美國智庫稱人民幣會在十年時間左右取代美元

　　據(jù)英國《金融時報》報道，美國彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員阿文德-薩勃拉曼尼亞，近日為英國《金融時報》撰稿時指出，人民幣也會在今后十年或十年多一點的時間內(nèi)取代美元，成為世界主要儲備貨幣。

　　以下是全文摘要：

　　美國和歐洲的經(jīng)濟動蕩正在幫助加速一個長期而深遠的轉(zhuǎn)變。在占據(jù)全球經(jīng)濟主導地位長達三個世紀之后，西方即將在中國這個崛起的亞洲大國面前黯然失色。不但中國的經(jīng)濟規(guī)模按購買力衡量很快會超越美國，而且人民幣也會在今后十年或十年多一點的時間內(nèi)取代美元，成為世界主要儲備貨幣。

　　持懷疑態(tài)度者會基于兩個理由嘲諷這種預期。第一，即使中國經(jīng)濟超越美國，人民幣的崛起也可能會滯后。美國經(jīng)濟在19世紀70年代早期超越英國，但直到第二次世界大戰(zhàn)前后，美元才完全取代英鎊的地位。這意味著，本幣成為主要儲備貨幣與本國占據(jù)世界經(jīng)濟主導地位之間，可能存在著大約70年的滯后。

　　第二，中國遠遠沒有創(chuàng)造出讓人民幣成為儲備貨幣的政策和市場環(huán)境。中國的資本賬戶基本上仍是封閉的，而且人民幣仍然不可自由兌換，外國人無法自由獲取；中國的金融體系由政府控制；其市場也欠缺深度，無法提供令一種貨幣能夠吸引投資者持有和交易的至關(guān)重要的流動性。在這種情況下，外國政府或私人部門怎么會使用人民幣支付、持有人民幣資產(chǎn)或在進行經(jīng)濟往來時以人民幣計價？

　　換言之，市場忠誠于美元、以及中國欠缺必要的政策條件，這兩個原因使得人民幣的崛起變成了一個遙遠的可能性。這種說法大錯特錯！首先，常用的歷史類比實際上具有誤導性。英國讓出經(jīng)濟主導地位的時間要比有些人認為的時間晚得多，而英鎊讓出主要儲備貨幣地位的時間則要比有些人認為的時間早得多。從儲備貨幣地位的決定因素這個意義上來說，影響經(jīng)濟主導地位的不僅是經(jīng)濟體的規(guī)模，也包括其貿(mào)易和對外金融實力。根據(jù)這套指標，美國超越英國不是在19世紀70年代，而是遲至第一次世界大戰(zhàn)前后：實際上，英國直到20世紀20年代仍然是世界最大的出口國和資本凈輸出國。

　　第二，中國作為一個經(jīng)濟強國幾乎已經(jīng)趕上美國。按購買力衡量，中國的經(jīng)濟規(guī)模與美國大致相當；而它的出口和海外資產(chǎn)規(guī)模卻比美國大得多。如果要作恰當?shù)臍v史類比，美元讓位可能在十年之內(nèi)就會發(fā)生。中國的經(jīng)濟實力為人民幣的崛起創(chuàng)造了條件。

　　當然，這并不是必然會出現(xiàn)的結(jié)果。中國仍需要進行重大的政策改革。但是，人民幣國際化已經(jīng)以一種具有中國特色的方式進入了不可逆轉(zhuǎn)的過程。這是一個受到微觀管理、推崇政府干預、以試點國家和地區(qū)為基礎(chǔ)的過程。每一天似乎都有某個國家或某家外國企業(yè)獲準，在有選擇性的更大范圍內(nèi)使用人民幣。上周剛剛啟動的一項計劃，旨在推動倫敦成為一個可能的人民幣離岸交易中心，以作為上海和香港類似計劃的補充。至于是否擴大這一實驗，想必會取決于其能否取得成功。

　　為什么中國希望把人民幣打造為一種儲備貨幣呢？答案是，中國當局一直在尋找一種辦法，退出已延續(xù)幾十年的、備受爭議的增長戰(zhàn)略。這種戰(zhàn)略是依靠壓低人民幣估值和對海外資本封上經(jīng)濟大門來推動增長的。人民幣國際化就提供了這樣一種退出辦法。

　　隨著中國逐步摒棄重商主義、人民幣逐步升值，因人民幣被低估而獲利最多的貿(mào)易部門肯定會表示強烈反對。為了克服這種反對，中國當局可以強調(diào)人民幣成為國際儲備貨幣的積極意義。其論點將是，推動人民幣崛起為儲備貨幣并取代美元而給國家聲望帶來的好處，要大于人民幣升值給經(jīng)濟造成的損失和混亂。在中國的政策制定者們艱難而迫切地尋找退出重商主義現(xiàn)狀的路徑時，“人民幣統(tǒng)治世界”會成為他們的口號、甚至是救命稻草。這個在中國內(nèi)部響起的口號還可能在外部世界成為現(xiàn)實，所耗時間可能比絕大多數(shù)人想象的都要短。