尋糾結大盤里的不糾結品種

　　歐債危機的沖擊、半年經濟數據的公布，本周市場經歷了不少大事情。周初有一個下探動作，大盤隨后迅速回升，滬綜指又回到了2800點區域。不管有沒有中報行情，也不論是不是結構性的行情，目前區域應該就是一個相對底部的區域。只是在當前，行情走勢可能會比較“別扭”，沒那么痛快，不會上演“速度與激情”。

　　現在去爭論CPI是6月最高還是7月、8月最高，已經沒有什么實際意義了，三季度末四季度初出現較為快速回落基本已成事實。股市看的是預期，只要看到了拐點出現的確定性，那么市場就不會再為此糾結。也就是說，“通脹頂”已經被大多數資金看到，于是其關注的焦點就在轉移，即“經濟底”會不會同步出現。

　　6月經濟數據明顯好于市場預期，強化了經濟“軟著陸”的判斷，無疑給市場吃下了一顆定心丸。盡管現在的政策還未放松，但起碼不再是一味地強調緊縮，就算還有貨幣政策上的動作，比如加息和提準，只是這也不能簡單地認為是緊縮措施的加碼。控制物價不可能以完全犧牲經濟增速為前提，或許最近一次加息出臺時，管理層就已經對上半年的經濟運行狀況心中有數。今年4-5月，工業增加值增速下滑，而同期固定資產投資依然強勁，社會消費品零售總額穩健增長。也就是說，經濟動能在持續減弱，需求增長動力卻較為充足，這就意味著導致當時經濟動能減弱的原因不是需求放緩，而是供給不足。所以制造業庫存水平恐怕并不高，“去庫存”的時間和幅度都不大，并且保障房、水利投資的加速以及汽車、住房消費的回暖將直接推高經濟景氣度，這讓三季度經濟見底成為大概率事件。

　　近期大盤走勢會比較糾結，但這不意味著個股都會糾結。銀行、地產、鋼鐵這些“大家伙”在當前市場環境下，是不會有超額收益在它們身上體現的。本周創業板的表現很強，雖然其絕對估值依舊遠遠高于一些低估值品種，只是跌多了總會有交易性機會的出現，在這種時候就不要一味強求什么低估值的安全邊際。

　　盤面上我們可以看到，有時候不需要放量，盤中也會出現大面積股票上漲，甚至大面積股票漲停。從上漲股票類型看，又以小盤成長、超跌低價的題材類股票表現最佳，比如區域性熱點在本周就表現強勁，舟山概念、西藏概念就是代表。雖然它們被炒作的理由不盡相同，但有資金敢于去炒作，底氣就在于現在的大盤不會有很大的系統性風險，而且不需要太大的資金量。作為普通投資者，跟住這些熱點應該是有可能盈利的，比如西藏板塊在7月20日前可能還會有階段性機會，而且最好是波段操作。另外，人民幣升值在繼續，相關的受益概念也值得留意，如造紙、航空等。只是需要記住，既然是炒作，短線思維要保持。