基金賺錢效應回升 新的機會正在靠近

　　本期可統計的產品中主動股票型基金產品平均上漲0.91%，指數型基金產品平均上漲0.30%，混合型基金產品平均上漲0.43%，債券型基金產品平均下跌0.22%，保本型基金產品平均下跌0.07%，短期理財型基金產品平均上漲0.05%，貨幣型基金產品平均上漲0.05%，QDII基金產品平均下跌0.12%。

　　資金面趨緊和情緒面趨謹慎下本期股指走勢總體偏弱，不過下方支撐力明顯，今年3月初以來的上行趨勢線再次對滬指構成了有效支撐。同時政策性驅動效應明顯上升，混改刺激下石油、船舶等板塊表現明顯居前，且周三在石油板塊帶領下滬指強勢上攻，板塊普遍上漲。總的來看，市場賺錢效應較差，不過結構性機會仍存。指數方面，上證綜指上漲0.70%，中小板指數上漲0.62%，創業板指數上漲0.53%。申萬28個行業普遍上漲，其中交通運輸、通信等漲幅居前，銀行、鋼鐵等跌幅居前。

　　流動性方面，本期央行逆回購投放量為10400億元，逆回購到期6150億元，凈投放4250億元，各期限逆回購票面利率仍維持在先前水平。資金成本方面，銀行間1日質押式回購利率較上期末下降14.47bps，7日質押式回購利率較上期末上升0.32bps，隔夜SHIBOR利率較上期末上升3bps。指數方面，中證企業債下跌0.61%，中證國債上漲0.08%，中證轉債上漲1.05%，中證金融債下跌0.03%，中證全債下跌0.02%。

　　海外市場方面，NYMEX輕質原油沖高后有所回落，COMEX黃金連續則在有限的范圍內整理。股指方面，恒生指數持續走低，道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜指沖高后回落，期間均再創歷史新高，其中恒生指數下跌1.92%，道瓊斯工業平均指數上漲0.34%，納斯達克綜指下跌0.17%。

　　本期主動偏股型基金產品凈值平均上漲0.52%，凈值上漲的偏股型基金占比約為73.12%，收益率分布在3.53%和-4.37%之間，整體表現明顯好于上一期。具體來看，華富量子生命力漲幅最大，中郵尊享一年定期開放靈活配置跌幅最大。量化基金普遍表現較好，除領漲的華富量子生命力混合外，九泰久盛量化先鋒、招商量化精選分別上漲3.27%、3.14%;滬港深概念基金普遍表現較差，前海開源滬港深新機遇、廣發滬港深股票分別下跌2.71%、2.14%。

　　凈值上漲的指數型基金占比約為63.19%，其中富國體育份額漲幅最大，富國中證銀行指數跌幅最大。整體來看，跟蹤高鐵、一帶一路的基金漲幅明顯居前，南方中證高鐵產業、安信一帶一路分級分別上漲2.72%、2.09%;跟蹤銀行、金融地產的基金跌幅明顯居前，鵬華銀行分級、長盛中證金融地產份額分別下跌2.08%、1.75%。

　　債市繼續走弱下本期債券型基金再次下跌，不過跌幅較上期明顯收窄。分類來看，可轉債基金凈值平均上漲1.12%，二級債基凈值平均下跌0.07%，一級債基凈值平均下跌0.19%，純債基金凈值平均下跌0.36%。具體來看，博時轉債增強債券C漲幅最大，上漲2.91%;中海純債債券C跌幅最大，下跌2.91%。

　　QDII基金方面，本期配置美股的QDII基金普遍上漲，而配置港股的QDII基金普遍下跌。具體來看，重點配置地產的QDII基金漲幅明顯居前，鵬華美國房地產、國泰美國房地產開發股票分別上漲2.54%、2.24%;而跌幅居前的易方達恒生中國企業ETF聯接美元現匯份額、銀華恒生中國企業指數分別下跌2.86%、2.78%。

　　偏股型基金：從更宏觀的角度去看待市場，支撐和影響市場運行的核心邏輯在短期內出現部分松動跡象，流動性拐點隱現以及外部資金入市放緩對A股市場運行不利，同時債市風暴陰云未散，市場情緒趨于謹慎。不過經濟基本面穩中有進則是資本市場穩定運行最堅實基礎，央行亦會在資金面緊張出現后的關鍵節點上出手維穩資金面，料年末難以再現大的風險事件沖擊，但市場信心恢復進程緩慢，節前觀望情緒較重，資金參與力度不強，股指難以迅速走出當前低迷，料市場于今年最后一個交易周維持低位震蕩整理，低位廉價籌碼低吸價值隱現，投資者可適度逢低配置偏股型基金和眾祿配置寶計劃1號。

　　債券型基金：年底資金面趨緊、債市去杠桿或繼續、債市危機影響市場情緒，疊加央行正在推進將銀行的表外理財納入MPA廣義信貸考核會降低債市中來源于銀行理財的資金，年底債市或繼續受到擾動。不過拉長時間期限來看，經濟仍缺乏持續增長的動力，市場偏好仍將主要集中在債券等低風險資產上，資產荒下資金存在流入債市的可能，同時貨幣政策寬松預期仍存。短期建議投資者控制好債基倉位，同時密切關注債市調整帶來的配置和交易機會。對于風險偏好相對較高的投資者可以密切關注股指表現，在股市走穩下可以配置二級債基和可轉債基金來分享股指上漲收益。具體基金可關注工銀添頤A、易方達安心回報A。

　　QDII基金：美聯儲加息靴子落地，風險釋放后被快速消化，全球金融市場短期內依然有望維持穩定，投資者仍可繼續參與QDII基金投資。具體基金可關注交銀海外中國互聯網。

　　貨幣基金及短期理財：貨幣基金以及短期理財產品收益率受制于市場資金利率下行，但對于風險偏好較低的投資者來說，投資貨幣市場基金和短期理財債券基金仍有望獲得穩定收益，低風險投資者可將此類產品作為流動性管理工具。可關注眾祿現金寶、廣發貨幣等。

　　更多相關的資訊敬請關注世界服裝鞋帽網吧。