高：隆基股份最高觸及98.58元/股，總市值超過(guò)5000億元；通威股份盤(pán)中最高達(dá)62.32元/股，總市值突破2800億元；中環(huán)股份盤(pán)中股價(jià)曾達(dá)到56.24元/股，總市值越過(guò)1700億元……

龍頭光伏企業(yè)近期股價(jià)創(chuàng)新高的背后，利好消息也不斷刺激資本市場(chǎng)。其中，最受市場(chǎng)關(guān)注的一則消息莫過(guò)于財(cái)政部8月27日發(fā)布的《2021年上半年中國(guó)財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告》。

該《報(bào)告》提出，優(yōu)化可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼政策，下達(dá)可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金預(yù)算890億元，支持光伏、風(fēng)電等可再生能源發(fā)電。加快補(bǔ)貼清單公布確權(quán)，紓解可再生能源發(fā)電企業(yè)融資難題。2021年起，新增集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目和陸上風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，將進(jìn)入大規(guī)模推廣應(yīng)用的新階段。下達(dá)2021年清潔能源發(fā)展專項(xiàng)資金預(yù)算60.1億元。

事實(shí)上，光伏板塊自去年成為資本市場(chǎng)的“香餑餑”后，其炒作熱度也在不斷分化。上半年，光伏制氫、儲(chǔ)能、原料漲價(jià)輪番成為資本炒作光伏板塊時(shí)的細(xì)分熱點(diǎn)。而在近期，HJT異質(zhì)結(jié)、分布式整縣開(kāi)發(fā)輪番接力，也相繼推升了不少相關(guān)公司的股價(jià)。

然而，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高之時(shí)，一些公司的估值便出現(xiàn)“泡沫”。以近期的炒作熱點(diǎn)HJT異質(zhì)結(jié)為例，邁為股份、金辰股份在股價(jià)破百元之時(shí)，其市盈率也突破百倍。截至9月1日午盤(pán)，邁為股份、金辰股份股價(jià)報(bào)697元/股、154.35元/股，分別下跌10.32%、10%，動(dòng)態(tài)市盈率分別為157倍、191倍。

鋰電板塊受挫，天能股價(jià)連續(xù)三日下跌

9月1日，與光伏板塊一同下跌的還有鋰電池板塊。截至午盤(pán)、杉杉股份跌停，贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)大跌，比亞迪、寧德時(shí)代盤(pán)中股價(jià)也一度下跳。

但與光伏板塊不同的是，鋰電板塊調(diào)整已有數(shù)日。“此番回調(diào)也是情理之中，鋰電池概念企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)普遍報(bào)喜，市場(chǎng)預(yù)期走高，有必要降溫。”前述分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

Wind鋰電池指數(shù)顯示，本輪鋰電池行情始于今年3月底。3月25日，當(dāng)盤(pán)中指數(shù)跌至5095.23點(diǎn)后，該指數(shù)一路上揚(yáng)，五個(gè)月內(nèi)累計(jì)漲幅104.83%。

實(shí)際上，今年上半年，鋰電池概念企業(yè)中期業(yè)績(jī)捷報(bào)頻傳。以凈利潤(rùn)指標(biāo)為例，在A股22家鋰電池概念公司中，超過(guò)90%的企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，杉杉股份、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科凈利潤(rùn)同比增幅更是達(dá)到驚人的27倍。即便與疫情前的2019年同期相比，仍有15家公司的凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

政策環(huán)境的利好，使得鋰電進(jìn)入高景氣度行業(yè)。開(kāi)源證券測(cè)算，預(yù)計(jì)2021-2022年全球鋰行業(yè)供需偏緊態(tài)勢(shì)難以改變，剛性缺口下鋰礦易漲難跌。在此背景之下，國(guó)內(nèi)各大鋰電池企業(yè)紛紛開(kāi)始擴(kuò)建產(chǎn)能以期獲得更多話語(yǔ)權(quán)。

根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，近一周之內(nèi)，國(guó)軒高科、榮盛盟固利、吉利旗下耀寧科技、孚能科技、天能股份等多家企業(yè)相繼宣布投建動(dòng)力電池項(xiàng)目，新增規(guī)劃產(chǎn)能57GWh，總投資金額約300億元。

8月27日，天能股份發(fā)布公告稱，擬使用超募資金及自有資金，向下屬子公司湖州新能源增資以實(shí)施湖州南太湖基地年產(chǎn)10GWh鋰電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資金額為39.73億元。其中，一期擬新建電芯及PACK產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后形成年產(chǎn)3GWh磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能，預(yù)期建設(shè)周期為12個(gè)月。二期達(dá)產(chǎn)后形成年產(chǎn)7GWh磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能，預(yù)期建設(shè)周期為30個(gè)月。

天能股份上半年公布的財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入162.55億元，同比增長(zhǎng)9.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.72億元，同比下滑14.89%。

不過(guò)，在半年報(bào)和40億對(duì)外投資項(xiàng)目公布后，A股天能股份、H股天能動(dòng)力股價(jià)均遭遇不同程度的下跌。截至9月1日午盤(pán)，近三個(gè)交易日，天能動(dòng)力累計(jì)下跌27.70%，天能股份累計(jì)下跌18.26%。

對(duì)此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聯(lián)系天能股份董秘辦，其工作人員表示該公司目前經(jīng)營(yíng)狀況正常，股價(jià)波動(dòng)屬于股市的正常表現(xiàn)。

前述分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，光伏、鋰電都是中長(zhǎng)期發(fā)展前景向好的行業(yè)，但也應(yīng)警惕短期股價(jià)嚴(yán)重透支業(yè)績(jī)預(yù)期，估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。