蘇寧虧損達(dá)6.9億？“線(xiàn)下門(mén)店調(diào)整+線(xiàn)上收入增速快”布局新業(yè)務(wù)

　　近日獲悉，蘇寧云商發(fā)布2016年上半年報(bào)告后，一時(shí)間各大媒體對(duì)于其687.15億元的營(yíng)收額和1.21億的虧損額爭(zhēng)相報(bào)道。梳理蘇寧云商財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，上半年蘇寧云商主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)(歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn))虧損達(dá)6.90億元，相比比去年主營(yíng)業(yè)務(wù)7.49億的凈利潤(rùn)虧損額，虧損率減少7.89%。

　　據(jù)了解，蘇寧云商在其財(cái)報(bào)中披露了上半年公司凈利潤(rùn)虧損僅為1.21億，這也意味著其中5.69億的主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利虧損額被補(bǔ)差了。了解到，這部分補(bǔ)差額來(lái)自政府補(bǔ)助和處置非流動(dòng)資產(chǎn)等得來(lái)。

　　線(xiàn)下門(mén)店調(diào)整：云店和蘇寧易購(gòu)服務(wù)站是重點(diǎn)扶持對(duì)象

　　除了以上指標(biāo)外，梳理了蘇寧云商的半年財(cái)報(bào)，還發(fā)現(xiàn)以下變化。傳統(tǒng)線(xiàn)下店這塊，上半年蘇寧有所調(diào)整，其中蘇寧云店的數(shù)量相比去年年底增加了38家，而旗艦店、社區(qū)店和超市店的數(shù)量均有較大減少，其中社區(qū)店減少了37家。目前來(lái)看，社區(qū)店、中心店、旗艦店和云店在蘇寧線(xiàn)下門(mén)店中占比較大。

　　從市場(chǎng)級(jí)別來(lái)看 ，目前線(xiàn)下門(mén)店上半年的占比排序分別是三級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，而且以及市場(chǎng)和四級(jí)市場(chǎng)的數(shù)量在減少。

　　事實(shí)上，這種店面數(shù)據(jù)的分配也和蘇寧的線(xiàn)下店戰(zhàn)略布局密切相關(guān)。蘇寧方面分析稱(chēng)，從未來(lái)的店面結(jié)構(gòu)趨勢(shì)來(lái)看，蘇寧的店面將分為兩種大的類(lèi)型，一是在核心商圈所部署的云店和旗艦店;另外在城市社區(qū)和三四級(jí)市場(chǎng)所開(kāi)設(shè)的便利型門(mén)店。

　　而從各類(lèi)門(mén)店的上半年的銷(xiāo)售收入同比情況來(lái)看，目前蘇寧的各類(lèi)門(mén)店中，只有旗艦店和云店收入是同比增長(zhǎng)的，而中心店、社區(qū)店和縣鎮(zhèn)店店面收入同比呈下降趨勢(shì)，而且社區(qū)店和縣鎮(zhèn)店降幅超過(guò)10%。

　　對(duì)此情況，蘇寧方面稱(chēng)，未來(lái)公司將在一二級(jí)市場(chǎng)核心商圈重點(diǎn)推進(jìn)云店、旗艦店的發(fā)展，而對(duì)三四線(xiàn)城市的中心店、社區(qū)店和縣鎮(zhèn)店加速改造，使之朝著蘇寧易購(gòu)服務(wù)站發(fā)展。了解到，作為三四線(xiàn)城市O2O重要載體的蘇寧易購(gòu)目前發(fā)展良好。數(shù)據(jù)顯示，2015年開(kāi)設(shè)的蘇寧易購(gòu)服務(wù)站在2016年上半年內(nèi)的單店年化銷(xiāo)售額較2015年同比提升了17%，占比62%的易購(gòu)服務(wù)站在2016年6月已實(shí)現(xiàn)單月盈利。

　　線(xiàn)上收入增速快 主業(yè)毛利率下降

　　除了線(xiàn)下店調(diào)整方面，蘇寧云商上半年財(cái)報(bào)還有一個(gè)變化就是線(xiàn)上收入增速快。從其財(cái)報(bào)中了解到，上半年蘇寧云商線(xiàn)上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模同比增長(zhǎng)80.31%，移動(dòng)端訂單占比提升至72%，線(xiàn)上銷(xiāo)售規(guī)模的增長(zhǎng)也帶來(lái)收入的猛增。據(jù)了解，上半年蘇寧線(xiàn)上占營(yíng)業(yè)總收入比重由去年同期的19.80%提升至今年的31.88%，約達(dá)219億元。

　　不過(guò)值得注意的是上半年蘇寧云商線(xiàn)上增長(zhǎng)的同時(shí)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率卻同比減少0.96%，達(dá)13.62%，而且主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比8.79%的增長(zhǎng)速度緩于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比10.02%的增長(zhǎng)速度。

　　此外，從其財(cái)報(bào)中了解到上半年蘇寧云商各產(chǎn)品營(yíng)收情況。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上半年?duì)I收超過(guò)100億的產(chǎn)品包括通訊產(chǎn)品、小家電產(chǎn)品(包括括廚衛(wèi)、生活電器以及母嬰、百貨、日用等品類(lèi))、數(shù)碼及IT產(chǎn)品和冰箱及洗衣機(jī)，其中同比增速最快的為通訊產(chǎn)品和數(shù)碼及IT產(chǎn)品，而冰箱和洗衣機(jī)的同比增速呈下降趨勢(shì)。不過(guò)，增速超過(guò)27%的通訊產(chǎn)品、數(shù)碼及IT產(chǎn)品的毛利率僅有7.18%和4.34%，而且同比呈下降趨勢(shì)。而小家電及冰箱洗衣機(jī)業(yè)務(wù)雖然毛利率均超過(guò)17%，不過(guò)也同比下降。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，屬于標(biāo)品的通訊數(shù)碼及IT產(chǎn)品收入增速較快，實(shí)質(zhì)上是其線(xiàn)上銷(xiāo)售增速較快，而線(xiàn)上毛利率毛利率卻不高，而其冰箱彩電等大件產(chǎn)品及小家電等部分非標(biāo)品消費(fèi)者對(duì)其線(xiàn)上的依賴(lài)度并不是很重，致其毛利率還算不是很低，不過(guò)其收入增速較慢而且部分呈下降趨勢(shì)。隨著產(chǎn)品電商化的加重，未來(lái)蘇寧云商的主要產(chǎn)品毛利率或還將繼續(xù)下降，導(dǎo)致其主業(yè)凈利潤(rùn)短時(shí)間來(lái)還將虧損。

　　不過(guò)蘇寧云商意識(shí)到這一點(diǎn)，也在積極布局新業(yè)務(wù)，從其財(cái)報(bào)中了解到，被歸屬為“其它產(chǎn)品”的毛利率卻很高，達(dá)到68.75%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它產(chǎn)品毛利率，而且在收入大幅增加的同時(shí)，成本卻在減少。了解到，該部分歸屬于其它的產(chǎn)品收入包括括蘇寧易購(gòu)平臺(tái)傭金收入以及廣告收入、蘇寧金融服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)收入、蘇寧物流社會(huì)化收入以及商業(yè)物業(yè)銷(xiāo)售收入，不過(guò)這部分收入僅有7.19億元，約占其總收入的1%，而且財(cái)報(bào)中并沒(méi)有披露各業(yè)務(wù)詳細(xì)營(yíng)收情況。