控制資本的智慧

　　資本體現(xiàn)的是一種社會關(guān)系，資本的后面代表的是人。資本，沒有歷史，沒有國度，沒有信仰，只有利益的沖動，拼命地復(fù)制著自身。而作為資本的駕馭者的人，則有自己的歷史，自己的國度，自己的信仰。

　　“資本”這一詞匯來源于拉丁語，原意是“頭”、“腦袋”的意思。先人告訴我們，只有運用頭腦，我們才能發(fā)現(xiàn)資本，把握資本，創(chuàng)造資本，促進資本增值，享受資本之利，防杜資本之弊。

　　從自發(fā)的資本意識到自覺的資本意識

　　中國不少民營企業(yè)家，“草根”出身，學(xué)歷不高，沒有在大學(xué)里受過系統(tǒng)的本科訓(xùn)練，對資本完全不懂。不但不懂，還很抵觸，一聽資本就頭疼。但是，情勢所逼，最后也不得不上市。

　　據(jù)觀察，對于曾經(jīng)在大學(xué)受到過本科訓(xùn)練的企業(yè)家來說，他們的資本意識容易培養(yǎng)，因為他們的資本意識在四年的大學(xué)堂里就已經(jīng)開始培養(yǎng)和萌動;但對于那些農(nóng)民出身、工人出身，最后靠打拼起來的企業(yè)家來說，他們的資本意識的培養(yǎng)相對困難，尤其是那些年紀(jì)較大的企業(yè)家。“或許企業(yè)與資本的接觸根本就不是我們這一代人應(yīng)該完成的使命，而是下一代人的使命”就是這種心理的典型表達。

　　筆者曾接觸過一個已經(jīng)步入上市軌道的企業(yè)，當(dāng)?shù)卣念I(lǐng)導(dǎo)告訴我，為了這家企業(yè)的上市，他們苦口婆心，擺事實，講道理，甚至掏錢派企業(yè)家到大城市上資本運作與上市方面的培訓(xùn)班，開闊他們的視野，用了三年多的時間，才培養(yǎng)出了老板的資本意識。

　　企業(yè)上市本來應(yīng)該是企業(yè)自愿、自發(fā)的行為，但“一個企業(yè)只能在企業(yè)家的思維空間之內(nèi)成長，一個企業(yè)的成長被其經(jīng)營者所能達到的思維空間所限制”(著名管理學(xué)家德魯克的話)。當(dāng)企業(yè)老板受視野的局限影響了企業(yè)的發(fā)展的時候，當(dāng)?shù)卣疄榱碎_闊企業(yè)老板的視野而采取引導(dǎo)和服務(wù)也是必要的。“金融決定速度”，在這個企業(yè)競爭日益激烈，科技發(fā)展日新月異的時代，掌握一定的資本市場知識，具有一定的資本意識，已成為企業(yè)家的一項必備的基本素質(zhì)，否則就很容易在競爭中被淘汰。

　　對“資本”的抵觸不但中國人有，外國人也有。國外不少學(xué)者發(fā)現(xiàn)，“新的所有權(quán)的派生形式(譬如抵押背書債券)，可能有助于形成附加的資本，但他們也會使人們對經(jīng)濟生活的理解過程，變得更加艱難，而且，人們總是更喜歡接受那些在前蘇聯(lián)和拉丁美洲的壁畫上經(jīng)常出現(xiàn)的、流著汗水在田間耕種，或者操作機器的可敬的勞動者的形象，而不是在計算機的虛擬世界里，整日處理著所有權(quán)憑證、股份和債券的資本家。” 但不可否認的是一個殘酷的現(xiàn)實是，處理著所有權(quán)憑證、股份和債券的“資本家”控制著國家乃至國際經(jīng)濟，流著汗水在田間耕種的農(nóng)民和操作機器的可敬的工人被日益邊緣化、貧困化，財富越來越向“資本家”集中。

　　因此，對于資本的態(tài)度，恰當(dāng)?shù)淖龇☉?yīng)該是由接觸到認識，由認識到熟悉，由熟悉到接受，由接受到嫻熟，把它變成我們的工具，被我們的智慧所掌控。當(dāng)然，任何工具都具有兩面性，掌握不好有時也會傷害我們，就像武器會成為殺害人類的工具一樣，資本有時也會。在此，關(guān)鍵是要不斷提升我們的能力，而不是簡單地去排斥。

　　企業(yè)家的資本意識必須從被動或自發(fā)升華到自覺，唯有如此，企業(yè)家才算成熟。

　　從資產(chǎn)經(jīng)營到資本經(jīng)營

　　從經(jīng)濟發(fā)展史的角度看，企業(yè)家從資產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到資本經(jīng)營是必然的。這是因為，資產(chǎn)經(jīng)營是與工業(yè)經(jīng)濟、實體經(jīng)濟相對應(yīng)的一種經(jīng)營方式，資本經(jīng)營是與金融經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟相對應(yīng)的一種經(jīng)營方式，而在現(xiàn)階段，工業(yè)經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到金融經(jīng)濟階段，實體經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到虛擬經(jīng)濟階段。

　　在工業(yè)經(jīng)濟、實體經(jīng)濟階段，要求的是資產(chǎn)經(jīng)營，不要求資本經(jīng)營，企業(yè)家確保了企業(yè)再生產(chǎn)過程的繼續(xù)進行，也就確保了資本的增值。但在金融經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟階段，既有的企業(yè)經(jīng)營觀念和行為方式都面臨著新的挑戰(zhàn)，資產(chǎn)經(jīng)營如果不進化到資本經(jīng)營，是沒有前途的。

　　對此，許多企業(yè)家都深有體悟。郭廣昌說：“如果要匯聚成長的力量，就一定要匯聚資本的力量。”何享健說：“很多本土企業(yè)家接受不了‘玩錢’，覺得還是做事來賺錢比較踏實，用錢來玩錢風(fēng)險太大了。這樣的觀念需要改變了。如果在這一輪資本市場上企業(yè)沒有眼光沒有進入，等這一輪過去你可能就要比別人低一個檔次。”馬云說：“商人最大的理想就是將自己的公司上市。”

　　但資本經(jīng)營不能脫離資產(chǎn)經(jīng)營、實業(yè)經(jīng)營。郭廣昌說：“在企業(yè)發(fā)展過程中，一定要以產(chǎn)業(yè)為本，而資本是助推力。”“很多人看出我們很懂得財技，很懂資本市場，其實資本市場如果離開了復(fù)星含辛茹苦培養(yǎng)這些產(chǎn)業(yè)，含辛茹苦地去創(chuàng)造利潤，含辛茹苦地一步步提升我們的管理，資本市場會認可我們嗎?不可能的。”汪力成說：“我們把資本看成是一種手段，不是目的。

　　我們只是借助上市公司資本市場的平臺，目的是整合我們的產(chǎn)業(yè)。我們并沒有一種急功近利的思想，希望能通過在資本整合的過程當(dāng)中謀取一種不對稱的利益或者是短期的利益，我們不會這么去做。”

　　從資產(chǎn)經(jīng)營到資本經(jīng)營體現(xiàn)了時代的變遷。企業(yè)家應(yīng)與時俱進，不斷學(xué)習(xí)，不斷提高自己的能力。

　　從資本的表象到資本的實質(zhì)

　　資本的表象有時很可怕，它會造成金融危機，搞垮一個國家的經(jīng)濟，使這里民不聊生，使窮人更窮，富人更富。資本嫌貧愛富，哪里有利潤，資本就流向哪里。

　　資本沒有腳，卻是世界上跑得最快的動物。最繁華的金融中心，資本過剩，推高一切資產(chǎn)的價格;而最貧窮的小山村，資本從不光顧。

　　但這僅僅是資本的表象。資本，沒有歷史，沒有國度，沒有信仰，只有利益的沖動，拼命地復(fù)制著自身。拿破侖說：“資本沒有國度”。郭廣昌說：“資本本身就像我們的球和我們的桿，它是不動的，它本身沒有品性。”托馬斯.阿奎那說：“箭的移動，完全取決于箭手。”馬克思說，資本體現(xiàn)的是一種社會關(guān)系。

　　作為資本的駕馭者的人，則有自己的歷史，自己的國度，自己的信仰。人不應(yīng)僅有利益的沖動，還要勇于承擔(dān)社會責(zé)任。郭廣昌說：“資本無罪人有罪，資本本身沒有品格但人有品格。”造成金融危機的禍源，不是資本，而是人性的貪婪、恐懼或過度自信。嫌貧愛富的，不是資本，而是資本的掌控者。造成貧富差異“馬太效應(yīng)”的，不是資本，而是資本生存的制度環(huán)境。所以，要提升資本的效用，首先要提升人的品格，人的道德;要提高企業(yè)，尤其是金融企業(yè)的社會責(zé)任和透明度，培養(yǎng)金融家、投資家、企業(yè)家的良知和責(zé)任心;要執(zhí)法如水，嚴(yán)肅懲治各種背信、違法和犯罪行為。

　　資本體現(xiàn)的是一種社會關(guān)系，資本的后面代表的是人。郭廣昌說：“大家看上去我們代表的是資本，其實資本的后面代表的是人。大家看上去我們是在做投資，我們把錢放在一起了，但是錢的背后是人，是我們把人放在一起了。”所以，要一個成功的投資家，首先要學(xué)會做人，而不能僅僅依靠你的小聰明。玩資本需要的是大智慧，不是小聰明。資本市場中的陷阱、欺詐很多，善良的人們一不小心就會上當(dāng)。但欺詐者最終是不會有好下場的。看上去你給別人設(shè)計陷阱，實際上你是在給自己設(shè)計陷阱。切記，在資本市場上生存，正確做人，合法做事是第一位的。這點錢可以不賺，但不能光顧賺錢而罔顧自己的未來。在資本市場上生存，控制風(fēng)險始終是第一位的。

　　正因為資本的后面代表的是人，所以做投資實際上是在跟自己的人性做斗爭，必須克服人性的弱點。人性的第一個弱點是貪婪，郭廣昌說的“在做每一筆生意時要賺7分的錢，不要賺10分的錢”就是很好的告誡。第二弱點是懦弱、恐懼或過度自信。當(dāng)股市下跌得一塌糊涂時，人們往往失去了自信，被恐懼所包圍，不敢入市。別人恐懼，你更恐懼。當(dāng)股市上漲人人都賺錢的時候，人們往往過于自信，認為還會繼續(xù)漲，被樂觀的情緒所包圍，不愿撤出，還要入市。別人樂觀，你更樂觀。忘記了福禍相依，股市最為高漲之日就是危機即將到來之時。郭廣昌說：“在人人都說這個產(chǎn)業(yè)不行的時候，你要善于發(fā)現(xiàn)其中的機會。而人人都在說這個產(chǎn)業(yè)很好的時候，你要做好退出的準(zhǔn)備。”“我們不能知道最低點在哪里，但要知道相對低點在哪里;不能知道最高點在哪里，但要知道相對高點在哪里。我們必須具備這個理性思維能力。我們要買在相對低點，賣在相對高點。”這是非常值得我們學(xué)習(xí)的。