行業(yè)分析：瘋狂的棉花漲痛了誰？

　　棉價(jià)瘋了。這是近一段時期來，整個紡織服裝行業(yè)最為關(guān)注、討論得最多的一個話題。

　　飆升的數(shù)據(jù)擺在人們面前。國內(nèi)三級棉價(jià)由2009年初期的12977元/噸，躍升至25319元/噸(截至10月22日)，上漲幅度達(dá)95%。

　　業(yè)內(nèi)人士判斷，這一高度不僅突破了2003年的高點(diǎn)，也創(chuàng)出了自1995年以來的歷史新高。

　　瘋狂的棉價(jià)，在棉紗、坯布、面料、服裝制造等產(chǎn)業(yè)鏈條上引起了連鎖反應(yīng)……

　　以高附加值解除原料“緊箍咒”

　　游資炒作只是放大了需求，并不是棉價(jià)上漲的主要因素

　　供需失衡致棉價(jià)大漲

　　在孫淮濱看來，此次棉價(jià)高位運(yùn)行，總的原因還是在于供需失衡。

　　從需求來看，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，今年我國內(nèi)外需市場都出現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年1~8月，服裝出口802.9億美元，增長19%;紡織紗線、織物及制品出口495.1億美元，增長32.3%。從內(nèi)需市場來看，國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)表明，1~9月份，國內(nèi)服裝鞋帽、針紡織品類零售額4000億元，同比增長24.0%。內(nèi)外需市場的好轉(zhuǎn)，紡服企業(yè)訂單回升，帶動了棉花需求的增長。

　　另外，國家相關(guān)政策的出臺，一定程度上限制了資金對于房地產(chǎn)的炒作，使得國內(nèi)游資轉(zhuǎn)而炒作實(shí)物，比如綠豆、棉花等，正是這種社會資金的進(jìn)入從而拉動了需求上漲。

　　“不過，游資的炒作只是放大了需求，并不是棉價(jià)上漲的主要因素。”孫淮濱提醒。

　　“再從心理因素講，棉花漲價(jià)使得一些企業(yè)為了增加儲備，大量吃進(jìn)，以便在更好市場行情的時候拋出。這種心態(tài)也帶動了棉花價(jià)格上漲。”孫淮濱說道。

　　那么供給方面又存在怎樣的因素呢?

　　孫淮濱分析，囿于棉花播種面積的減少以及氣候影響，棉花產(chǎn)量比去年有所降低，再加上新棉上市推遲也推高了棉花的價(jià)格。對于國際市場而言，棉花的產(chǎn)量和庫存都在下降;而印度作為較大的產(chǎn)棉國，控制棉花出口，減少了國際棉花的供給。

　　“國儲拋了100萬噸棉花，再加上進(jìn)口的棉花，這樣仍不能有效對稱需求。”孫淮濱補(bǔ)充道。

　　棉價(jià)飆升對紡織服裝行業(yè)到底帶來了怎樣的影響?

　　對此，孫淮濱表示，棉花的漲價(jià)帶動了棉紗的上漲，這使得棉紡織企業(yè)靠棉紗掙了較多利潤。比如，1~8月紡服行業(yè)利潤的32%是來自于棉紡織行業(yè)。即棉價(jià)上漲對于上游行業(yè)還沒有帶來直接的負(fù)面影響。

　　不過，越往下游走，比如織造、印染、服裝等，雖然各環(huán)節(jié)也有不同程度提價(jià)，但并沒有棉花、棉紗那么高。“也就是說，原料的成本傳遞顯得比較困難，因?yàn)樵酵掠巫?，原料所占的成本比重越低。因此在原料高價(jià)的背景下，企業(yè)分化的速度可能會加劇。有錢買原料或者提前做儲備的企業(yè)就能夠維持;相反，日子就比較難過。”

　　提高附加值是根本出路

　　如此之高的棉價(jià)對于對紡織服裝行業(yè)而言，無疑是弊大于利。因此，行業(yè)理性而務(wù)實(shí)地進(jìn)行應(yīng)對，才是“高棉價(jià)”背后更為核心的問題。

　　孫淮濱指出，在需求方面，對于棉紡織行業(yè)的投資要有理性選擇，不能片面強(qiáng)調(diào)企業(yè)自身的需求;否則，將加大產(chǎn)能的擴(kuò)張，無形中放大對原料的需求。

　　從供給角度，孫淮濱也給出了相關(guān)分析。

　　一是增加種植面積，但是這個可能性不大。因?yàn)槎嗄暌詠?，糧棉爭地的矛盾比較突出。

　　二是提高單位產(chǎn)量靠科技投入。雖然行業(yè)一直在努力，但也并不是輕松的事。

　　三是增加儲備。

　　四是在進(jìn)口方面，孫淮濱希望國家亦能有所放開。

　　另外，孫淮濱特別針對紡織服裝行業(yè)提出了建議。他認(rèn)為行業(yè)要加強(qiáng)替代性原材料的開發(fā)，即關(guān)鍵要能夠多增加一些非棉纖維、超仿真纖維、超紡棉纖維，而這也是行業(yè)科技開發(fā)的一個戰(zhàn)略性任務(wù)。

　　“除了增加替代性原材料的開發(fā)外，抵御原材料價(jià)格上漲還有一個特別重要的途徑，即提高產(chǎn)品附加值。”孫淮濱同時表示，如果能夠用設(shè)計(jì)、品牌、渠道等這些原材料之外的投入來構(gòu)成附加值的結(jié)構(gòu)，從而得到市場的認(rèn)可，賣出好價(jià)錢，這樣就能夠消化原料成本或者其他要素成本。

　　值得一提的是，在孫淮濱看來，循環(huán)經(jīng)濟(jì)也是一個增加纖維的途徑。具體來說，就是棉纖維制品，包括廢舊紡織品服裝，怎么還原到纖維、還原到棉花、還原到聚酯，然后再循環(huán)利用。

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　　國內(nèi)部分省份近5年棉花產(chǎn)量與價(jià)格的變化情況(328指數(shù))

　　一漲，籽棉沖高推動皮棉價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)

　　二漲，紗價(jià)攀升帶動棉價(jià)繼續(xù)沖關(guān)

　　三漲，全球庫存降至低谷，棉價(jià)沖擊高點(diǎn)

　　2009年以來的國內(nèi)棉價(jià)走勢，大致可以分為五個階段。

　　第一階段，籽棉沖高推動皮棉價(jià)格穩(wěn)步上漲，時間為2009年9月1日至11月30日。

　　由于2009年9月新疆、山東、河北等主產(chǎn)棉區(qū)低溫多雨，導(dǎo)致我國棉花大幅減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，籽棉收購價(jià)格在10月大幅攀升，給予2009年末國內(nèi)棉價(jià)持續(xù)上漲的足夠動力。至年末三級棉價(jià)漲至14700元以上，而國內(nèi)鄭棉期價(jià)則突破16000元關(guān)口，而此時我國棉花產(chǎn)量預(yù)期在650萬噸左右，大幅減產(chǎn)150萬噸以上。

　　2009年度籽棉收購價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，最高收購價(jià)格達(dá)到3.6元/斤，主流收購價(jià)格達(dá)到3.4元/斤左右。從價(jià)格走勢來看，全年度棉價(jià)未有明顯下跌，這表明2009/2010年度棉花行業(yè)取得了良好的收益。

　　第二階段，政策調(diào)控對過快上漲的棉價(jià)產(chǎn)生抑制，時間為2009年12月1日至2010年2月28日。

　　由于2009年度初期棉價(jià)漲幅較大，2009年11月底國家確定拋售50萬噸國儲棉。12月22日政府提前下發(fā)89.4萬噸關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額，以增加市場供應(yīng)，抑制過快上漲的棉價(jià)。

　　在政策、基本面及調(diào)控壓力下，2009年12月到2010年2月期間國內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)維持平穩(wěn)格局，鄭棉價(jià)格也由16600元/噸的高點(diǎn)回落至15200元/噸左右，接近現(xiàn)貨價(jià)格。

　　第三階段，紗價(jià)攀升帶動棉價(jià)繼續(xù)沖關(guān)，時間為2010年3月1日至6月30日。

　　春節(jié)過后，受全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇及中國加息預(yù)期落空的影響，涉棉各環(huán)節(jié)的企業(yè)開始補(bǔ)充因金融危機(jī)而調(diào)低的庫存，同時內(nèi)需在政策刺激下明顯增長，出口持續(xù)好轉(zhuǎn)，國內(nèi)紗價(jià)在春節(jié)后開始大幅攀升，并帶動棉價(jià)上漲。

　　雖然5月政府出臺嚴(yán)禁投機(jī)資金炒作商品的文件，并點(diǎn)名棉花，但針對快速上漲的棉價(jià)并無任何實(shí)質(zhì)性政策出臺，棉價(jià)在強(qiáng)勁消費(fèi)的支撐下持續(xù)上漲，企業(yè)補(bǔ)庫及紡織企業(yè)開工率大增支撐了國內(nèi)棉價(jià)大幅上漲。截至6月末，328級現(xiàn)貨棉價(jià)突破18000元/噸關(guān)口，而鄭棉9月合約也達(dá)到18000元/噸以上。

　　第四階段，淡季需求暫時減弱，棉價(jià)進(jìn)入調(diào)整格局，時間為2010年7月1日至8月30日。

　　7月，紡織市場進(jìn)入遲來的淡季，同時由于人民幣在6月19日重啟匯改，出口壓力增加，下游需求減弱。因?yàn)榧徔椘髽I(yè)坐擁高額利潤，所以紡織企業(yè)開始讓利銷售棉紗，棉紗進(jìn)入下跌趨勢。受此影響，現(xiàn)貨棉價(jià)也出現(xiàn)回落跡象。

　　國家自8月10日起開始拋儲60萬噸，并且在9月26日追加拋儲40萬噸。這使得2009年度末期市場資源充足，需求減弱，棉價(jià)進(jìn)入弱勢格局。但總體看，調(diào)整幅度并不大。

　　第五階段為全球庫存降至低谷，棉價(jià)沖擊2.5萬歷史高點(diǎn)，時間為9月1日至今。

　　累計(jì)投放的100萬噸國家儲備棉也已于10月20全部拋售完畢。受供求關(guān)系和看漲心理影響，期貨、電子撮合、拋儲和現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，目前國家拋儲競價(jià)已上行至2.4萬之上，現(xiàn)貨三級棉價(jià)整體突破22000元，紐約期貨價(jià)格也突破1美元大關(guān)，達(dá)到近15年最高水平。

　　各地棉花企業(yè)開秤數(shù)量逐漸增多，籽棉收購價(jià)格明顯高與往年，搶購業(yè)已顯現(xiàn)，且價(jià)格由開枰3.9元/斤漲逐漸調(diào)高至5元/斤以上。按此推算，皮棉加工成本超過21500元/噸。

　　新棉花年度開始以來(截至9月28日)，籽棉的收購價(jià)格高于去年同期60%以上，皮棉出廠價(jià)高于去年同期近70%。

　　高棉價(jià)將成“常態(tài)”

　　上半年度棉花減產(chǎn)成為推動市場上升的主流因素;下半年度強(qiáng)勁的消費(fèi)則成為棉價(jià)上漲的新動力。

　　大幅上漲成為近兩年來國內(nèi)外棉價(jià)的主基調(diào)。其原因包含以下方面：

　　一是全球棉花產(chǎn)量持續(xù)下降，消費(fèi)需求的恢復(fù)超出預(yù)期。棉花在全球都屬于一個被低估的產(chǎn)品，相對于小麥、玉米、大豆的收益率都是比較低的，致使整全球棉花種植面積大幅下降，產(chǎn)量也出現(xiàn)大幅下降，再加上天氣的不利，更是雪上加霜。經(jīng)過2008年金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，刺激全球棉花消費(fèi)市場恢復(fù)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。在上述這兩個方面的影響下，棉花供需矛盾越來越突出。USDA數(shù)據(jù)顯示，2009年-2010年，全球的棉花消費(fèi)量超過產(chǎn)量15個百分點(diǎn)。

　　二是下游紗廠出現(xiàn)歷史難見“艷陽”行情。今年3月開始，紗廠利潤開始大幅飆升，而部分紡企由于在年初低價(jià)時囤積大量庫存，利潤大幅增加。6月紗廠理論利潤達(dá)到4600元/噸的超高利潤，利潤率達(dá)到19%以上。隨后稍有回落，但紡織企業(yè)理論利潤仍達(dá)到3000元/噸左右。紗線價(jià)格堅(jiān)挺保障了紡織廠高位購進(jìn)原料仍有贏利空間。

　　三是庫存過低成棉價(jià)上漲導(dǎo)火索。截至今年8月末，庫存在200噸以下的企業(yè)占58%;200~1000噸的企業(yè)占22%;1000~2000噸的企業(yè)占10%;庫存在2000~3000噸的企業(yè)占6%;還有4%的企業(yè)庫存在3000噸。雖然棉花整體庫存的數(shù)量較多，不過每個廠家的實(shí)際庫存卻并不樂觀，200噸以下的企業(yè)占據(jù)多半，庫存在1000噸以下的企業(yè)則占據(jù)八成。

　　四是外棉與國棉形成相互推高格局。中國棉花長期供不應(yīng)求，有25%~30%用進(jìn)口來補(bǔ)充。去年國內(nèi)棉花產(chǎn)量是640萬噸，而消費(fèi)量在1000萬噸以上，缺口只有靠進(jìn)口來彌補(bǔ)。所以國際棉花價(jià)格對中國來講是一個非常重要的指標(biāo)，而國內(nèi)進(jìn)口需求變化，又會對國際棉價(jià)產(chǎn)生巨大影響。近期，外棉對中國主港報(bào)價(jià)普遍都在120美分左右，折合國內(nèi)提貨價(jià)已經(jīng)接近2.2萬元。

　　五是中國紡織業(yè)的恢復(fù)性增長，給棉花市場帶來堅(jiān)實(shí)支撐。數(shù)據(jù)顯示，1至8月，我國紡織品服裝出口同比增長23.75%，已經(jīng)完全恢復(fù)至危機(jī)之前的水平;而紡織工業(yè)生產(chǎn)也繼續(xù)保持快速增長，其中，紗、布、服裝產(chǎn)量增速均達(dá)到近些年最高水平。

　　雖然有資金的推波助瀾，2009~2010年度棉花市場并沒有特別明顯的炒作跡象，供求規(guī)律仍主導(dǎo)著市場。今年上半年度棉花減產(chǎn)成為推動市場上升的主流因素，并推動棉價(jià)大幅上漲;下半年度強(qiáng)勁的消費(fèi)則成為棉價(jià)上漲的新動力。當(dāng)前棉花價(jià)格是正常供求關(guān)系的反映，市場牛市格局不容置疑，新一年度棉花產(chǎn)出偏緊的格局很難得到徹底改觀。

　　可以初步判斷，“低棉價(jià)時代”將一去不復(fù)返，棉花市場的“高棉價(jià)時代”已經(jīng)到來。

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　　被“夾扁”的服裝制造商

　　飆升的棉價(jià)讓國內(nèi)服裝制造商們空前難過。

　　身處產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的服裝制造企業(yè)，在此次棉價(jià)風(fēng)波中陷入了“兩面受壓”的尷尬處境：一方面，上游面料漲價(jià)壓力不斷，無法回避;另一方面，面對著強(qiáng)勢的品牌商，他們的議價(jià)能力又十分有限。

　　事實(shí)上，服裝制造企業(yè)的利潤本來就不甚豐厚。近年來，在原材料、用工成本不斷上升以及人民幣升值壓力等因素共同影響下，企業(yè)生存壓力巨大。而此次棉價(jià)的瘋狂上漲，更像是致命一擊，讓諸多服裝制造企業(yè)陷入了經(jīng)營困局。

　　成本壓力空前企業(yè)步履維艱

　　棉價(jià)上漲給企業(yè)帶來的直接影響就是成本急速上升，利潤下滑。“在服裝這一行摸爬滾打了20多年，今年是壓力最大的一年。保守估計(jì)，今年的利潤也要少一半多。”從事出口訂單生產(chǎn)的大連華盈服裝有限公司總經(jīng)理朱丹盈道出了心中的郁悶。

　　佛山安東尼針織有限公司董事長劉必勝則用了一個字來形容企業(yè)當(dāng)下的處境———“苦”。他坦言，棉價(jià)上漲已經(jīng)讓他們公司處在了不賺錢與虧本的臨界點(diǎn)，如果棉價(jià)繼續(xù)上漲，將肯定虧本。

　　由于服裝制造企業(yè)一般是接到訂單后再安排生產(chǎn)、采購原料，不會事先囤積太多面料，因此棉花的漲價(jià)帶來的面料價(jià)格上漲都會實(shí)實(shí)在在地壓到制造企業(yè)身上。在棉價(jià)頻繁上調(diào)的時期，制造企業(yè)必須在接單后及時采購面料，否側(cè)就有可能要承擔(dān)價(jià)格變化帶來的損失。

　　福建普斯特服飾有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理蔡金輝就表示，棉紗一天一個價(jià)，確實(shí)給生產(chǎn)企業(yè)帶來了很大的困惑。在采訪的過程中，他當(dāng)即給國內(nèi)一家大型棉紡色紡企業(yè)撥通電話詢問棉紗的最新價(jià)格。對方報(bào)價(jià)稱，每公斤棉紗已經(jīng)比前幾天又上漲了5塊錢。

　　“客戶訂單一下，我們就得馬上訂紗，現(xiàn)款提出原料，要不然又漲了。這樣能保證訂單成本的穩(wěn)定，但資金的壓力太大了。”蔡金輝感嘆道。

　　據(jù)了解，在服裝加工企業(yè)的總體成本中，以面料為主的原材料成本大概占到了70%的比例。換句話說，以棉為主的服裝制造企業(yè)，其70%的成本近一年時間在急速上升。而且除了棉紗外，滌綸、腈綸等化纖面料的價(jià)格也在不同程度上漲。此外，用工成本的不斷上升也給企業(yè)帶來了不小的壓力。

　　“以前一個工人的工資不到兩千元，現(xiàn)在平均工資要兩千六百多。”劉必勝表示，用工成本上升對加工企業(yè)的壓力也非常大，它占到了總成本的15%左右。

　　在大連華盈服裝有限公司總經(jīng)理朱丹盈看來，用工成本的上升甚至要比棉價(jià)上漲壓力更大。因?yàn)槊迌r(jià)上漲或許只是近一段時期的問題，而工人工資上漲則是以后需要長期面對的問題。

　　上游漲價(jià)壓力不斷向下傳遞，但服裝加工企業(yè)卻并不能將這種壓力完全向下游的品牌商及采購商繼續(xù)傳遞。

　　大連華盈服裝有限公司總經(jīng)理朱丹盈表示，他們公司的產(chǎn)品主要出口到日本，采購方能接受的提價(jià)幅度非常有限。比如，采用低檔面料的服裝，上游面料漲價(jià)10%，服裝價(jià)格只能漲3%左右;采用高檔面料的服裝情況稍好些，提價(jià)幅度能達(dá)到5%左右。

　　據(jù)佛山安東尼針織有限公司董事長劉必勝介紹，他們向下游品牌商提價(jià)也比較困難，比如去年售價(jià)112元的絲光棉T恤，今年同等檔次的服裝也就能提價(jià)到120元左右，漲幅遠(yuǎn)低于原材料的漲幅。

　　在劉必勝看來，在此次棉花漲價(jià)中，服裝加工企業(yè)是最被動的一環(huán)，也是受打擊最大的一環(huán)。“一方面上游面料企業(yè)將上漲壓力傳遞下來，無法回避;另一方面，品牌企業(yè)又不愿承擔(dān)更多的成本壓力。我們成了夾縫中的一層。沒辦法，議價(jià)能力太低，這就是商業(yè)上的博弈。”劉必勝感嘆道。

　　福建普斯特服飾有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理蔡金輝也坦言，國內(nèi)品牌公司的訂單，由于長期是友好互助的協(xié)作關(guān)系，在原料上漲時，品牌公司還會酌情考慮接受調(diào)整服裝成品價(jià)的請求;但來自國外的訂單，漲價(jià)就比較困難。

　　在如此多的壓力之下，服裝制造企業(yè)步履維艱。一些小的加工企業(yè)在無利可圖的情況下只能關(guān)門歇業(yè)。

　　據(jù)朱丹盈估算，大連當(dāng)?shù)卮蟾庞腥种坏男∑髽I(yè)關(guān)門歇業(yè)。往年他們接到國外的一些訂單，都要分一部分給當(dāng)?shù)氐男∑髽I(yè)來共同完成，但今年已經(jīng)沒有多少小企業(yè)來接他們的單了。

　　“畢竟小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力要低一些，只要沒錢賺他們就會關(guān)門或轉(zhuǎn)投其他行業(yè)。像我們這類規(guī)模較大的企業(yè)還能堅(jiān)持一下，但如果成本還這樣漲下去，也很難支撐下去。”朱丹盈說道。

　　據(jù)劉必勝介紹，廣東也有一些小的服裝加工廠倒閉。

　　與經(jīng)營壓力不斷增加的局面相反，生意卻是異常好。

　　“這段時間，很多單子找上門來。但由于提價(jià)困難，我們并不敢多接。”劉必勝說，“現(xiàn)在已經(jīng)是不怎么賺錢了，成本如果還往上漲，到頭來白忙乎一年不說，還有可能要賠錢，所以也只能選擇性地接一些老客戶的單子。”

　　朱丹盈也表示，雖然現(xiàn)在接單比較容易，但出于成本壓力，他們接單也比較謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)全年接單量會有較大下降。

　　對策

　　多舉措化解成本壓力

　　針對當(dāng)下棉價(jià)等原材料的瘋狂上漲，各企業(yè)采取了一些舉措應(yīng)對。

　　其一，整合服裝紡織材料，建議下單客戶不要采用棉成分，或減少棉成分的含量，或采用粘膠等其他較為穩(wěn)定的紡織材料，來達(dá)到相對穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

　　其二，使用高檔的棉紗，來提高棉制品服裝的附加值，避開或減少棉價(jià)上漲造成的明顯影響。

　　其三，用大量資金儲備合理貨源。

　　其四，采取多渠道進(jìn)棉紗原料，除了向大廠進(jìn)紗為主外，還可從小廠進(jìn)紗來彌補(bǔ)差價(jià)和資金壓力。

　　其五，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，提升企業(yè)生產(chǎn)管理水平，加強(qiáng)訂單管理，考慮材料影響價(jià)格的因素，進(jìn)一步將原料上漲影響放在可控制中。

　　提高附加值是根本

　　附加值并不只屬于品牌企業(yè)，加工企業(yè)同樣可以追求附加值。

　　在此次棉價(jià)上漲風(fēng)波中，眾多服裝制造商充分認(rèn)識到，只有不斷提升自己的制造品牌附加值，才有可能增強(qiáng)自身的議價(jià)能力，提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　大連華盈服裝有限公司總經(jīng)理朱丹盈就表示，長期以來，“中國制造”已經(jīng)成為了“低價(jià)”的標(biāo)志，現(xiàn)在是需要去打破這種觀念的時候了。

　　中國服裝協(xié)會顧問蔣衡杰認(rèn)為，這次棉價(jià)上漲確實(shí)給整個服裝產(chǎn)業(yè)帶來了很大的陣痛，但未必就是壞事，因?yàn)檫@會逼著企業(yè)去創(chuàng)新，去提高生產(chǎn)效率，去提升品牌附加值。