港股服企：行業復蘇軌跡

　　有部分港股服企陸續發布業績預喜消息。近幾年深陷虧損泥潭的李寧發布消息，集團主席李寧于6月初透露公司第二季度增長符合預期，如年初所述，今年將重新進入發展期，料今年之收入及銷售渠道均會改善。他又表示，對今年扭虧為盈有信心，正朝著此目標進發。公司今年將按原來計劃新增500個網點，料第二季起開店計劃將會加快。關于電商業務方面，他表示目前增長良好，料全年增長達高雙位數。而于3月份舉辦的今年第四季度訂貨會訂單，李寧按年錄得低雙位數(10%至20%)增長。

　　寶勝國際4月中旬發盈喜，預期截至2015年3月底止首季度轉虧為盈，主要由于所銷售的運動鞋及服裝產品組合有所改善，令該集團得以與去年度同期相比減少促銷，及降低陳舊存貨結存。而2014年同期則錄得虧損凈額約65萬美元，去年上半年則虧損259萬美元。

　　除了運動服飾，在男裝方面，中國利郎6月初公布今年冬季訂貨會結果，訂貨金額增長10%以上。中國利郎主品牌“LILANZ”訂貨金額增長約15%至17%，副品牌“ L2”的訂貨總金額增長約10-13%。而在今年的業績發布會上，利郎宣布今年將不會再大幅度關閉店鋪，關店速度回復至每年約130間的正常水平，主要是關掉效率較低的店鋪;開店方面則為每年約100間，主要集中購物商場等人流較多的地方。

　　上述港股服裝股一系列業績預喜消息和去年業績反轉的跡象一脈相承，匹克體育、361度、中國利郎等港股去年業績普遍出現不同程度的增長。有分析認為出口拉動、去庫存化和經營轉型是提振紡織服裝企業業績的主要因素。

　　而今有部分企業業績反轉，相信仍是企業這幾年精細化管理、去庫存、確立自身營運模式的結果。零售消費行業有周期，宏觀經濟有好年景和壞年景，甚至連資本市場亦有高峰低谷，但無論如何“差”，如何“夕陽”的行業都會有好的企業，而在行業調整中更容易形成“強者愈強”的優勝劣汰局面。要成為其中的勝者，更需要關注內在的轉型和優化，從長遠角度來構筑企業的內在價值。