• <abbr id="ck0wi"><source id="ck0wi"></source></abbr>
    <li id="ck0wi"></li>
  • <li id="ck0wi"><dl id="ck0wi"></dl></li><button id="ck0wi"><input id="ck0wi"></input></button>
  • <abbr id="ck0wi"></abbr>
  • <li id="ck0wi"><dl id="ck0wi"></dl></li>
  • 世界服裝鞋帽網(wǎng)首頁 > 正文

    全球市場風(fēng)險再平衡 美元作用很強大

    2016/5/2 15:51:00 來源: 評論(0)59

    全球市場風(fēng)險匯率

      美聯(lián)儲議息會議平淡,市場反應(yīng)平淡;日本央行議息會議平淡,市場反應(yīng)激烈。如此默契的平淡,其實是另一種不平淡。盡管美聯(lián)儲聲明中撤銷了外部風(fēng)險項,但是美聯(lián)儲依然順應(yīng)市場,作出妥協(xié),繼續(xù)讓美元相對弱勢。日本央行逆市場預(yù)期,無為而治,忍痛坐看日元繼續(xù)高漲,為日元貶值積蓄勢能。其實,兩大央行都為全球市場風(fēng)險再平衡作出了讓步,只不過前者是主動,后者是被動。

      追求更高的通脹水平,更準(zhǔn)確地說,追求相對低的通脹剪刀差(CPI與PPI之差),是當(dāng)前全球市場的初步共識。當(dāng)前,各大央行均希望將貨幣注入實體經(jīng)濟。而從信用貨幣通向?qū)嶓w經(jīng)濟這條通道中,核心和主導(dǎo)指標(biāo)其實不是CPI,而是通脹剪刀差。

      當(dāng)美國勞動生產(chǎn)率相對于其他經(jīng)濟體不斷提升,從美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看有必要加息,可是美元加息必然導(dǎo)致美元升值,其他經(jīng)濟體的通脹剪刀差就會不斷攀升,進而與美元形成螺旋式上升,部分經(jīng)濟體就會出現(xiàn)資本短缺。這個過程,實際上就是通脹剪刀差在全球市場“剪羊毛”的過程。

      去年年中,美國經(jīng)濟在邊際上趨于內(nèi)外均衡,美聯(lián)儲確認(rèn)加息,隨后,全球資本市場告別穩(wěn)態(tài)結(jié)構(gòu),資本向美元市場集中,能源與資源同步暴跌,歐盟、日本以及新興市場經(jīng)濟體通脹剪刀差大幅上行,美聯(lián)儲加息合理性遭受質(zhì)疑,3月份G20央行行長和財長會議在上海召開,全球貨幣政策出現(xiàn)中期協(xié)同干預(yù),美聯(lián)儲加息節(jié)奏被打亂。

      目前,日本和歐盟的通脹剪刀差處于歷史高位,新興經(jīng)濟體和資源類國家這一指標(biāo)還在不斷攀升,只要這一指標(biāo)沒有見頂,全球市場風(fēng)險就沒有完全解除。從系統(tǒng)的角度看,全球市場風(fēng)險均由信用美元的風(fēng)險所演化,因此,要想實現(xiàn)這個初步共識,美元就必須相對弱勢。

      由于5月沒有議息會議,美聯(lián)儲4月議息會議為全球繼續(xù)做低通脹剪刀差做出了鋪墊。而從目前各大機構(gòu)的預(yù)測看,9月份加息的概率也不大。換句話說,二三季度是相對“安全期”。

      理想狀態(tài)下,在這期間,全球主要經(jīng)濟體重回“再刺激”通道,PPI反彈,通脹剪刀差下行,資本從美元市場流回資源國和新興市場,全球市場風(fēng)險實現(xiàn)再平衡。但是真正做到這一點,難度不小。發(fā)達經(jīng)濟體的垃圾債問題、新興經(jīng)濟體債務(wù)問題、中東主權(quán)債問題、局部政治風(fēng)險問題,都會引爆全球信用風(fēng)險。

      再看,美聯(lián)儲能堅持多久?從議息聲明看,美聯(lián)儲已經(jīng)將關(guān)注重心從外部信用風(fēng)險回抽到本土經(jīng)濟面。根據(jù)最新數(shù)據(jù),美國經(jīng)濟基本面表現(xiàn)出輕微滯脹的特征,如果美元繼續(xù)低位盤桓,出口又難以改善,滯脹的特征就會更明顯。從這個角度看,美元有加息的必要。

      問題是,歷經(jīng)史上第二時長的牛市,美國資產(chǎn)價格高漲,美聯(lián)儲也已經(jīng)越來越難以實現(xiàn)將貨幣注入實體經(jīng)濟,這是美聯(lián)儲貨幣政策框架中的大痛點。因此,一方面從外部風(fēng)險考量,另一方面從自身貨幣政策的痛點考察,美聯(lián)儲短期內(nèi)會讓緊張的匯率關(guān)系繼續(xù)保持緊張關(guān)系,以便維系美元的相對弱勢。


    責(zé)任編輯: 金媛媛
    世界服裝鞋帽網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明:
    1、凡本網(wǎng)注明"來源:世界服裝鞋帽網(wǎng)sjfzxm.com"的所有作品,版權(quán)均屬世界服裝鞋帽網(wǎng)所有,轉(zhuǎn)載請注明"來源:世界服裝鞋帽網(wǎng)sjfzxm.com",違者,本網(wǎng)將追究相關(guān)法律責(zé)任。
    2、本網(wǎng)其他來源作品,均轉(zhuǎn)載自其他媒體,目的在于傳遞更多信息,不表明證實其描述或贊同其觀點。文章內(nèi)容僅供參考。
    3、若因版權(quán)等問題需要與本網(wǎng)聯(lián)絡(luò),請在30日內(nèi)聯(lián)系我們,電話:0755-32905944,或者聯(lián)系電子郵件: 434489116@qq.com ,我們會在第一時間刪除。
    4、在本網(wǎng)發(fā)表評論者責(zé)任自負(fù)。
    跟帖0
    參與0

    網(wǎng)友評論僅供其表達個人看法,并不表明本網(wǎng)同意其觀點或證實其描述,發(fā)言請遵守相關(guān)規(guī)定

    相關(guān)閱讀

    16日匯率:1美元對人民幣6.6048元

    每日頭條
    |
    2020/11/16 21:05:00
    3

    市場分析:未來一段時間外貿(mào)出口風(fēng)險正在被不斷放大

    市場前瞻
    |
    2020/11/16 10:59:00
    8

    13日匯率:1美元對人民幣6.6285元

    每日頭條
    |
    2020/11/14 14:39:00
    21

    12日匯率:1美元對人民幣6.6236元

    每日頭條
    |
    2020/11/12 18:25:00
    13

    11日匯率:1美元對人民幣6.6070元

    每日頭條
    |
    2020/11/11 19:40:00
    10

    9日匯率:1美元對人民幣6.6123元

    每日頭條
    |
    2020/11/9 22:47:00
    15

    醬酒板塊既要謀發(fā)展,更要防風(fēng)險

    企業(yè)管理
    |
    2020/11/7 13:59:00
    5

    5日匯率:1美元對人民幣6.6895元

    每日頭條
    |
    2020/11/5 18:10:00
    21

    專題推薦

    閱讀下一篇

    日元暴漲 日股暴跌繼續(xù)上演

    日股暴跌近4%日元繼續(xù)暴漲,麻生太郎表態(tài)可能干預(yù)匯市。接下來的時間,大家就跟著世界服裝鞋帽網(wǎng)的小編一起來看一看詳細(xì)的資訊吧。

    返回世界服裝鞋帽網(wǎng)首頁
    關(guān)注公眾號 關(guān)注公眾號
    手機看新聞 手機看新聞
    展開
    • 微信公眾號

    • 電話咨詢

    • 0755-32905944
    主站蜘蛛池模板: 一本一本久久a久久精品综合麻豆| 精品国产一区二区三区久久影院 | 欧美黑人巨大videos精品| 日韩xxxx厕所撒尿视频| 国产调教视频在线观看| 国产特级毛片AAAAAA高潮流水| 人成精品视频三区二区一区| 久久99国产乱子伦精品免费| 麻豆视频免费播放| 欧美最猛黑人xxxx| 在线观看无码的免费网站| 十六以下岁女子毛片免费| 久久久久无码国产精品一区| 欧美手机在线视频| 欧美成人午夜视频| 在线成年人视频| 偷偷做久久久久网站| 一级艳片加勒比女海盗1| 色婷婷综合久久久| 日本韩国视频在线观看| 国产欧美久久一区二区| 亚洲另类视频在线观看| 91秒拍国产福利一区| 热带雨电影无删减在线播放| 女大学生的沙龙| 再深点灬舒服灬太大爽| 东北大炕王婶小说| 老司机午夜在线| 插鸡网站在线播放免费观看| 国产伦精品一区二区三区| 久久精品乱子伦免费| 黑人巨鞭大战洋妞| 日韩视频在线观看| 国产尤物二区三区在线观看| 乱妇乱女熟妇熟女网站| 欧美成人免费tv在线播放| 日韩三级中文字幕| 和黑帮老大365天完整版免费| 中国一级毛片在线观看| 狠狠躁日日躁夜夜躁2022麻豆 | 成人污视频在线观看|