人民幣升值趨勢仍強勁 對美元匯率逼近“5時代”

　　馬年伊始，人民幣匯價也“馬不停蹄”，保持著屢創新高的強勁態勢。1月17日，人民幣對美元即期價格盤中一度突破6.05關口，創下歷史新高，匯價逐步逼近6.0大關。而一個月前，人民幣匯價還在6.07附近，升幅之快，令人關注。

　　人民幣今年升值仍將強勁

　　自2013年以來，人民幣的升值速度開始明顯加速。人民幣兌美元中間價以及即期全年分別累計升值3%，2.83%，幅度較2012年明顯加大。前瞻后市，2014全年的人民幣匯價還會繼續上漲嗎?

　　分析認為，今年人民幣匯價維持升勢的可能性仍然較大。究其原因，一方面，人民幣國際化進程加速依然強化著人民幣升值預期;另一方面，強勁的資本流入仍會持續。中國國內深化改革細則將在今年逐步出臺，改革紅利和境內外利差仍然會吸引外資流入，并且今年中國的貿易環境明顯好于最近兩年，也將促使大量資金流入境內市場，這些都將進一步推升人民幣的升值預期。

　　究其原因，仍有一些因素制約著人民幣的升值趨勢，隨著退出QE的進程加快以及美元加息預期來臨，將會導致國際上美元流動性將逐步回流，美元的上漲動力或將會有所加強，人民幣兌美元匯率必將隨之有所調整。此外，當前人民幣實際有效匯率已處新興市場最高水平，加之國內經濟仍存在可能的下行壓力等，這些都給人民幣匯價走勢帶來一定的不確定性。

　　有不確定因素但難撼升勢

　　但是，這些因素很難撼動人民幣的升勢。事實上，在2013年上半年，中國多項經濟指標不及預期且外貿順差減少的情況下，人民幣兌美元仍然保持快速升值，并且在5月份與美指同步大幅飆升，而12月18日在美聯儲縮減QE計劃公布后，人民幣僅僅稍作調整并未大幅貶值，足以看出人民幣避險功能凸顯。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，盡管美元因QE規模縮減透露出回歸強勢地位的跡象，但人民幣穩步升值的大趨勢很難改變。