創業板走勢明顯強于主板 短線或再多次震蕩
前兩周,我曾經談到,大盤在3270點之下應該不會有大的調整,后來因為判斷市場到達3300點附近時會出現恐高情緒,不利于籌碼在高位的換手,因此最近幾天,我把反彈的目標位(或者說正式調整的起始點)上調至3300點之上。從昨天和今天大盤走勢看,滬指沖過3243點之后,特別是經歷昨天的盤中跳水后,市場恐高情緒現在就開始逐漸積累。
從技術上看,大盤今天跌破5日均線,在10日均線處得到支撐,同時5、10、20日均線仍為多頭排列,表明市場仍處于多頭行情當中。因此,我們繼續維持之前觀點,大盤還將繼續上行。以上是對大盤的看法,現在說說創業板。
今天創業板走勢明顯強于主板,同時資金流入跡象明顯,市場關注度大增,可謂既“吸金”又“吸睛”。對創業板的上漲,這里我想再說明一下,所謂“中線”,一方面是說創業板的上漲不會曇花一現,另一方面是要把這種上漲放在一個比較長的周期里來看,在上漲中會經歷多輪震蕩反復,很難出現直線拉升的情形。
從技術面看,創業板在超跌以后今年以來出現了企穩回升的走勢,股指期貨的松綁更為做多創業板的資金提供了風險對沖的工具。當大盤的上行趨勢進一步確立,而創業板還處在相對較低的價格的時候,只要有資金帶動,創業板就很容易活躍起來。因為本身價格較低,流通市值較小,做多風險可控,因此少量的增量資金,就可以帶出不錯的漲幅。
但是從基本面來看,創業板現在仍不具備長期持有的價值。近日創業板585家公司發布業績預告,同時有9家公司發布了業績快報。預告顯示創業板業績繼續大幅增長,預喜公司占76%。預計2016年創業板整體業績將增長31%-52%。這一數據當然對很漂亮,但是也不可忽視,當前創業板整的平均市盈率仍處68——70倍的高位(平均市凈率約5.5倍),從估值來說,還是偏高。
根據戴維斯雙殺理論,當市場處于牛市中時,市場對高估值容忍程度將增大,而市場處于熊市時,即使股價估值水平合理甚至偏低,市場仍然不能接受,仍然認為沒有最低只有更低。現在創業板當然不能說是熊市,但主板的慢牛行情啟動了大半年,創業板也沒看見牛市的影子,說明市場信心還是不足。
這這種心態影響下,一旦創業板出現較大的漲幅,立刻會面臨強大的拋壓。這就是我認為創業板的行情會出現多次震蕩反復的原因。篇幅關系,今天就說這么多。簡單總結一下:我個人認為,主板行情還沒走完,創業板會由多次短線震蕩最終形成中線行情,對其中的龍頭股可以逢低關注。
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