英唐智控股價漲停 華力特眾股東意欲退出PE

　　英唐智控300131.SZ)近日公布重大重組預案，成為借殼新規后第三家公布重組預案的創業板上市公司。

　　停牌近三個月的英唐智控12月10日晚間發布公告稱，擬以不低于9.40元/股的價格，向屠方魁等18名交易對方發行不超過6914.89萬股，用以購買其持有的深圳市華力特電氣股份有限公司(下稱“華力特”)100%股權，交易對價不超過6.5億元。同時，公司擬向不超過10名特定投資者定增募集配套資金，發行價格不低于8.46元/股。受此消息影響，昨日復牌的英唐智控一字漲停，報9.24元。

　　華力特并非資本市場“新人”，歷史資料顯示，華力特曾經兩次申報中小板 IPO，第一次因發審委對其以加納為主的國外業務是否能產生持續盈利能力存在不確定性，在2011年4 月召開的2011 年第81次發審委會議上予以否決。此后華力特又于2012年6月第二次向證監會申報材料，受市場環境影響，其2012年業績下滑，華力特計劃根據自身盈利狀況選擇更合適的上市時機，于2013年5月撤回了IPO申請。

　　華力特緊急入市背后的推手，或許是其有著較多的PE持股。公司股權結構顯示，中世融川、深港優勢創投和力瑞投資分別持有英力特6.1%、5.63%、5.46%的股份，其第二大股東陳愛素還持有力瑞投資19.68%的股權。

　　按照公布的重組預案，若重組成功，上述PE將通過英唐智控得以退出。數據顯示，重組完成后華力特股東合計持有英唐智控6914萬股，占總股本的比例達23.11%，中世融川、深港優勢創投和力瑞投資也分別持有英唐智控421萬、389萬、377萬股，占比分別為1.41%、1.3%、1.26%，以英唐智控昨日收盤價9.24元/股計算，PE所持股份市值過億元。

　　根據公告，華力特100%股權的預估值約為6.5億元，相對于截至2013年6月30日未經審計的凈資產賬面價值3.45億元，增值率約僅為86.39%。相比需要靠賣資產才能扭虧的英唐智控而言，華力特則有著較好的盈利情況，但其資產增值率相對于近期公布預案的長榮股份(300195.SZ)的380.94%和天澤信息(300209，SZ)的290%，此次收購價可謂“低價”。或許這也與華力特PE股東退出的迫切之心有關。

　　英唐智控此次重組也“巧避借殼”，公告稱，本次交易標的資產的預估值為6.5億元，約占英唐智控截至去年末凈資產的115.57%。根據規定構成重大資產重組行為。但本次重大資產重組實施后，屠方魁等18名交易對方將持有英唐智控23.11%的股份，公司實際控制人胡慶周的持股比例將降至21.05%。經核查，屠方魁等18名交易對方并未簽訂《一致行動協議》。為了避免屠方魁等18 名交易對方一致行動時持股比例高于胡慶周，胡慶周、古遠東、鄭漢輝已簽署《一致行動協議》，三人合計持有英唐智控97848667 股股份，占本次交易后的股份比例合計為32.70%，高于屠方魁等18名交易對方的持股總和，胡慶周仍為英唐智控實際控制人，故實際控制人未變，不構成借殼。

　　此外，華力特也作出了業績承諾，預計其2014年~2016年收入分別為4.97 億元、5.88億元和6.8 億元;凈利潤分別為5800萬元、6800萬元和8200萬元。

　　資料顯示，華力特是以智能變配電技術為核心的能源信息一體化系統解決方案提供商，主要為交通基礎設施、大型廠礦企事業單位、海外電力等領域提供變配電解決方案。