五大抗通脹行業(yè)5月可期，相關股說明

　　生物醫(yī)藥 資金凈流入2187.5億元

　　《證券日報》研究中心統(tǒng)計，5月，生物醫(yī)藥股走勢在總體板塊中最為強勁，行業(yè)指數(shù)5月漲幅達1.26%，排在32類行業(yè)漲幅榜第一名，5月總流入資金約為2188億元，占全部成交總金額的7.1%，板塊整體市盈率為80.56倍(TTM)。據(jù)統(tǒng)計，個股方面，板塊中73%的個股均跑贏上證指數(shù)，其中，*ST威達(000603)、魚躍醫(yī)療(002223)、江中醫(yī)藥、萬東醫(yī)療(600055)與天士力(600535)漲幅居前，這五只個股漲幅均超過18%以上，值得注意的是*ST威達，停牌2年之后，5月復牌漲幅竟達98.19%;魚躍醫(yī)療漲幅也有39.76%，在5月行情表現(xiàn)如此之好實屬不易。

　　其中，5月成交金額居前的生物醫(yī)藥個股為：第一名海普瑞(002399)，總成交金額為138億元;第二名白云山，總成交金額為75億元;第三名信立泰(002294)，總成交金額為72億元;第四名華北醫(yī)藥，總成交金額為48.33億元;第五名上海醫(yī)藥(601607)，總成交金額為48.27億元。生物醫(yī)藥低市盈率個股前五名有浙江醫(yī)藥(600216)、復星醫(yī)藥(600196)、新和成(002001)、東北制藥(000597)和中珠控股(600568)，市盈率分別為10.36倍、11.04倍、13.43倍、14.05倍和14.93倍。

　　醫(yī)藥市場擴容明顯，中國有望成為全球第二大市場。隨著經(jīng)濟增長、醫(yī)改覆蓋面加大等帶來的支付能力提高、健康意識增強、老齡化等，醫(yī)藥市場將明顯擴容。據(jù)IMS預計至2020年中國將超過日本和歐洲各國，成為僅次于美國的第二大市場。各子行業(yè)一季度穩(wěn)步增長，盈利狀況良好。醫(yī)藥上市公司收入增速呈現(xiàn)出底部回升趨勢，2010 年一季度實現(xiàn)收入466.55 億元，同比增長23.91%，實現(xiàn)利潤總額64.79億元，同比增長49.85%，利潤總額增速快于收入增速，盈利狀況良好。

　　海通證券(600837)最新的行業(yè)報告認為目前醫(yī)藥行業(yè)估值相對市場處在高位，下半年可能出現(xiàn)分化，有業(yè)績支撐的高增長公司盤整后仍有創(chuàng)新高的可能。建議關注樂普醫(yī)療(300003)、康美藥業(yè)(600518)、人福醫(yī)藥(600079)、恩華藥業(yè)(002262)、天士力、東阿阿膠(000423)、華潤三九(000999)、麗珠集團(000513)、愛爾眼科(300015)、福瑞股份(300049)等上市公司，給予醫(yī)藥行業(yè)“增持”評級。{page_break}

　　農(nóng)林牧漁 資金凈流入1078.3億元

　　5月，農(nóng)林牧漁下跌2.86%，整體表現(xiàn)在32類行業(yè)中位居第五名。5月總流入資金約為1078.3億元，占全部成交總金額的3.5%，板塊整體市盈率為16.21倍(TTM)。據(jù)統(tǒng)計，個股方面，板塊中55%的個股均跑贏上證指數(shù)，其中，東方園林(002310)、登海種業(yè)(002041)、大禹節(jié)水(300021)、北大荒(600598)和新賽股份(600540)漲幅位居前五位，東方園林上漲23.8%、登海種業(yè)上漲22%、大禹節(jié)水上漲13.4%、北大荒上漲8.24%、新賽股份上漲7.7%。

　　其中，5月成交金額居前的農(nóng)林牧漁個股為：第一名榮華實業(yè)(600311)，總成交金額為81.4億元;第二名隆平高科(000998)，總成交金額為80.9億元;第三名羅牛山(000735)，總成交金額為60億元;第四名中糧屯河(600737)，總成交金額為59億元;第五名北大荒，總成交金額為56.3億元。農(nóng)林牧漁低市盈率個股前五名有新希望(000876)、如意集團(000626)、豐原生化(000930)、天邦股份(002124)和天津松江(600225)，市盈率分別為16.86倍、26.93倍、28.85倍、31.55倍和31.9倍。

　　農(nóng)林牧漁行業(yè)經(jīng)過前期的大幅上漲，目前估值已經(jīng)較高，短期內有回調需求。從價格分析中看到通脹預期逐漸強烈，因此民生證券認為在行業(yè)回調時，有通脹概念的子行業(yè)會相對抗跌，甚至出現(xiàn)上漲。建議關注登海種業(yè)，豐樂種業(yè)(000713)，圣農(nóng)發(fā)展(002299)，大北農(nóng)(002385)，獐子島(002069)，好當家(600467)及開創(chuàng)國際(600097)等。

　　市盈率最低個股新希望是中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級重點龍頭企業(yè)。公司擁有飼料、屠宰及肉制品和乳制品三大主營業(yè)務，已經(jīng)具備2000萬噸飼料生產(chǎn)能力、7.5億只家禽加工能力、750萬頭生豬加工能力。2009年銷售各類飼料125萬噸，銷售各類乳制品29萬噸，屠宰生豬173萬頭，銷售冷鮮肉16.24萬噸。{page_break}

　　電子元器件 資金凈流入1703億元

　　《證券日報》研究中心統(tǒng)計，5月，生物醫(yī)藥股雖然下跌1.82%，但整體表現(xiàn)在32類行業(yè)中位居第二名。5月總流入資金約為1703億元，占全部成交總金額的2.5%，板塊整體市盈率為59.49倍(TTM)。據(jù)統(tǒng)計，個股方面，板塊中68%的個股均跑贏上證指數(shù)，其中，億緯鋰能(300014)、銅峰電子(600237)、飛樂音響(600651)、實益達(002137)與雪萊特(002076)漲幅位居前五位，億緯鋰能上漲45%、銅峰電子上漲27%、飛樂音響上漲24%、實益達上漲21.7%、雪萊特上漲21%。

　　其中，5月成交金額居前的電子元器件個股為：第一名國民技術(300077)，總成交金額為104億元;第二名飛樂音響，總成交金額為98億元;第三名長電科技(600584)，總成交金額為97.8億元;第四名銅峰電子，總成交金額為68.7億元;第五名中科三環(huán)(000970)，總成交金額為60.3億元。電子元器件低市盈率個股前五名有寧波韻升(600366)、深圳華強(000062)、生益科技(600183)、華天科技(002185)和法拉電子(600563)，市盈率分別為12.66倍、22.32倍、24.2倍、34.6倍和35.68倍。

　　經(jīng)濟的復蘇使得消費者的信心得以恢復，并帶動了終端需求的反彈，這成為電子行業(yè)景氣回升的關鍵。隨著新的技術不斷應用到終端電子產(chǎn)品中，電子終端產(chǎn)品不斷地獲得升級，新產(chǎn)品符合潮流，市場迅速增長。一季度全球個人電腦銷售量增長27%。新顯示技術如LED背光技術和3D顯示技術的應用正推動電視進入新的增長階段。一季度全球半導體銷售額同比大幅增加58.32%，環(huán)比正增長。自去年11月之后，全球銷售額經(jīng)歷了連續(xù)三個月的環(huán)比減少，3月份半導體銷售額再次實現(xiàn)了環(huán)比增長，且創(chuàng)下了自2007年11月以來的新高。

　　齊魯證券認為，應該關注增長明確，具有相對估值優(yōu)勢的公司，如廣州國光(002045);同時，建議關注產(chǎn)品更新?lián)Q代受益的公司，如繼續(xù)關注萊寶高科(002106)，公司已計劃大幅度擴大觸摸屏產(chǎn)能。手機微型投影儀的市場有啟動跡象，建議關注水晶光電(002273)。{page_break}

　　市盈率最低個股寧波韻升是全球最優(yōu)秀的稀土強磁材料釹鐵硼供應商，目前釹鐵硼年生產(chǎn)量超過4000噸，生產(chǎn)的中高檔產(chǎn)品已經(jīng)占公司產(chǎn)品70%以上，釹鐵硼業(yè)務占公司利潤75%。07年公司增發(fā)KPM擴能改造項目將建設成為國內最大的KPM磁鋼的研發(fā)生產(chǎn)基地，KPM磁鋼的年精加工能力將達1.6億件，而KPM磁鋼是永磁電機關鍵部件，而目前高效同步永磁馬達是新能源汽車的主流電動馬達，100萬輛混合動力汽車需要超過2000萬噸高檔稀土永磁。申銀萬國給予公司“增持”評級。認為公司2010-2012年每股收益分別為0.4、0.6、0.85元對應目前市盈率水平分別為47.6、31.4、22.3。綜合考慮維持公司“增持”評級。

　　食品飲料 資金凈流入778億元

　　《證券日報》研究中心統(tǒng)計，5月，食品飲料股下跌1.94%，整體表現(xiàn)在32類行業(yè)中位居第三名。5月總流入資金約為778億元，占全部成交總金額的2.5%，板塊整體市盈率為52.25倍(TTM)。據(jù)統(tǒng)計，個股方面，板塊中67%的個股均跑贏上證指數(shù)，其中，重慶啤酒(600132)、伊蘭特、洋河股份(002304)、恒順醋業(yè)(600305)與承德露露(000848)漲幅位居前五位，重慶啤酒上漲18.47%、伊蘭特上漲12.3%、洋河股份上漲9.04%、恒順醋業(yè)上漲6.38%、承德露露上漲5.82%。

　　其中，5月成交金額居前的食品飲料個股為：第一名五糧液(000858)，總成交金額為68億元;第二名貴州茅臺(600519)，總成交金額為59.6億元;第三名重慶啤酒，總成交金額為50.7億元;第四名伊蘭特，總成交金額為45.3億元;第五名*ST伊利(600887)，總成交金額為43億元。食品飲料低市盈率個股前五名有南寧糖業(yè)(000911)、瀘州老窖(000568)、海南椰島(600238)、五糧液和貴州茅臺，市盈率分別為17.78倍、22.75倍、22.94倍、27.57倍和28.55倍。

　　近期乳制品的表現(xiàn)最為搶眼，尤其是液體乳的產(chǎn)量增速，環(huán)比提升8.9個百分點。白酒、葡萄酒延續(xù)高速增長勢頭，其中葡萄酒的產(chǎn)量增速有所提升。啤酒方面，4月產(chǎn)量增速回落到正常范圍，啤酒行業(yè)旺季即將到來，低成本因素將繼續(xù)推升毛利率水平。一季度業(yè)績不佳導致高端白酒公司估值持續(xù)回落，目前估值水平相對安全，但公司業(yè)績釋放方面仍有很大的不確定性。

　　天相投顧認為二和三線白酒近幾年增速相對樂觀，首推金種子酒(600199)，其次看好古井貢、山西汾酒(600809)和具有新疆題材的伊力特(600197)。還可關注五糧液、青島啤酒(600600)、張裕A(000869) 、雙匯發(fā)展(000895)、 *ST 伊利、光明乳業(yè)(600597)和恒順醋業(yè)。{page_break}

　　有色金屬 資金凈流入2205.7億元

　　5月，有色金屬股下跌2.41%，整體表現(xiàn)在32類行業(yè)中位居第四名。5月總流入資金約為2205.7億元，占全部成交總金額的7.1%。據(jù)統(tǒng)計，個股方面，板塊中60%的個股均跑贏上證指數(shù)，其中，天通股份(600330)、包鋼稀土(600111)、東方坦業(yè)、寶鈦股份(600456)和博云新材(002297)漲幅位居前五位，天通股份上漲24.7%、包鋼稀土上漲22.47%、東方鉭業(yè)(000962)上漲20.9%、寶鈦股份上漲18.4%、博云新材上漲15.4%。

　　其中，5月成交金額居前的有色金屬個股為：第一名包鋼稀土，總成交金額為283億元;第二名山東黃金(600547)，總成交金額為212億元;第三名中金黃金(600489)，總成交金額為170億元;第四名中金嶺南(000060)，總成交金額為105億元;第五名紫金礦業(yè)(601899)，總成交金額為103億元。有色金屬低市盈率個股前五名有南山鋁業(yè)(600219)、焦作萬方(000612)、紫金礦業(yè)、精藝股份(002295)和豫光金鉛(600531)，市盈率分別為23.95倍、24.09倍、27.36倍、30.46倍和31.06倍。

　　海通證券認為，從品種角度看，維持銅行業(yè)“增持”評級，認為銅價表現(xiàn)仍然強于別的基本金屬;而鋁、鉛、鋅等未來的價格將表現(xiàn)較弱，行業(yè)繼續(xù)提升盈利空間的可能性較小，給予“中性”評級。未來繼續(xù)看好貴金屬、戰(zhàn)略性金屬(主要是稀有金屬)的發(fā)展前景，維持“增持”評級。未來行業(yè)的投資機會來自于需求升級、行業(yè)重組和資源擴張。

　　大同證券在公司研究報告中給予最低市盈率的南山鋁業(yè)“強烈推薦”評級。認為，未來熱軋、冷軋及鋁深工產(chǎn)品中的高附加值鋁箔坯料、罐料和鋁箔等產(chǎn)量的增加和結構優(yōu)化將提升公司毛利水平。雖然，今年一季度業(yè)績只有0.07元，由于一季度為公司傳統(tǒng)淡季，業(yè)績會明顯低于其他季度。但是考慮公司2009增發(fā)股后股份稀釋作用及氧化鋁價格的下跌，預期2010年每股收益在0.6元，目標價格下調為12-15元，目前公司股票價格在9元附近，估值比較便宜，維持“強烈推薦”評級。