人民幣升值屢破紀(jì)錄 十八屆三中全會(huì)提出完善人民幣匯率市場(chǎng)

　　十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出，完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化。今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率已升值約2.5%。專家指出，隨著中國(guó)改革進(jìn)一步深入，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖的信心增強(qiáng)，外資流入動(dòng)力推動(dòng)人民幣不斷升值。短期看，年內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率大幅升值空間有限;長(zhǎng)期看，人民幣對(duì)美元匯率進(jìn)入“5時(shí)代”將是大概率事件。

　　11月18日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.1332元。

　　對(duì)于人民幣近期走勢(shì)，分析人士指出，在匯率市場(chǎng)，中美之間的反差再次出現(xiàn)，最終形成了當(dāng)前的匯率走勢(shì)。

　　美國(guó)方面，9月和10月，一連兩次放走退出量化寬松的機(jī)會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫在其擔(dān)任下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席的提名聽(tīng)證會(huì)上明確表示，將繼續(xù)推進(jìn)美聯(lián)儲(chǔ)的超寬松貨幣政策，直到?jīng)Q策者確信經(jīng)濟(jì)可以持續(xù)復(fù)蘇并不斷帶動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)。“我相信現(xiàn)在支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是回歸更正常貨幣政策的最可靠途徑，我認(rèn)為有必要竭盡全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇。”

　　在國(guó)內(nèi)，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)數(shù)月向好，提振了市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心。十八屆三中全會(huì)閉幕，傳出全面深化改革的諸多利好，市場(chǎng)深受鼓舞，人民幣對(duì)美元匯率為之一“躍”，創(chuàng)匯改以來(lái)新高。

　　從年初至今，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的升值幅度在2.5%左右，去年全年的升值幅度只有1%。今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率屢創(chuàng)新高，前5個(gè)月人民幣升值幅度累計(jì)達(dá)1.0954%，除6月出現(xiàn)貶值預(yù)期之外，人民幣對(duì)美元在4月4次刷新升值紀(jì)錄，8月11次創(chuàng)紀(jì)錄，10月5次刷新紀(jì)錄。

　　市場(chǎng)人士普遍預(yù)測(cè)，今年年底到明年上半年，人民幣依然會(huì)升值。不過(guò)，業(yè)界人士對(duì)于升值幅度說(shuō)法不一。有專業(yè)機(jī)構(gòu)人士預(yù)測(cè)，今年年底人民幣匯率進(jìn)“5”將是大概率事件。

　　“在未來(lái)1~3年內(nèi)，人民幣匯率將維持震蕩，波動(dòng)幅度會(huì)加大。”首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝如此研判人民幣匯率的中長(zhǎng)期走勢(shì)。短期來(lái)看，年內(nèi)大幅升值的空間有限。

　　一方面，人民幣對(duì)美元匯率繼續(xù)升值的市場(chǎng)題材已經(jīng)不多：美國(guó)方面，能夠促使人民幣升值的因素有維持量化寬松等因素;中國(guó)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好和改革信息發(fā)布的利好已經(jīng)釋放，升值后勁有限。

　　另一方面，匯率在步步逼近出口企業(yè)承受力的極限。王劍輝表示，中國(guó)的出口企業(yè)已經(jīng)面臨市場(chǎng)萎縮、成本上漲等多重壓力，如果再加上人民幣升值過(guò)快，將不堪重負(fù)。從整體來(lái)看，大多出口企業(yè)的匯率承受底線應(yīng)在5.8~5.9之間。

　　王劍輝指出，企業(yè)即便轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也需要時(shí)間和空間。如果人民幣升值過(guò)快，則容易產(chǎn)生裂痕，讓中國(guó)的企業(yè)和市場(chǎng)受到傷害。

　　根本而言，人們更期待早日完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制。

　　十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》指出，要完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線。推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。“目前就發(fā)達(dá)國(guó)家量化程度來(lái)說(shuō)，人民幣還有繼續(xù)推高的可能。”中國(guó)銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管、《國(guó)際金融研究》常務(wù)副主編溫彬預(yù)計(jì)，從全年平均數(shù)來(lái)看，人民幣對(duì)美元匯率將維持在6.1的水平。