期貨市場發(fā)展“劃重點”：積極推進碳期貨研發(fā)工作 服務(wù)好中小企業(yè)

    “經(jīng)過30多年的探索發(fā)展，我國已經(jīng)上市94個期貨、期權(quán)產(chǎn)品，覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬、鋼鐵、能源、化工、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域，原油期貨等9個品種實現(xiàn)對外開放，國際影響力逐漸增強。期貨市場作為國家現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，發(fā)揮了積極的作用。”9月1日，證監(jiān)會副主席方星海在2021中國（鄭州）國際期貨論壇上致辭時表示。

在國內(nèi)期貨市場愈發(fā)成熟的同時，方星海也對市場下一步發(fā)展明確了方向，表示期貨市場仍必須服務(wù)好中小企業(yè)，服務(wù)國家“雙碳”目標，成為服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要力量，成為服務(wù)國內(nèi)大市場、對接內(nèi)外雙循環(huán)的國際定價和風(fēng)險管理平臺。

積極推進碳期貨研發(fā)工作。新華社

幫助實體企業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型

“期貨市場要發(fā)揮自身優(yōu)勢，推動全國碳排放權(quán)交易市場的建設(shè)和發(fā)展，積極推進碳期貨研發(fā)工作，以公開、連續(xù)、前瞻性的碳排放價格，引導(dǎo)全社會合理配置減排資源，幫助實體企業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。”方星海在致辭時表示。

在方星海看來，期貨市場要主動服務(wù)國家“雙碳”目標，為國家綠色發(fā)展賦能。為此，期貨市場要進一步提高新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)品種的研發(fā)能力，為新能源企業(yè)提供更多有用、好用的風(fēng)險管理工具，幫助企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，支持產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

實際上，以期貨市場推動我國“雙碳”目標實現(xiàn)的布局早已開始。今年1月22日，中國證監(jiān)會正式批準設(shè)立廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”），至4月19日，廣期所正式揭牌。而對于廣期所的設(shè)立，證監(jiān)會新聞發(fā)言人曾表示，近年來，證監(jiān)會即在探索研究碳期貨市場建設(shè)，指導(dǎo)廣州期貨交易所積極穩(wěn)妥推進碳期貨研發(fā)工作。

廣期所黨委副書記、總經(jīng)理朱麗紅更在近日指出，碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場以碳配額的現(xiàn)貨交易為主要目的，碳排放權(quán)期貨市場的主要功能之一是定價。市場規(guī)模和現(xiàn)貨制度體系是影響碳排放權(quán)期貨制度設(shè)計的重要因素，期待碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場不斷優(yōu)化完善，為碳排放權(quán)期貨的適時推出提供良好的制度支持。

“推出碳排放權(quán)期貨具有必要性，‘雙碳’目標意義深遠，目標的實現(xiàn)需要金融支持。碳定價是碳金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)，而形成有效碳定價需要建立期貨市場。”朱麗紅稱。

廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授韓乾也表示，未來推出碳排放期貨，將有利于通過市場化手段實現(xiàn)碳排放權(quán)的合理定價和碳排放權(quán)資源的合理配置，促進我國雙碳目標的順利完成。

“大多數(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)對于雙碳目標的了解并不多或者理解并不深刻，期貨行業(yè)可以利用自己的研究優(yōu)勢，對于雙碳目標對產(chǎn)業(yè)企業(yè)的影響、雙碳目標的實現(xiàn)路徑等進行研究，幫助企業(yè)更深刻地理解雙碳目標。”南華期貨研究所所長曹揚慧也向21世紀經(jīng)濟報道記者提出，在產(chǎn)業(yè)企業(yè)在減碳的過程中，必然會面臨更大的經(jīng)營壓力，比如成本大幅抬升，價格波動加劇等，期貨市場可以幫助企業(yè)利用好期貨工具，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營，以更好地推進減碳工作。

加大對中小企業(yè)服務(wù)力度

在服務(wù)我國“雙碳”目標的同時，方星海指出，期貨市場也能夠有效服務(wù)國內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展。

早在2011年9月，工信部便在《“十二五”中小企業(yè)成長規(guī)劃》中提出了“專精特新”的概念。近期舉行的中共中央政治局會議更指出，要加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展“專精特新”中小企業(yè)，要加大改革攻堅力度、進一步激發(fā)市場主體活力。

“中小企業(yè)對任何一個經(jīng)濟體都十分重要，我國一大批中小企業(yè)正朝專、精、特、新方向發(fā)展，給我國經(jīng)濟增添強勁動力，期貨市場必須服務(wù)好中小企業(yè)。”方星海表示。

去年以來，疫情沖擊疊加部分大宗商品價格攀升，給實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)經(jīng)營帶來不利影響。而在韓乾看來，這一過程中，期貨市場即可以幫助中小企業(yè)管理價格風(fēng)險，幫助企業(yè)做好生產(chǎn)和銷售的統(tǒng)籌規(guī)劃，提高企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，從而促進企業(yè)更健康發(fā)展。

僅從鄭商所數(shù)據(jù)看，今年前7個月，中小企業(yè)在鄭商所場外平臺開展倉單交易涉及的銷售額和購買額分別超過14.4億元和13.6億元。其中，新疆的中小加工廠就通過平臺完成了6.3億元貨值棉花的銷售，較好解決了資金周轉(zhuǎn)難題。

“期貨市場要發(fā)揮好服務(wù)實體經(jīng)濟的功能，就必須服務(wù)好中小企業(yè)。”曹揚慧也向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，從期貨的定價功能而言，要讓期貨價格為中小企業(yè)產(chǎn)品定價及生產(chǎn)決策提供參考。現(xiàn)貨市場的信息不對稱讓中小企業(yè)在市場價格信息獲取方面通常處于劣勢，需要付出較高的成本。而期貨市場形成的價格公開透明，可以大大降低中小企業(yè)的信息劣勢和獲取成本。因此期貨行業(yè)應(yīng)該加大對中小企業(yè)期貨知識的普及，加大對期貨價格應(yīng)用的宣傳。

另外，期貨行業(yè)也要加強對中小企業(yè)的風(fēng)險管理服務(wù)。在當今國內(nèi)外經(jīng)濟增速放緩，經(jīng)濟形勢劇烈波動，又疊加疫情、地緣政治等因素的情況下，中小企業(yè)更是舉步維艱，面臨著更大的生存風(fēng)險。期貨行業(yè)必須要為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的風(fēng)險管理服務(wù)，使中小企業(yè)可以有效對沖商品價格波動風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險，幫助其利用期貨進行產(chǎn)銷和庫存管理等，讓其能夠有效抵御經(jīng)濟大周期的沖擊。