產品遭“秒殺” 想“飛”要趁早

　　良好的財富預期，以及火熱的市場情緒，使得各類資管機構將目光投向新三板，頻頻發行新三板產品。各類資管機構有其不同特點，投資者可借此選擇相關產品，同時要盡可能選擇目前已有業績支撐的發行機構或投顧。對于投資新三板，進入的越早，收益越大，但要根據自身風險承擔能力進行投資。

　　新三板被寄予厚望，甚至被譽為“堪比1990年代的股市，2000年代的樓市”，相關資管產品隨之升溫，各類資管機構亦爭相發行相關產品。面對“百花齊放”且炙手可熱的新三板產品，投資者該如何選擇?

　　上述基金公司新三板產品遭“秒殺”并非個例據記者了解到，目前新三板資管產品普遍受到熱捧。例如，某信托公司相關人士據記者透露，其公司旗下發行的新三板信托產品，平均每只額度為5000萬元，各用一天就被搶光。

　　新三板資管產品之所以“火”，原因在于目前市場對新三板的良好預期。所謂新三板，即全國中小企業股份轉讓系統，被稱為中國的“納斯達克”，是中國多層次資本市場的重要組成部分，主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業提供股權融資、股權交易、資產重組的平臺。截至2015年3月12日，新三板掛牌企業數量達到2102家。有機構人士表示，新三板掛牌公司有望在年底達到4000家以上，并推出分層制度，流動性將大幅提升。

　　南方基金總裁助理李海鵬認為，從長期來看，新三板的投資價值在于企業的高成長性。因為新三板公司整體成長性高于中小板和創業板，而且高成長性的公司所占比例更大。這些公司相當于中小板和創業板公司的早期發展階段，從這一點上說，新三板才是真正意義上的創業板，是中國的納斯達克。

　　而在一些投資者看來，尚處發展初期的新三板堪比1990年的股市、2000年的樓市。在此背景下，資管產品成為諸多散戶掘金新三板的不二選擇——目前新三板針對個人投資有500萬元的投資門檻，而借道資管產品則可以將門檻降到100萬元。

　　“帶你站在新三板的風口帶你飛”——近日，某信托公司在其官方微信推廣其新三板產品時如是說。實際上，借助資管產品掘金新三板是投資者的共同愿望，但業內人士提醒投資者關注其中風險。

　　前述信托研究人士表示，新三板掛牌公司業績波動較大、良莠不齊、股票流動性較差，相比主板、中小板、創業板風險更大，且未來一旦某項政策未達預期，對市場沖擊較大，所以投資者需要具有一定的風險承擔能力。

　　針對目前存在“湊份子”買新三板資管產品的現象，某負責新三板業務的券商人士建議，高凈值客戶投資這類產品;小散戶風險承擔能力有限，一旦產品發生問題容易引發不必要的糾紛。他同時強調，目前新三板產品的存續期多為兩年以上，所以投資者在投資這類產品之前應當做好流動性方面的規劃。

　　格上理財分析師王燕娛據記者表示，如果投資新三板，要盡早進入。她說，越早進入新三板，未來可預期的回報就越大，這好比天使投資比IPO階段進入企業獲得利潤要高。現在新三板這么火熱，未來在持續火熱之后很可能會出現泡沫，越晚介入這個領域，投資風險越大。

　　公募基金管理公司可謂是新三板市場商機的“先知先覺者”。早在去年4月，寶盈基金通過子公司就設立了中鐵寶盈·中證資訊新三板系列(1期)專項資產管理計劃。此后，財通基金、九泰基金、國壽安保等諸多基金公司均在密集推出新三板產品。值得注意的是，目前公募基金公司均是通過旗下基金子公司或專戶發行產品。在2014年下半年，首只投資新三板私募基金和券商資管新三板產品也相繼發行。

　　信托公司可謂新三板產品的“后起之秀”。直到今年1月底，中建投信托才發行了行業首只新三板產品。隨后，中信信托、中融信托相繼發行產品據記者了解到，目前已有包括四川信托在內的十幾家信托公司開始布局這一業務，其中一些產品將在近期落地。一位正在籌劃發行新三板產品的信托經理感慨道：“現在不做新三板業務，都不好意思說了。”

　　業內人士認為，在各類新三板產品中，私募基金投資較為靈活，對擬掛牌和已掛牌企業都有所關注，注重一二級市場聯動;公募基金管理公司發行的新三板產品則更關注流動性相對較優的做市標的;券商新三板產品的優勢是能夠較早接觸和篩選新三板優質項目。

　　多位信托業內人士認為，目前信托公司尚缺乏相應的投研能力，所以對于新三板信托產品的選擇主要依靠據記者了解到，信托新三板產品的投顧主要有三種模式：一是私募基金，二是券商，三是券商+私募的雙投顧模式。某信托公司研究人士對記者表示：“對于有操作經驗的新三板投顧，可以根據其歷史業績來判斷。對于沒有操作經驗的投顧，可以優選新三板做市商證券公司、有著豐富股權投資經驗的私募管理人。”此外，投資者需關注產品是否包括分散投資、投顧跟投等要素，以及建倉期和退出期等方面的風控措施。