理財絕招　跑贏CPI很關鍵

　　4月15日，國家統計局公布了相關宏觀經濟數據，正如此前普遍預測的那樣，3月居民消費價格指數（CPI）同比上漲超過5%，達到5.4%，創出32個月以來的新高；今年一季度CPI同比上漲5.0%，也達到了近年來高位水平。盡管央行自去年10月以來連續4次加息，但目前1年期存款利率依然僅有3.25%，與當前的CPI相比，負利率依然嚴重。

　　財富縮水，意味著我們手中的錢越來越不值錢。那么，投資者怎樣理財才能跑贏CPI相關理財專業人士給出了指導意見。

　　陳旸：招行深圳分行投資顧問

　　投資要保持一種平常心態

　　國內這一輪通貨膨脹主要來自于兩股推動力：一個是次貸危機后以美國為首的發達國家央行過度超發貨幣推升資源價格，給我國帶來的輸入性通脹壓力；另一個是中國經濟增長周期下，低端勞動力步入快速上升通道造成的成本推動壓力。可以預計，未來較長時間內通脹將維持在中等偏高水平。

　　投資者要跑贏通貨膨脹造成的購買力的問題，首先一點還是保持一種平常心態，理性分析自身的風險承受能力和投資偏好，不要人云亦云并盲目跟風炒作，避免成為短期投機的受害者。其次，投資者可以選擇主動的投資策略來提高資產組合的回報率。投資什么合適呢？可以是那些直接或間接構成CPI成分的投資品，比如租金、食用農產品、原材料商品等。要投資于這些標的，我們可以通過投資于商業地產基金間接取得租金收入、購買基金公司發行的投資于國際大宗商品ETF的QDII基金；投資者也可以投資于國內外生產資源類產品的上市公司股票，但前提是在自身充分了解公司或在理財顧問指導下進行。

　　還有，投資者也可以采取被動的投資策略。因為通貨膨脹的上升伴隨著社會無風險報酬率即銀行利率的提升，所以投資者可以投資于掛鉤利率浮動的銀行理財產品，或通過間接和直接渠道投資于國家部門和企業發行的浮動利息債券。

　　總體而言，投資者不能忽視通貨膨脹給自身資產帶來的長期貶值壓力，主動加被動的抗通脹投資策略值得大家思考和盡快構建。 {page_break}

　　劉中斌：浦發銀行深圳分行財富管理部

　　通脹預期下的三大理財策略

　　在通脹和加息預期下，個人和家庭可從以下幾方面考慮理財策略：

　　首先，要搭配不同期限產品。一般來說，期限越短，產品預期收益越低；期限越長，產品預期收益越高。一年以下的短期貨幣、票據或債券理財產品，確定或預期的收益都會較低；一年以上的債券、信貸或信托預期收益明顯會高一些。抵御或戰勝通脹，需要投資一些期限一年以上甚至更長的產品。

　　其次，要建立抗通脹產品組合。不同的產品有不同期限、風險及收益特性，通過建立一個產品組合，可以相對穩妥地在收益上戰勝通貨膨脹同時，又滿足資金在期限、風險方面的要求。貨幣類產品如貨幣市場基金，收益雖低但相對確定，能滿足高流動性需求，且在一定程度上抵御通脹；債券類產品一般受通脹預期下的加息影響收益會走低，可以選擇與通脹掛鉤的債券或受加息影響較小的短期債券產品；產品組合中還必須納入基金、證券集合理財產品中的股票型產品或直接投資股票，風險雖高但預期收益更高；資金規模較大的客戶也可以適當配置黃金、白銀等貴金屬產品或其他實物資產。

　　最后，要結合自身情況。不同的人或家庭，風險承受能力及風險偏好各異，資金規模、資金用途、投資期限及預期收益要求不一樣，投資經驗、時間和精力也不同。如何搭配產品組合，也要根據個人和家庭的具體情況而定。如年輕人的養老基金可投資期限較長的股票型基金類股票產品，而已經退休的老人養老金則應重點投資債券類產品；風險偏好特別低的人重點考慮保本基金類保本產品或債券類產品，風險偏好高的人可投資股票、股票基金；沒有投資經驗和時間的人可選擇不同類型的基金產品建立投資組合，有經驗有時間及精力的則可自行選擇不同的貨幣、債券和股票類產品。

　　王輝：友邦保險深圳分公司業務總監

　　跑贏CPI，不是單純尋求高潛在收益的理財產品

　　在負利率時代投資者更應該重視理財。只有利用合理的資產配置才能有效地防止財富縮水并且能幫助投資者實現自己的財務目標。

　　跑贏CPI，不是單純地尋求高潛在收益的理財產品。風險與收益對等這條真理時刻不能忘記。建議投資者應根據自身的風險承受能力多元化配置資產千萬不要把雞蛋放在同一個籃子里。房地產投資講究地段、地段還是地段，而投資理財切記配置、配置還是配置，要做到守、防、攻合理布局。守是指底限資金儲蓄、保險，防指長線穩健投資基金定投、政府債券，攻指進取型投資股票、期貨、樓市等。建議投資比例為：銀行儲蓄類10%～20%、保險類10%～15%、股票基金類30%～40%（根據年齡風險偏好確定），其他根據自己的專長20%。

　　我認為，中國房地產要再創新高是很困難的因為畢竟全世界都在收緊貨幣政策整個世界資金環境不會那么寬松，熱錢退潮的可能性很大。長期來看，如果大家都用地產投資做養老、理財工具，變現時是否在高位套現或達到預期收益就存在風險及不確定性。而炒股是目前可能跑贏CPI的投資渠道之一。但是非專業人士炒股風險比較大，不妨采取以下三種策略：一是基金股票投資采用平均投資法，即每個固定的時間投入相同的資金，在市值超過平均購買成本時賣出；二是做好保障，安排購買適合自己的健康醫療養老等保險產品；三是請專家理財。