投資理財：市場仍有改善的空間

　　瑞銀集團資產管理部說話輕聲軟語的全球首席投資主管Mark Haefele在接受Penta采訪時表示，“市場仍有改善的空間，”，但在現在這樣一個時候，他建議富有的客戶去投資“長期趨勢”。在Haefele平淡無奇的評論中，我們可以許多復雜而精細的分析。

　　在當前的低利率環境下，債券收益率“比歷史上97%的情形下都要低，”Pension Partners資產管理公司研究主任Charlie Bilello指出。以10年期美國國債收益率為例，當前還不到2.2%，1萬美元的投資的收益還不足220美元。而大蕭條之前收益率約為5%，上世紀90年代10年期國債收益率高達近7%。

　　今天，與其它所有投資者比較起來，不管是私人還是公共投資者，富裕的家庭能擁有競爭優勢：富裕的家庭單憑自身力量就能進行長期投資。Haefele和他的研究團隊指出，低廉的資本成本按理來說應該能刺激政府和公司進行主要的基礎設施投資。然而，實際發生的情況卻恰恰相反。

　　美國公共投資占國內生產總值的比例創下了自1947年以來的最低水平。全球范圍內各個發達國家的情況都一樣。在英國，固定投資占國內生產總值的比例出現了自20世紀60年代以來的最低值。Haefele表示，私人領域也同樣未進行長期投資。私人領域未進行長期投資的原因是多樣的，比如公司稅抑制因素以及對中小型企業來說，資本成本高昂。政府基礎設施項目投資的低迷實際上也是有原因的。

　　Haefele的研究團隊認為：“政府的借貸成本很低，但政府收入的增長同樣也很低。政府對金融市場的‘債券市場義勇軍’(指通過拋售國債來對抗政府擴張性政策的人)所持的警惕態度也讓政府擔心，在低收入增長的時候提高借貸可能會招致債券市場出現不利的反應。

　　但投資長期項目和長期趨勢以滿足發達國家不斷老齡化人口的需要，或是去滿足發展中國家基本基礎設施的需要，其必要性比任何時候都要來得急切。Haefele認為，這正是超高凈值(指特別富有的人)投資者的機會。如果你想你的資產組合帶來影響，獲得跑贏市場的收益回報，那么你需要投資那些聚焦于未來實際需求的持續多年的基礎設施項目。

　　人口組成轉移和收入不平等是一種趨勢。對那些有耐心的投資者來說，這個趨勢為他們打開了投資機會，從藥品開發到教育再到清潔水源基礎設施都能有投資機會。此外，技術行業同樣讓Haefele和他的研究團隊感到激動。市場情報信息技術提供商IDC預計，從現在開始起五年內，全球數據世界將會擴展到44皆字節(ZB，又被稱為澤它字節)。為了讓你對此有個概念，我們把這轉化為你所能理解的語言或是圖景，這44皆字節的數據相當于44萬億GB的數據量——也就是說數據量在僅僅十年的時間內就擴展了50倍。

　　Haefele指出，需要投資的關鍵IT基礎設施主要位于通信傳輸領域，尤其是新興市場。一份KPMG的報告宣稱，在未來五年內，新興市場需要1萬億美元的投資以填補新興市場通信基礎設施的空缺。如果你尋求的是這一領域內的低成本投資對象，你可以考慮以下交易所交易基金，比如iShares標準普爾新興市場基礎設施指數基金(基金代碼：EMIF)，PowerShares 新興基礎設施組合(PXR)以及EGShares巴西基礎設施(BRXX)。

　　其它投資機會：

　　1)計算機內存。如今計算機內存正變得越來越貴，并且使用的能量也越來越多;

　　2)網絡安全。據預計，商業數據攻擊每年造成的損失已經達到了4000億美元;

　　3)高容量電池。高容量電池的投資一直陷入停滯，但人們需要市場能推出一種低成本的環境友好型解決方案。

　　那么，2016年正確的資產組合是什么樣子的?

　　當然，并沒有一個神奇的數字可以符合每一個投資組合。即便在60/40規則盛行的年代，這也只是一個幫助投資者開始正確軌道的經驗法則。

　　所以如有專家認為舊的準則并不完美，這并不稀奇，專業人士對投資組合的觀點存在很大的分歧。

　　對新手而言，Puritz建議擴大“債券”的定義，將包括高質量的分紅股等其它收益投資包括在內。