新股扎堆發行有損中小投資者利益

　　這里世界服裝鞋帽網的小編給大家介紹的是新股扎堆發行有損中小投資者利益。

　　本來就總體發行數量來說，7月份發行12家新股并不會對市場造成壓力。但12只新股中的11只扎堆安排在23日、24日發行，這給市場帶來的短期沖擊是明顯的。

　　日前，證監會核準了100家發行計劃中的第二批12家新股發行。根據安排，其中的11家公司將安排在本周三(7月23日)、周四(24日)發行，分別發行6家與5家，新股再次呈現出扎堆發行的局面。而這樣的安排顯然是不合適的，并不是一個好情況，它帶給股市的影響是負面的，甚至損害到廣大中小投資者的利益。

　　可以說，新股扎堆發行與管理層最近一個時期的新股發行思路是存在偏差的。為了克服A股市場的IPO恐懼癥，穩定市場預期，今年5月中旬，證監會主席肖鋼明確表示，從6月到年底，計劃發行上市新股100家左右，并按月大體均衡發行上市。7月4日，證監會新聞發言人鄧舸再次表示，下半年單月發行新股不會超過20家。為此，證監會又安排了12家新股在7月發行。本來就總體發行數量來說，7月份發行12家新股并不會對市場造成壓力。但12只新股中的11只扎堆安排在23日、24日發行，這給市場帶來的短期沖擊是明顯的。

　　而這種扎堆發行新股的做法帶給市場的影響顯然是負面的。一個明顯的事實是，在12家新股發行的安排出來后，股市在16日、17日兩天走出了回調的走勢。股市明顯感受到了來自新股扎堆發行的壓力。雖然12家IPO公司首發融資不超過40億元，并不會給市場帶來壓力，但在投資者“全民打新”的背景下，11家公司扎堆發股將會鎖定打新資金約8000億元，這相當于A股市場約4、5天的交易金額。而這筆鎖定的資金，就有一部分就是通過投資者“賣掉老股打新股”得來的。而投資者拋售老股的結果，自然就會引發股市的波動，給股市行情的上漲帶來壓力。因此，新股的扎堆發行給股市帶來了不必要的震蕩。

　　不僅如此，新股扎堆發行更是對廣大中小投資者利益的一種損害。從近期上市新股的表現來看，誰能中簽新股誰就擁有了一次獲取無風險收益的機會。因此，能夠中簽新股就成了所有“打新者”的心愿，投資者也會因為新股的巨大賺錢效應而加入到“打新”中來。但新股扎堆發行明顯是對中小投資者“打新”機會的一種剝奪。

　　雖然有輿論認為，新股扎堆發行可望提高新股發行的中簽率，但這種中簽率的提高是以犧牲中小投資者的打新機會為代價的。在“先繳款后配售”的打新方式下，資金有限的中小投資者只能被迫放棄對更多新股的申購，而把中簽機會白白讓給機構投資者。所以，進一步說，新股扎堆發行的本質就是犧牲中小投資者的利益，而向機構投資者進行利益輸送。

　　因此，從維護市場穩定出發，從保護中小投資者利益出發，新股發行應避免扎堆發行的方式，而采取均衡發行。比如將每周的周一、周四定為新股發行日，每個發行日滬深交易所各安排一只新股發行，而投資者周一打新的資金在周四又可以繼續打新。這樣的安排既有利于減輕新股發行對市場的沖擊，同時也可以更好地保護中小投資者利益。

　　當然，從更深一個層面的改革來說，在新股發行的打新環節上，更需要用“市值配售”來代替“市值申購”，投資者“打新”時先配號后繳款。此舉更有利于減輕新股發行對市場的沖擊，更有利于保護廣大中小投資者。