陳敬全：市場震蕩加劇 避險逐漸淡化

　　昨日歐元區方面普京下令俄羅斯軍演部隊撤離烏克蘭邊境，而市場對于這一事件的反應較之前更為淡化，從克里米亞問題爆發至今兩月有余，若后續沒有更激烈的情況出現，那么烏克蘭問題導致的避險情緒終將呈現衰落。對于能源和貴金屬市場的支持作用也會明顯的減弱。此外歐央行20國還發表聯合聲明，稱5年內沒有拋售大量黃金的計劃，我們也可以將這個聲明視為歐洲方面央行對于黃金的觸底宣言。

　　美國方面沒有更多的數據公布但伯南克和幾位地方聯儲主席的講話還是對當前的市場做出了適當的解讀。即使已經退休的伯南克還是認為，QE并非萬能藥，但是能有效的遏制通脹，同時目前的股市上漲是經濟的復蘇并非貨幣的超量，當然低利率因素包含其中。我們也可以從當前的經濟中看到市場的對于經濟預期的增加確實導致了風險偏好情緒的變化。

　　技術面上

　　歐元兌美元

　　歐元昨日在早盤回調后未能突破1.3740的短期上行阻力，1.3764的上方實體阻力更加堅挺。昨日提及1.3760的重要性，從力度上來看日內再次出現上行回調走勢的能量還在積蓄，但上方一旦出現破敗，下行測試1.3642的動能又會出現。和昨日不同的是，1.3740-1.3760構成的短線雙重上行阻力已經經過一次測試，前期也完成了兩次的測試，若今日再不突破，那么潛在的多頭動能將衰弱到一定程度。空單的嘗試也務必等到這一區間的測試結束之后再次進場。

　　黃金

　　烏克蘭問題影響減弱的情況已經反應在黃金的上行力度上，而市場下一個對黃金支持的因素除了通脹的上揚外就是歐央行預期的寬松政策。這兩個因素都是對金價的中長期支持作用。而昨日金價觸及1305回撤后繼續企穩1290上方，短期的再次上行力度仍有維持跡象，但要注意的是，一旦下破1288的下行阻力，黃金下行的激烈程度又將增加。我們在操作上先繼續維持多單1306的測試嘗試，再次出現破敗，進入震蕩思路，面對下方的1288下行阻力測試。