張?jiān)?6名員工平均身價(jià)近億 高分紅或有償還信托之嫌

　　近日，在中國(guó)資本[5.50 0.00%]證券網(wǎng)的論壇內(nèi)，有投資者指出“張?jiān)?股票代碼：000869.SZ，200869.SZ，以下簡(jiǎn)稱“張?jiān)[96.50 2.52% 股吧]”)的高管都是千萬(wàn)富豪”。果真如此嗎？

　　按照目前張?jiān)的市值計(jì)算，持股裕華投資的46個(gè)普通員工平均身價(jià)近億元，累計(jì)平均每人獲得現(xiàn)金紅利也近500萬(wàn)元。

　　而裕盛投資前五大股東身價(jià)已過(guò)3億元，每年靠現(xiàn)金分紅的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于從上市公司領(lǐng)到的報(bào)酬。

　　裕盛投資持有裕華投資的巨額資金的出處，一直存在疑問(wèn)。因而，有媒體質(zhì)疑張?jiān)高比例現(xiàn)金分紅是為了高管償還巨額信托資金。

　　張?jiān)2010年報(bào)顯示，裕盛投資股東增加一人。6月2日張?jiān)證券事務(wù)代表李廷國(guó)表示，應(yīng)該是有人增加進(jìn)去，但是具體情況不清楚，需要向大股東那邊了解。

　　46員工平均身價(jià)近億

　　董事長(zhǎng)身價(jià)超8億

　　據(jù)2010年報(bào)，張?jiān)大股東煙臺(tái)張?jiān)＜瘓F(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“張?jiān)＜瘓F(tuán)”)持有上市公司2.66億股，占上市公司股份的50.40%。而張?jiān)＜瘓F(tuán)則由煙臺(tái)裕華投資發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“裕華投資”)等四方控制，其中裕華投資占股45%。而裕華投資的控股股東為占股62.22%的煙臺(tái)裕盛投資發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“裕盛投資”)以及占股37.78%的“張?jiān)＜瘓F(tuán)及本公司普通員工46人”。

　　據(jù)媒體之前從煙臺(tái)市工商局查詢到的資料顯示，裕盛投資第一大股東為張?jiān)董事長(zhǎng)孫利強(qiáng)，占注冊(cè)資本11.52%；第二大股東是副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理周洪江，占注冊(cè)資本10.56%；第三到第五大股東依次為監(jiān)事會(huì)主席付銘志、董事兼副總經(jīng)理冷斌、董事、副總經(jīng)理兼董秘曲為民，分別占注冊(cè)資本5.12%、4.48%和4.48%。

　　按照6月2日張?jiān)94.13元/股的收盤價(jià)計(jì)算，裕華投資市值已達(dá)到110億元以上。照此推算，不僅是裕盛投資市值達(dá)到70億之多，持股裕華投資的46個(gè)普通員工平均身價(jià)近億元。而裕盛投資前五大股東身價(jià)已過(guò)3億元：張?jiān)董事長(zhǎng)孫利強(qiáng)的身價(jià)達(dá)到8.1億元，副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理周洪江身價(jià)達(dá)7.4億元，監(jiān)事會(huì)主席付銘志身價(jià)為3.6億元，董事兼副總經(jīng)理冷斌身價(jià)為3.1億元，董事、副總經(jīng)理兼董秘曲為民身價(jià)也是3.1億元，比之投資者所指“高管都是千萬(wàn)富豪”更有過(guò)之而不及。

　　現(xiàn)金分紅遠(yuǎn)超公司報(bào)酬

　　高分紅或有償還信托之嫌

　　不僅如此，張?jiān)已經(jīng)連續(xù)多年進(jìn)行高派現(xiàn)。繼2004年每10股派5元、2005年每10股轉(zhuǎn)增3股派7元、2006年每10股派8元、2007年每10股派11元、2008年每10股派12元、2009年每10股派12元之后，其2010年10派14元(含稅)的分配方案延續(xù)了高派現(xiàn)的傳統(tǒng)。

　　粗略計(jì)算一下，從2004年到2009年間，裕華投資就獲得現(xiàn)金分紅6億元以上。持股裕華投資的46個(gè)普通員工累計(jì)平均每人獲得現(xiàn)金紅利近500萬(wàn)元，而裕盛投資也獲得現(xiàn)金紅利近4億元，前五大股東每年靠現(xiàn)金分紅的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于從上市公司領(lǐng)到的報(bào)酬。

　　這些高管是如何間接獲得張?jiān)的股權(quán)呢？

　　張?jiān)2005年報(bào)顯示，中誠(chéng)信托出資1.74億元，持有裕華投資45%的股權(quán)；裕盛投資出資6733萬(wàn)元，占裕華投資注冊(cè)資本的17.2%。而2006年報(bào)中，中誠(chéng)信托已將37.27%裕華投資的股份轉(zhuǎn)讓給裕盛投資。到了2008年報(bào)發(fā)布之時(shí)，中誠(chéng)信托已經(jīng)將剩余裕華投資的股份全部轉(zhuǎn)讓給裕盛投資。

　　但裕盛投資受讓中誠(chéng)信托持有的裕華投資股份的巨額資金出處，一直存在疑問(wèn)。有媒體質(zhì)疑，張?jiān)高比例現(xiàn)金分紅是為了高管償還巨額信托資金。

　　對(duì)于此質(zhì)疑，有分析人士指出，張?jiān)的品牌價(jià)值和經(jīng)營(yíng)都不錯(cuò)，連年的高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)、高分紅也很驚艷，但是EMBO(管理層引導(dǎo)下的員工收購(gòu))之時(shí)高管可能確實(shí)沒(méi)錢，因此存在通過(guò)高分紅來(lái)償還信托資金之嫌。

　　在年報(bào)中還出現(xiàn)了一個(gè)疑問(wèn)。張?jiān)2009年報(bào)顯示，裕盛投資的股東中，“張?jiān)＜瘓F(tuán)及本公司高管層14人”占64%，“張?jiān)＜瘓F(tuán)及本公司中層12人”占36%；而2010年報(bào)，則變?yōu)?ldquo;張?jiān)＜瘓F(tuán)及本公司中層以上員工27人”控股100%。

　　這增加的一人是誰(shuí)呢？

　　6月2日，張?jiān)證券事務(wù)代表李廷國(guó)表示，應(yīng)該是有人增加進(jìn)去，但是具體情況不清楚，需要向大股東那邊了解。