美對人民幣加入SDR立場軟化 源自人民幣國際化

　　最新一次“習奧會”可謂是一場增信釋疑的信心之旅，在此期間，人民幣國際化進程也被不斷向前推進。

　　近日，中國國家主席習近平訪問美國。在兩國領導人的會晤過程中，人民幣議題成為重點話題之一，同時也寫入了中方成果清單。美國重申在人民幣符合IMF現有標準的前提下支持人民幣在特別提款權(SDR)審查中納入SDR籃子。雙方承諾尊重IMF在SDR審查中的程序和流程，并將在人民幣加入SDR事宜上加強溝通。

　　值得注意的是，今年11月也將是IMF宣布是否將人民幣納入SDR的重要節點。“盡管IMF對人民幣的‘技術評估’主要針對‘可自由使用’標準(FreeUsableCriterion)，但美國對此的表態仍然不容忽視?！鄙虾０l展研究基金會副會長兼秘書長喬依德此前在接受《第一財經日報》采訪時表示。

　　SDR是IMF于1969年創設的用于補充會員國官方儲備的記賬單位。其價值由一籃子貨幣決定。目前，SDR籃子由美元、歐元、日元和英鎊組成。一旦IMF把人民幣納入貨幣籃子，IMF所有成員國的央行[微博]將通過持有SDR自動獲得人民幣敞口，這對于人民幣國際化進程無疑將是一大肯定。

　　SDR盡管不是一個貨幣，而且其交易量非常小，用SDR計價的金融產品幾乎不存在，但是，當前SDR被作為一個國際上主要貨幣價值的標記，如果按此標準來算的話，人民幣當然應該加入SDR。中國作為全球第二大經濟體、第一大出口國，擁有龐大儲蓄和金融資產規模，如果人民幣不進去的話，SDR就不是真正的SDR了。

　　美方此次關于人民幣納入SDR的表態意味著，奧巴馬政府向支持中國將人民幣納入全球儲備貨幣之列的努力邁出了一步，較之前“堅持中國實施金融改革才能贏得支持”的立場有所軟化。

　　此外，美方承諾盡快落實2010年IMF份額和治理改革方案，份額分配向新興市場和發展中國家轉移。

　　IMF在2010年的份額改革因為美國國會的阻撓而遲遲不得通過，一旦通過，中國在IMF的份額將從目前的3.994%大幅上升至6.390%，躍身為僅次于美國和日本的IMF第三大份額國。

　　就美國對人民幣加入SDR的態度，央行貨幣政策委員會委員黃益平[微博]此前表示：“例如美前財政部高官弗雷格·伯格斯登便曾指出，美國沒有加入由中國牽頭的亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)是美國自二戰以來所犯的最大的經濟錯誤，因此也有不少專家認為，既然犯了一個錯誤，就不應該再犯第二次?！?/p>

　　黃益平此前在接受《第一財經日報》專訪時表示，一個貨幣有三個方面的功能：計價、支付、儲值，人民幣國際化就是在跨境市場上同時發揮這三大作用，用人民幣作為我國進出口產品的定價單位，作為投資、貿易的工具，可以讓人民幣作為最終投資儲值的工具。當前，人民幣的上述功能也正在不斷完善。

　　喬依德對記者表示，“人民幣進入籃子有戰略性標志性的意義，對今后人民幣跨境使用有推動作用，也可以增加SDR的代表性?；@子貨幣所代表的GDP自2000年以來持續快速下降(到2012年下降到40%)，如果人民幣能夠加入籃子，籃子貨幣所代表的GDP會有較大的上升，也會大大減緩其下降的趨勢?！?/p>

　　去年印裔經濟學家阿文德·薩勃拉曼尼亞(ArvindSubramanian)指出，東亞十國中已經有7個國家的貨幣與人民幣的緊密度超過了美元，人民幣升值1%，這7個國家的貨幣會升值0.55%，而美元升值1%，七國的貨幣只會升值0.34%。

　　“此外，人民幣進入籃子可以提高SDR的穩定性。如果人民幣在上一次評估時加入籃子，則2011年以來，SDR相對美元、英鎊和人民幣的匯率波動會有較大的降低。根據我們的計算，可以分別下降13%、21%和17%。”喬依德表示。