阿里巴巴或增加股票發(fā)行量 創(chuàng)IPO的世界記錄

　　根據(jù)知情人士透露，阿里巴巴集團(tuán)正在和投行討論增加新的交易股票，此舉將使該公司滿足投資者需求之外也為自身募集資金。

　　目前尚沒有最終的決定，但增加新的股份將有助于推動(dòng)阿里巴巴集團(tuán)IPO籌集到逾200億美元資金，有可能超過中國農(nóng)業(yè)銀行2010年在上海和香港上市時(shí)創(chuàng)下的221億美元的記錄。在美國，最大的一次IPO是維薩公司(Visa Inc)2010年的IPO,那次IPO籌集到197億美元。

　　一家中國公司或?qū)?chuàng)下全球歷史上最大的一次IPO，這也可以看作是中國對(duì)全球投資者重要性在上升的又一跡象。

　　盡管如此，不管是對(duì)阿里巴巴集團(tuán)還是對(duì)華爾街來說，這次IPO的賭注都是很高的。阿里巴巴此次IPO將面向全球公眾股票投資者。它的承銷銀行——瑞士信貸集團(tuán)、德意志銀行、高盛集團(tuán)、摩根士丹利、摩根大通和花旗集團(tuán)——還必須采取一些措施確保銷售順利。

　　根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，美國IPO市場(chǎng)今年以自dot- com時(shí)代以來最快的步伐增長(zhǎng)。但成長(zhǎng)股近期的價(jià)格調(diào)整已經(jīng)使該市場(chǎng)蒙上了一層陰影，包括中國新浪公司旗下微博公司(Weibo Corp)和樂居控股有限公司在內(nèi)的一些公司的股票定價(jià)均低于其最樂觀的預(yù)測(cè)。

　　對(duì)于阿里巴巴來說，增加新的股票會(huì)產(chǎn)生額外的現(xiàn)金，以幫助該公司拓展中國以外的市場(chǎng)，并與財(cái)大氣粗的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——如中國的騰訊公司，美國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭谷歌公司和Facebook公司——競(jìng)爭(zhēng)。

　　“阿里巴巴已經(jīng)處在一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，在極端的增長(zhǎng)之后，它將需要資金來取得另一個(gè)巨大的推進(jìn)。” ClearPath Capital Partners合伙人Paul Boyd說。Boyd還表示，他會(huì)考慮為客戶購買阿里巴巴股票。

　　銷售一些自己的股票，這讓阿里巴巴可以直接影響交易的規(guī)模，雖然它不是唯一的杠桿。另一個(gè)關(guān)鍵因素是阿里巴巴目前的投資者將出售多少股票，包括持有阿里巴巴37%股份的日本軟銀集團(tuán)和和持有阿里巴巴24 %股份的雅虎公司。阿里巴巴此次IPO預(yù)計(jì)今年夏末在美國紐約州開始。

　　股票銷售直接為公司而非股東帶來現(xiàn)在，所以更吸引新的投資者，因?yàn)檫@些錢通常可以投入業(yè)務(wù)發(fā)展中。

　　截至去年9月，阿里巴巴有大約20億美元的短期資產(chǎn)，雖然目前尚不清楚其中有多少是現(xiàn)金或現(xiàn)金等值資產(chǎn)。此外，這一數(shù)字并沒有考慮公司的第四季度盈利。根據(jù)谷歌公司的年度報(bào)告，它在2013年底擁有590億美元現(xiàn)金。

　　盡管如此，通過創(chuàng)造更多的交易股票，阿里巴巴稀釋了現(xiàn)有股東所持股份的價(jià)值，這是有風(fēng)險(xiǎn)的。

　　最近的一項(xiàng)研究表明，當(dāng)一個(gè)公司的股份只有比例較小的一部分在IPO中出售時(shí)，投資者往往會(huì)從中受益。出售較少的股票，往往意味著公司創(chuàng)始人、管理人員和早期投資者將更熱衷于股票的未來表現(xiàn)，波士頓大學(xué)管理學(xué)院教授艾倫·米歇爾說，“當(dāng)我想要購買IPO股票時(shí) ，這是我要考慮的絕對(duì)主導(dǎo)因素。”。

　　知情人士透露，阿里巴巴早期員工也可能是此次IPO 的賣家，如果該公司決定允許他們這樣做的話。

　　目前尚不清楚阿里巴巴創(chuàng)始人馬云(微博)是否也是此次IPO的賣方。熟悉阿里巴巴的人表示，通過保留對(duì)公司董事會(huì)大多數(shù)成員人選的提名權(quán)，馬云與一小群其他創(chuàng)始人、高管和老員工計(jì)劃保持對(duì)公司的部分控制權(quán)。

　　同時(shí)，阿里巴巴的代表正在與現(xiàn)有股東談判，以決定哪些股東將在此次IPO中出售股票。

　　小股東，包括美國私募股權(quán)投資公司 Silver Lake、General Atlantic LLC，新加坡淡馬錫控股公司和中國投資有限責(zé)任公司，預(yù)計(jì)將只銷售少量股票或者不出售股票。

　　軟銀是不可能出售任何阿里巴巴股票。

　　雅虎公司此前已同意出售約10%阿里巴巴的股權(quán)，并保留約14 %的股權(quán)。

　　影響交易規(guī)模的另一個(gè)因素是公司市值。最近公布的分析數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴目前的市值在1550億美元至 2450億美元之間，平均市值大約為1600億美元。 而亞馬遜公司目前的價(jià)值為1550億美元。

　　阿里巴巴的管理者和銀行家們還沒有決定阿里巴巴進(jìn)行IPO時(shí)的市值定位。阿里巴巴預(yù)計(jì)將在接下來的幾個(gè)星期中正式提交IPO申請(qǐng)文件，但該文件不太可能確定本次IPO的規(guī)模和組成。